ما يمكن توقعه من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم❓

اليوم الكبير من الأسبوع هنا. في حين تم عرض تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو على المستثمرين بالفعل في وقت سابق اليوم، إلا أن هناك حدثًا كبيرًا آخر مقررًا - إعلان السياسة النقدية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الساعة 7:00 مساءً بتوقيت جرينتش. من المتوقع أن يترك البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير، لكن المستثمرين حريصون على معرفة ما يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي لبقية العام. دعونا نلقي نظرة سريعة على ما يمكن توقعه من اجتماع اليوم.

لا تتوقع الأسواق أي تغيير في الأسعار

عندما يتعلق الأمر بمستوى أسعار الفائدة، يبدو الوضع واضحًا - سيبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع اليوم. ويتوقع كل من بين 100 خبير اقتصادي تقريبًا في استطلاع بلومبرج أن يبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير في نطاق 5.25-5.50%. تقترح الأسواق أيضًا مثل هذه النتيجة، حيث تسعير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي فرصة تزيد عن 98٪ لإبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، في حين أن أسعار المبادلة لديها فرصة تزيد عن 97٪ لمثل هذه النتيجة.

لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا لأن صورة الاقتصاد الكلي لا تبرر خفض أسعار الفائدة حتى الآن. يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بتفويض مزدوج يتمثل في تعظيم فرص العمل والحفاظ على استقرار الأسعار. وبالنظر إلى أن بيانات الوظائف لا تزال قوية وأن تضخم مؤشر أسعار المستهلك لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى بعد القراءة المنخفضة اليوم، فإن خفض أسعار الفائدة الآن سيكون سابق لأوانه وسيخاطر بإعادة تزويد التضخم بالوقود في وقت لاحق.

المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB Research

الاهتمام متركز على DOT-PLOT

من شبه المؤكد أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع اليوم، لذا سيركز اهتمام الأسواق على شيء آخر غير مستوى سعر الفائدة - مجموعة جديدة من التوقعات الاقتصادية. سيتم التركيز بشكل أساسي على ما يسمى بـ "نقطة الرسم" أو توقعات أسعار الفائدة.

دعونا نتذكر أن توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مارس شهدت زيادة في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي وتوقعات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لعام 2024، مقارنة بتوقعات ديسمبر 2023. تم تخفيض معدل البطالة بشكل طفيف. ولم تتغير التوقعات للفترة 2025-2026 إلا قليلاً. والأهم من ذلك، أن توقعات مارس 2024 لم تشهد أي تغيير في توقعات أسعار الفائدة لعام 2024، والتي ظلت عند 4.6٪، مما يشير إلى 3 تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، فمن المرجح أن يتغير هذا هذه المرة.

تنقسم أسواق المال وخبراء الاقتصاد إلى حد ما حول ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. وهي مقسمة بين تخفيض واحد أو اثنين لأسعار الفائدة، على الرغم من أن بعض المؤسسات المالية تلمح إلى احتمال عدم قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء أي تغييرات على أسعار الفائدة هذا العام على الإطلاق. ويبدو من غير المرجح أن يظل المتوسط ​​دون تغيير عند 4.6%، وقد يعتمد رد فعل السوق بعد القرار بشكل كبير على ما إذا كانت التغييرات المتوسطة تشير إلى خفض واحد أو اثنين.

المصدر: Federal Reserve

كيف يمكن أن تتفاعل الأسواق؟

ما إذا كان سيتم اعتبار الإعلان متشائمًا أو متشددًا سيعتمد على التوقعات الجديدة، وخاصة توقعات متوسط ​​سعر الفائدة لهذا العام.

• لم يتغير سعر الفائدة بمقدار 3 تخفيضات هذا العام (سيناريو متشائم): رد فعل متشائم قوي - ارتفاع المؤشرات والذهب، بينما ينخفض ​​الدولار الأمريكي
• تخفيض واحد أو اثنين لأسعار الفائدة هذا العام (السيناريو الأساسي): لا توجد ردود فعل قوية في السوق، رد فعل متشدد قليلاً في حالة خفض واحد - المؤشرات ترتفع قليلاً، لا يوجد تحرك كبير على الدولار الأمريكي والذهب
• لا تخفيضات هذا العام (سيناريو متشدد): رد فعل متشدد قوي في الأسواق - ارتفاع الدولار الأمريكي، بينما تنخفض المؤشرات والذهب

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أنه بصرف النظر عن المتوسط، فإن تفاصيل التوزيع - مثل توزيع الأصوات - ستكون مهمة أيضًا. وبالعودة إلى شهر مارس، اقترح 9 من أصل 19 صوتًا 3 تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. بشكل عام، توقع 15 من أصل 19 ناخبًا تخفيضين أو أكثر لأسعار الفائدة هذا العام. إذا اختارت غالبية الأعضاء تخفيضين أو أكثر هذه المرة أيضًا، فقد يؤدي ذلك إلى رد فعل متشائم في الأسواق. وبخلاف ذلك، سيُنظر إلى الانقسام على أنه متشدد. بالطبع، قد يتغير الوضع لاحقًا ويجب توقع المزيد من التقلبات خلال المؤتمر الصحفي الذي سيعقده رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول بعد القرار في الساعة 7:30 مساءً بتوقيت جرينتش. سنقدم تغطية حية للحدث في قسم الأخبار.

يتلقى الدولار الأمريكي ضربة اليوم، بعد قراءة أقل من المتوقع لمؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو. يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (USDIDX) بشكل حاد من منطقة المقاومة 105.50 ويختبر المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 جلسة (الخط الأرجواني) في منطقة 104.30 في الوقت الحالي. يمكن العثور على منطقة الدعم الرئيسية التالية في الخط تتراوح حول 103.30.

المصدر: xStation5