الركود ، على الرغم من أنه لا يزال خجولًا ، إلا أنه بدأ يطرق بصوت أعلى وأعلى صوتًا على بوابات وول ستريت. بدأ المزيد من شركات النمو البارزة في إظهار نتائج مخيبة للآمال. مثل في حالة Netflix ، توقف أكثر من مليون شخص حول العالم عن دفع اشتراكاتهم بين أبريل ويونيو. بالاضافة الى شهد سهم Snap انخفاضًا مدمرًا بنسبة 40٪ تقريبًا بعد الإعلان عن النتائج التي كانت "بالكاد" متوافقة مع التوقعات. هل نحن بصدد استثمار ديجافو في صناعة BigTech الأمريكية ، كما نعرفها من الطفرة "الجامحة" في أسهم شركات الألعاب؟ أم أن هناك فرصة ، مع ذلك ، أن تكون الشركات الكبرى ذات التقنية الكبيرة مع نماذج الأعمال التي تصلب في حرائق أكثر من ركود واحد قادرة على مقاومة - على الأقل في الوقت الحالي - تأثير البيانات الاقتصادية المتدهورة؟ هل ستضيف النتائج المالية للشركات الرائدة في وادي السيليكون الوقود إلى النار ، وتزيد من مخاوف الركود ، أم أنها ستحسن الحالة المزاجية في وول ستريت ، التي كانت تخسر منذ بداية العام؟ سنكتشف هذا الأسبوع ، مع حبس الأسواق لأنفاسها تحسبا لتقارير ربع سنوية من عمالقة التكنولوجيا Alphabet و Apple و Amazon و Microsoft و Meta Platforms. يشعر المستثمرون بالقلق من أن الانكماش الاقتصادي سيؤثر على BigTech ، حيث شهد السوق الفائز في العقد الماضي.
Alphabet (GOOGL. الولايات المتحدة) - النتائج 26.07 بعد الجلسة
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالستقوم Alphabet بالإبلاغ عن نتائج الربع الثاني من عام 2022 اليوم بعد الجلسة. حيث يتوقع السوق نمو الإيرادات، ولكن هذا قد لا يترجم إلى ارتفاع الأرباح نتيجة لانخفاض الهوامش. ومع ذلك ، هناك بعض المخاوف من أن Alphabet قد تخيب آمالها من النتائج. تعتمد Alphabet ، مثل Snap ، على إيرادات الإعلانات ، لذا فإن السؤال هو ما إذا كان أداء Snap الكئيب حدثا خاصا بتلك الشركة المعينة ، أو بالأحرى نذيرا باتجاه أوسع. كما أعلنت شركة ألفابت مؤخرا أنها ستبطئ عملية التوظيف، مما يثير مخاوف إضافية بشأن آفاق نمو الشركة. من ناحية أخرى ، فإن إيرادات الإعلانات من خدمات محركات البحث أكثر استقرارا من إيرادات الإعلانات من وسائل التواصل الاجتماعي مثل Snap ، لذلك قد لا يؤثر الركود على Alphabet بنفس القدر. باختصار ، سيتركز اهتمام المستثمرين على إيرادات الإعلانات ، والتي من المتوقع أن تتباطأ ، بالإضافة إلى توقعات الشركة للأرباع القادمة.
Microsoft (MSFT.US) - النتائج 26.07 بعد الجلسة
أظهرت أسهم الشركة ، مثل أسهم Apple ، تقلبًا محدودًا منذ بداية العام حيث كان أداءها أفضل قليلاً من مؤشر S & P500. خفضت وول ستريت التوقعات بالنسبة لمايكروسوفت ، متوقعة أكبر تباطؤ في نمو الإيرادات في سنوات هذا الربع. ومع ذلك ، لا يتوقع المستثمرون حدوث عثرة ويتوقعون استمرار النمو في الطلب على خدمات ومنتجات الشركة ، حتى في بيئة الركود. لا يزال المحللون يتوقعون نموًا مزدوجًا في الإيرادات للشركة هذا العام والعام المقبل ، وهو ما يمثل تحديًا في ضوء التضخم القياسي. قد تكافح الشركة على المدى الطويل لتكرار النتائج التي يقودها التحول التكنولوجي الوبائي والنطاق القياسي للإضافات. سيتوقع المستثمرون عن كثب الإيرادات من سحابة Azure سريعة النمو (25٪ من السوق السحابية العالمية) ، مما يوفر هوامش رائعة. على الرغم من نمو سوق الخدمات السحابية ، الذي يغذيه اتجاه العمل عن بُعد والتحول التكنولوجي بعد الوباء الذي لا يتباطأ ، يجب أن تتنافس Azure مع منصة Amazon و Alphabet والشركات الأصغر التي يمكن أن تحد من وصولها بشكل فعال. بالإضافة إلى ذلك ، تواجه Microsoft دعاوى قضائية ضد الاحتكار بسبب خدماتها السحابية في أوروبا ، مما قد يحد من نمو الشركة. بالإضافة إلى ذلك ، يعمل الدولار القوي على الحد من توقعات الأرباح - تقوم الشركة بأكثر من 50٪ من أعمالها خارج الولايات المتحدة. يتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة 52.4 مليار دولار وأرباح السهم 2.3 دولار ، إلى جانب 12.8 مليار دولار من عائدات الخدمات السحابية.
Meta Platforms (META.US) - results 27.07 after the session
Shares of Meta Platforms have fallen more than 50% this year. Investor sentiment suffered during Friday's session amid disappointing Snap Inc. results, which cast a shadow over the company's "whimsical" ad-based business model. The model works well in times of economic growth. During a recession, however, when companies cut spending and consumption slows, it can become a real crutch and reduce revenues. This is not the only such "crutch" that Meta Platforms is currently dragging its feet behind. The company is engaged in the expensive technological development of 'Metaverse' virtual worlds, which CEO Mark Zuckerberg has repeatedly pasted over, signaling the transformation through a marketing name change. Meta Platforms is investing billions of dollars in the development of VR and AR technologies and the Oculus platform, which it acquired in 2014. The company's ambitions may be viewed positively by investors who believe in the potential of the Metaverse, but the huge costs of unprofitable research and building facilities around Sci-Fi-like technology at a time of rising costs of capital are clearly weighing on investors. So is the very strong dollar, which is likely to take its toll on profitability. In the near term, Meta Platforms faces challenges in the form of monetizing the Metaverse trend it is building and building an advertising model that bypasses iOS (Apple) privacy blockers, which have effectively cooled appetite and revenue forecasts. Meanwhile, analysts have lowered expectations around Meta Platforms' results almost accepting the disappointment to come. Will Meta repeat the Netflix scenario and beat the lowered forecasts of a panicked Wall Street? Due to its recognition and broader advertiser base, the company may nevertheless "survive" the recession better than the aforementioned Snap. Analysts expect $30.7 billion in revenue and EPS of $2.61 on cost reductions to $87/92 billion versus earlier forecasts of $90/95 billion.
Amazon (AMZN.US) - results 28.07 after the session
Amazon will report its Q2 2022 results on Thursday after the close of trading. As expected by the market, they may be at historically bad levels. The company is known for reporting at least minimal revenue growth in every quarter since going public, which is 25 years. Revenue growth (top-line) has been below 10% in only three of the 101 quarters to date. The first was when the Internet bubble burst in 2001. The next two were Q4'21 and Q1'22. It's been said that "up to three times a piece," but there are many indications that Q2'22 may be the worst ever. Analysts have lowered their profit and revenue forecasts for this quarter and next, as well as for all of 2023. Amazon had previously forecast revenue for the quarter at between $116 billion and $121 billion, an increase of between 3% and 7%. That forecast includes a projected 2 percent impact from unfavorable exchange rates - an estimate that is almost certainly too low, given the dollar's continued appreciation against European and Asian currencies over the past few months. The current stock market consensus forecasts revenue of $119.1 billion and EPS of 14 cents. For Q3 2022, analyst consensus forecasts revenue of $127 billion and EPS of 33 cents.
Apple (AAPL.US) - results 28.07 after the session
The specter of a global recession has recently taken its toll on the mood of U.S. company boards, which are increasingly signaling the need for changes within the business. This is no different for Apple (AAPL.US), which last week announced a slowdown in hiring and budget reductions in some of its divisions. The media coverage of these announcements also took on a life of its own because the company has long been relatively immune to changes in external factors. According to analysts' forecasts, quarterly results will show a sharp decline in sales, and thus an estimated $8 billion gap in the company's revenue. The factors creating such a strong loss are ongoing problems in supply chains and continued restrictions in the Chinese market. Consensus calls for revenue of $82 billion and EPS of $1.16. Apple expects gross margins of 41.5% - 42.5%. Predictions from key banks vary widely. Analysts at JP Morgan and UBS are relatively positive on the results. Morgan Stanley, on the other hand, points to supply chain pressures that could negatively impact this quarter's earnings.
الملخص
على الرغم من أن أسهم عمالقة التكنولوجيا كانت في اتجاه هبوطي هذا العام ، فمن الصعب مقارنة انخفاض قيمة منصات Meta Platforms بنسبة 60 ٪ تقريبًا في قيمة تصحيح Apple بنسبة 15 ٪ تقريبًا. لذلك ، تجدر الإشارة إلى أن النتائج المؤقتة ، كما كان الحال في الربع الأول من هذا العام ، قد تكون لها نتائج مختلطة. أصبح خفض التكاليف وتباطؤ الوظائف هو المعيار الجديد بين شركات BigTech ، مما قد يشير إلى أن القطاع ككل يتوقع تباطؤًا مؤلمًا. ستظهر التقارير الفصلية ما إذا كان بإمكان الشركات "المضادة للرصاص" أن تنقل التكاليف المتزايدة إلى المستهلكين وتتمتع بالطلب المتزايد على الخدمات. ومن الجدير بالذكر ، مع ذلك ، أن وول ستريت لديها توقعات باهظة حول نمو الإيرادات لمعظم شركات BigTech والتي يمكن أن تكون اختبارًا حقيقيًا للجزء الأكبر من الاقتصاد الأمريكي. يمكن أن تحدد النتائج القادمة المسار التالي للمؤشرات الأمريكية وتلقي مزيدًا من الضوء على صحة مخاوف الركود. ومع ذلك ، قد يتضح ، كما كان الحال مع شركات الألعاب ، أن النتائج المتوافقة مع توقعات السوق هي بالفعل قليلة جدًا بالنسبة للمستثمرين.
قسم البحوث XTB
