بنك اليابان سيتخذ قرار سعر الفائدة غدا

يعد قرار سعر الفائدة من بنك اليابان حدثًا رئيسيًا في أسبوع ما قبل عيد الميلاد في الأسواق. ومن المقرر أن يعلن البنك المركزي الياباني قراره خلال جلسة آسيا والمحيط الهادئ القادمة. على الرغم من عدم وجود توقيت محدد للقرار، إلا أنه يتم إصداره عادةً في حوالي الساعة 3:00 صباحًا بتوقيت جرينتش. ومن غير المتوقع أن يغير البنك مستوى أسعار الفائدة هذا الأسبوع، لكن الأسواق تأمل في توجيهات متشددة.

ماذا يتوقع السوق؟

إن التوقعات الخاصة بإعلان بنك اليابان هذا الأسبوع واضحة - حيث لم يشهد الاقتصاديون أو أسواق المال أي تغيير في مستوى أسعار الفائدة. من بين أكثر من 50 اقتصاديًا شملهم استطلاع بلومبرج، لم يتوقع أي منهم نتائج بخلاف ترك سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند -0.10% والعائد المستهدف لمدة 10 سنوات عند 0.00%. أسعار أسواق المال لديها فرصة أقل من 2% لتحرك سعر الفائدة غدًا.

المصدر: Bloomberg Finance LP

التركيز على التوجيه

في حين أنه من غير المتوقع أن يغير بنك اليابان مستوى أسعار الفائدة غدًا، فسوف يتطلع التجار إلى تحولات في توجيهات بنك اليابان. قامت البنوك المركزية العالمية برفع أسعار الفائدة بقوة من أجل مكافحة التضخم الناجم عن الوباء والمرتبط بالحرب، لكن بنك اليابان وقف على الهامش ولم ينضم إلى هذا الاتجاه. ومع ذلك، قد يكون بنك اليابان يستعد لرفع سعر الفائدة مما سيدفع سعر الفائدة الياباني للخروج من المنطقة السلبية.

أدى استمرار ضعف الين الياباني إلى تدخل بعض البنوك المركزية هذا العام وبدأت العملة في استعادة قوتها حيث ألمح مسؤولو بنك اليابان إلى إمكانية الخروج من سعر الفائدة السلبي بحلول نهاية عام 2023. في الآونة الأخيرة، في بداية ديسمبر 2023، تكهن نائب محافظ بنك اليابان هيميون في خطاب ألقاه حول آثار الخروج من سعر الفائدة السلبي على الاقتصاد الياباني، مما عزز الآمال في أن مثل هذه الخطوة وشيكة. ومع ذلك، بعد حوالي أسبوع بدأت تقارير وسائل الإعلام تظهر على السطح مما يدل على أن بنك اليابان غير راغب في رفع أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير لهذا العام.

تتوقع أسواق المال حاليًا أول رفع لأسعار الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس في اجتماع أبريل 2024. وبينما من غير المرجح أن يقدم بنك اليابان تلميحات حول التوقيت الدقيق لرفع سعر الفائدة، فإن أي اقتراحات بأن البنك يدرس ويناقش مثل هذه الخطوة ستكون إشارة قوية للين الياباني.

ارتفع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك فوق المستوى المستهدف من بنك اليابان عند 2%، ولكن ما إذا كانت هذه الزيادة في نمو الأسعار ستستمر أم لا، فهذه قصة مختلفة. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، أبحاث XTB

من المتوقع حدوث تقلبات كبيرة بعد الاجتماع

هناك الكثير من عدم اليقين في الأسواق قبيل اجتماع بنك اليابان هذا الأسبوع. ويبدو أن تحرك سعر الفائدة غير مرجح ولكن التوجيه سيكون حاسمًا. إذا أشار بنك اليابان إلى أن رفع أسعار الفائدة سيأتي قريبًا، فمن المرجح أن يستفيد الين الياباني. ومن ناحية أخرى، فإن التمسك بالسرد السابق والفشل في ذكر خطط رفع الفائدة من المرجح أن يؤدي إلى عمليات بيع للين الياباني. تبدو كل نتيجة من هذه النتائج محتملة مثل الأخرى، لذا هناك مجال كبير للمفاجأة. يبدو أن الأسواق تعكس ذلك من خلال قفز تقلبات الدولار الأميركي مقابل الين الياباني خلال الليل إلى 35٪ سنويًا - وهو أعلى مستوى منذ 27 يوليو 2023.

المصدر: Bloomberg Finance LP

نظرة على الرسم البياني

من المتوقع أن تتحرك أزواج العملات الأجنبية المرتبطة بالين الياباني غدًا. ومع ذلك، فإن الزوج الذي قد يشهد أكبر ارتفاع في التقلبات هو الدولار الأسترالي مقابل الين الياباني، حيث سيتم أيضًا إصدار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي غدًا (0:30 صباحًا بتوقيت جرينتش). وبالنظر إلى الزوج عند الفاصل الزمني D1، يمكننا أن نرى أن التصحيح الهبوطي الأخير قد توقف عند المتوسط المتحرك لـ 200 جلسة (الخط الأرجواني). اكتسبت المحاولة الأولية للاختراق تحت هذه العقبة بعض الزخم، لكنها توقفت تقريبًا عند الحد الأدنى لهندسة السوق، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا.

يختبر الزوج منطقة المقاومة 96.00 في وقت النشر. لاحظ أن هذه المقاومة تم اختبارها أيضًا الأسبوع الماضي ولكن المضاربين على الارتفاع فشلوا في الاختراق فوقها. وقد اقتصرت تحركات الزوج إلى حد كبير على نطاق 95.00-96.00 منذ ذلك الحين. يمكن لبنك اليابان المتشدد أن يوفر وقودًا للاختراق الهبوطي من النطاق، مع كون الهدف النموذجي لمثل هذا الاختراق هو منطقة التأرجح عند 94.00. ومع ذلك، يمكن العثور على دعم أكثر أهمية في منطقة 93.00. ومن ناحية أخرى، فإن الفشل في تحقيق التوقعات المتشددة قد يؤدي إلى انخفاض الين الياباني وارتفاع الدولار الأسترالي مقابل الين الياباني. في مثل هذا السيناريو، ستكون منطقة التأرجح 97.00 هي الهدف الأول للمشترين.

المصدر: xStation5