البيتكوين يحقق أرقامًا قياسية جديدة مرة أخرى 🗽هل سيحقق ترامب الحلم الأمريكي بالبيتكوين؟

عام 2024 هو عام البيتكوين، واهتمام المستثمرين بأكبر العملات المشفرة آخذ في الارتفاع مرة أخرى، مع ارتفاع السعر. في الربيع، "بلغت" البيتكوين أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث وصلت إلى ما يقرب من 74000 دولار. الآن، بعد انخفاضات كبيرة وعدم يقين خلال الصيف، اقتربت مرة أخرى من تقييمات قياسية "عشية" الانتخابات الرئاسية الأمريكية، والتي ستُعرف نتيجتها ليلة 5-6 نوفمبر.

التعاطف الذي تظهره سوق العملات المشفرة مع دونالد ترامب، الذي يتصدر استطلاعات الرأي في السباق الرئاسي، يغذي سوق الصعود هذا العام. ليس من المستغرب، لأن ترامب نفسه ينوي إنشاء سلسلة كتل "إمبراطورية العائلة" الخاصة به، World Liberty Financial. نتيجة لذلك، يبدو أن البيتكوين تحت رحمة نتيجة الانتخابات الأمريكية. هل تواجه العملات المشفرة "ثورة" حقيقية إذا فاز دونالد ترامب؟ أم أن السوق قد بالغت في التحسين حول "تجارة ترامب"؟

إن عملة البيتكوين حساسة للغاية للتغير في الديناميكيات التي تقدرها احتمالات فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية ونتيجة لزيادة فرص هاريس، انخفض السعر منذ النصف الثاني من الأسبوع الماضي من حوالي 73500 دولار إلى 68000 دولار اليوم.

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P

هل أموال الصناديق المتداولة في البورصة غير كافية؟

تميز النصف الأول من العام بالنسبة لعملة البيتكوين بالظهور والتكهنات حول تأثير الصناديق المتداولة في البورصة والنصف الرابع. كانت الصناديق المتداولة في البورصة تجمع عملة البيتكوين بشكل مطرد وباعت احتياطيات قليلة نسبيًا، نظرًا لتصحيح البيتكوين بنسبة 30٪ تقريبًا من أعلى مستوياتها، في أغسطس. مر النصف الثاني بإيقاع الانتخابات الرئاسية الأمريكية. يحب السوق تبسيط بعض الأشياء، وفي هذه الحالة يرى كامالا هاريس كداعم للتمويل التقليدي، الذي لن تكون إدارته الديمقراطية مهتمة بشكل خاص بدعم البيتكوين ببرامج إضافية أو تنازلات لشركات العملات المشفرة.

مع ذلك، يبدو أن هذا التشاؤم مبالغ فيه إلى حد كبير. بعد كل شيء، كان تحت حكم الديمقراطيين هو الذي سُمح بتداول الصناديق المتداولة في البورصة التي أنشأتها شركات عملاقة مثل بلاك روك وفيديليتي. في النهاية، ليس من الواضح بأي حال من الأحوال أن هاريس والديمقراطيين سيعارضون البيتكوين بشكل خاص. ومع ذلك، يرى السوق أن الجمهوريين وترامب هم المجموعة القادرة على إذابة حقيبة الهدايا الخاصة بعملة البيتكوين وإضفاء نفس جديد من الهواء النقي على الصناعة، و"توحيدها" تحت العلم الأمريكي.

أدى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، في يناير/كانون الثاني من هذا العام، إلى تدفقات صافية بلغت أكثر من 23.6 مليار دولار إلى عملة البيتكوين. وهذا يزيد بنحو 15% عن التدفقات الصافية إلى صندوق SPDR المتداول في البورصة "الرائد" على مؤشر S&P 500.

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P

"الحلم الأمريكي" حول البيتكوين

ليس من المستغرب أن يرضي موقف يرتبط فيه (ربما) رئيس أمريكي مستقبلي بسوق العملات المشفرة من خلال عدسة المصلحة الذاتية أنصار البيتكوين. بعد كل شيء، أصبح ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الآن مجرد تاريخ، والمستثمرون لديهم دائمًا شهية للمزيد. كما اتضح، هناك الكثير للقتال من أجله، حيث يتضمن برنامج الدعم "العدواني" للبيتكوين شراء الولايات المتحدة نفسها له... ولا يوجد ما يشير إلى أن ترامب سيكون لديه أي شيء ضد الفكرة.

من المسلم به أن الاهتمام برمز WLFI، المرتبط بشركة World Liberty Financial وعائلة ترامب، كان أقل (خفض المشروع تمويله المستهدف بنسبة 90٪ من 300 مليون دولار مخطط لها في البداية إلى 30 مليون دولار الآن)، ولكن حقيقة أن ترامب حدد بوضوح blockchain كبديل للخدمات المصرفية التقليدية والمؤسسات التي بدأت في إساءة استخدام سلطتها تضع سوق BTC في مزاج احتفالي (رؤية ساتوشي).

وفقًا لـ Axios، استخدم العالم بالفعل ما يقرب من 44 مليار دولار لتأمين القروض اللامركزية (De-Fi). وعلى خلفية القطاع المصرفي، لا يزال هذا المبلغ ضئيلًا. يبحث ترامب عن فرصة عمل هنا، كما أعرب عن دعمه لعملة البيتكوين خلال خطاب ناري في يونيو، عندما وعد أنه خلال فترة حكمه لن تبيع الولايات المتحدة أيًا من حوالي 210000 BTC التي تمتلكها (حوالي 1٪ من إجمالي BTC). كما انتقد ترامب الولايات المتحدة للتخلص من بعض احتياطياتها من BTC.

لقد تم بالفعل اتخاذ الخطوات الأولى الجادة لدعم البيتكوين. قدمت الجمهورية سينثيا لوميس مشروع قانون يقترح إنشاء احتياطي استراتيجي وطني للبيتكوين، "قانون تعزيز الابتكار والتكنولوجيا والقدرة التنافسية من خلال الاستثمار الأمثل على الصعيد الوطني (BITCOIN)". إن وجود احتياطي BTC من شأنه أن يعمل على استقرار العجز الأمريكي المتزايد بشكل كبير، والذي وصل بالفعل إلى ما يقرب من 36 تريليون دولار.

بموجب القانون الجديد، تهدف الولايات المتحدة إلى تجميع 5% من إجمالي المعروض المستهدف من البيتكوين، أو نحو مليون بيتكوين. والأدوات التي من شأنها أن تجعل هذا ممكناً متاحة بالفعل في شكل صناديق الاستثمار المتداولة. وستتم عمليات الشراء على مدى 5 سنوات، مع هدف تجميع 200 ألف بيتكوين كل عام. وإذا أضفنا إلى هذا اللغز جانب خفض المعروض كل 4 سنوات وعمليات الشراء في السوق من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، فلن يكون من الصعب تخمين أن السوق تأمل أن يعمل ترامب على تسريع صدمة العرض على المدى الطويل.

بعد لحظة من الضعف، بعد ما يسمى بالتقسيم إلى النصف (تقييد العرض الجديد من BTC ومكافآت عمال المناجم بمقدار النصف كل أربع سنوات أو نحو ذلك)، يظهر البيتكوين مرة أخرى بعض التشابه مع أعلى مستويات النصف التاريخية، ويبدأ ارتفاعًا دوريًا في وقت مبكر من الربع الرابع من العام.

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P

الملخص

ربما لا يكون السوق مخطئًا في الاعتقاد بأن انتخاب ترامب قد يساعد في "حل حقيبة الهدايا الجديدة" لصناعة العملات المشفرة. في هذه المرحلة، يصعب تحديد الفوائد التي تتجاوز تعزيز موقف البيتكوين نفسه. دعونا نتذكر أنه في عام 2016 فاز ترامب بالانتخابات، على الرغم من أن استطلاعات الرأي أعطته فرصة بالكاد 15٪ ضد هيلاري كلينتون. لذا هذه المرة، قد تكون الأسواق مخطئة في التقليل من شأن هاريس.

على الأقل في الأمد القريب، سيعتمد ما يحدث للبيتكوين على نتيجة الانتخابات. ولكن هل يُنظر إلى فوز الديمقراطيين على أنه ضربة كبيرة للصناعة؟ ليس بالضرورة. بعد كل شيء، كان خلال إدارة الديمقراطي جو بايدن أن وصل البيتكوين إلى مستويات تاريخية جديدة وارتفع من حوالي 4000 دولار في مارس 2020 إلى ما يقرب من 70.000 دولار اليوم.

علاوة على ذلك، فإن "تجارة ترامب" تدور حول تقوية الدولار وتعزيز التضخم وزيادة العائدات (الحمائية). تاريخيا، لم تكن الخلفية الكلية مواتية بشكل خاص لعملة البيتكوين. قد يشير وصول عوائد 10 سنوات إلى حاجز 5٪ السحري إلى تغييرات كبيرة في وضع المضاربين الكبار والمؤسسات (ما يسمى بقاعدة نيدرهوفر). دعونا نتذكر أيضًا أن ترامب لن يحكم "بشكل غير قابل للتجزئة"؛ في الكونجرس، سيستمر الجمهوريون في التنافس مع الديمقراطيين.

في الوقت الحالي، نعلم شيئًا واحدًا. لقد أحب البيتكوين دونالد ترامب، ويمكن للجمهوريين، بمساعدته، إنشاء إطار قانوني من شأنه أن يساعد ليس فقط البيتكوين، بل وأيضًا اعتماد تقنية blockchain وغيرها من العملات المشفرة الأصغر. إذا فازت هاريس في الانتخابات، فقد يكون التصحيح المؤقت أمرًا لا مفر منه.

مخطط البيتكوين (الفاصل الزمني اليومي)

بالنظر إلى المخطط اليومي لسعر البيتكوين، نرى أن السعر قد ترك قناة السعر الهابطة متوسطة المدى (مارس - أكتوبر) بعد العديد من المحاولات الفاشلة (الدوائر الحمراء على قمم الشموع). حاليًا، يختبر السعر مرة أخرى الحد الأعلى لقناة السعر المذكورة، عند 68000 دولار كدعم. دافع السعر عن مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2 للموجة الصاعدة لشهر يناير 2024 بالقرب من 50 ألف دولار ثلاث مرات، بالإضافة إلى EMA-200 (الخط الأحمر).

• منذ أدنى مستوياته المحلية في أغسطس، ارتفع البيتكوين بنحو 20٪، ووصلت قيمته السوقية مرة أخرى إلى 1.36 تريليون دولار، مع إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة عند 2.2 تريليون دولار. إن الاختراق فوق قناة السعر هو تأكيد محتمل لتكوين علم صعودي، وإذا تم إطلاق دفعة صاعدة أخرى، فمن الممكن اختبار المنطقة حول 78 ألف دولار - 80 ألف دولار.
• في سيناريو فوز كامالا هاريس، قد يؤدي الاندفاع الهبوطي إلى اختبار مستوى 64 ألف دولار حيث يوجد دعم كبير بين مستوى STHRP على السلسلة وتصحيح فيبوناتشي 23.6 عند 62 ألف دولار.
• بلغت عملة البيتكوين المقومة باليورو أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر، فوق 68 ألف يورو. ارتفعت عملة البيتكوين بأكثر من 55% منذ 1 يناير 2024، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100، الذي يصل إلى قمم تاريخية، بنسبة 21% والذهب بنسبة 27%.

المصدر: xStation5

إريك سزميد، محلل الأسواق المالية في XTB