بعد قرار أوبك+ بالأمس بالانسحاب من تخفيضات الإنتاج الطوعية، قد يشير هيكل سوق النفط إلى مزيد من الضغوط في الأشهر المقبلة. ولم تتوقف الانخفاضات عند 78 دولارًا، واليوم تختبر عقود خام برنت المنطقة دون 77 دولارًا للبرميل. ويتوقع بعض المحللين أن بيانات الاقتصاد الكلي الأضعف في عام 2025، وانخفاض الطلب مع تحسن العرض، قد يؤثران بشكل أكبر على أسعار "الذهب الأسود".وبطبيعة الحال، يعتبر انخفاض أسعار النفط أمرًا إيجابيًا بالنسبة لسوق الأسهم، بالإضافة إلى البيانات الأضعف الصادرة من الولايات المتحدة (مؤشر ISM التصنيعي الضعيف يوم أمس)، مما يضيف بالتأكيد إلى الصورة "الأكثر تشاؤمًا" قليلاً في بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا. لكن المثير للاهتمام أن عقود مؤشر الدولار تربح اليوم أكثر من 0.2%
- أعلن ثمانية أعضاء في أوبك + أنهم سيبدأون في التخلص التدريجي من تخفيضات الإنتاج بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا بدءًا من أكتوبر. ونتيجة لذلك، سيعود أكثر من 500 ألف برميل يوميا إلى السوق بحلول ديسمبر و1.8 مليون يوميا بحلول يونيو المقبل.
- وافترضت بعض التوقعات أن روسيا والمملكة العربية السعودية ستحافظان على لهجة أكثر صرامة إلى حد ما، ويبدو أن قرار المنتجين يشير بوضوح إلى ضعف الطلب ونظرة غير مؤكدة للمستقبل. واتفق المحللون في شركة Lipow Oil Associates مع تحليل ميزوهو، وأشاروا إلى أن القرار سيحد من الزيادات وبالتالي "العلاوة الجيوسياسية" على النفط هذا العام.
- ويقدر ليبوف أنه في غياب التخفيضات بمقدار 6 ملايين برميل يوميًا (المستمرة اعتبارًا من عام 2022)، فإن أسعار النفط ستبلغ حاليًا حوالي 50 دولارًا للبرميل. وقدر ميزوهو أن الحرب الشاملة في الخليج العربي هي وحدها القادرة على دفع أسعار النفط إلى نحو 100 دولار للبرميل هذا العام. وبطبيعة الحال، يتعين على أوبك+ أن تحسب عدم المبالغة في التخفيضات وزيادة الأسعار التي من شأنها أن تقلل الطلب. ومع ذلك، قد يكون الوضع الحالي بمثابة نوع من "الاختبار"
- ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن قرارات أوبك+ المستقبلية ستظل تعتمد على البيانات الواردة، وكما أشار المنتجين، فهي عرضة للتغيير. ومع ذلك، تحتفظ المجموعة حاليًا ببرامج تخفيضات منفصلة يبلغ إجماليها 3.6 مليون برميل/يوم، حتى نهاية عام 2025. وتنظر السوق إلى ذلك على أنه إشارة ضعف، خاصة في عقود الخريف والشتاء، والتي قد تواجه نشاطًا ضئيلًا للمشتري في مواجهة توقعات بارتفاع العرض
مخطط أسعار النفط (OIL، M15)
