تتداول أسهم شركة Advanced Micro Devices (AMD.US) بالفعل عند مستويات أقل بنحو 50% عن ذروتها في عام 2023، بعد أن خسرت ما يقرب من 10% في الأسبوع الماضي و38% في الأشهر الستة الماضية. لا يزال قطاع أشباه الموصلات على "رادار" وول ستريت كواحد من أكبر المستفيدين من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تعد AMD واحدة من أكبر "الخاسرين" في هذه المرحلة من الدورة. حتى الآن، ارتفعت أسهم الشركات التي تمكن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مثل Nvidia وBroadcom، من بين شركات أخرى، بنسبة 100% في عام 2024. وفي الوقت نفسه، انخفضت الأسهم التي لديها تعرض أقل للذكاء الاصطناعي وتعرض أكبر لأجهزة الكمبيوتر والخوادم التقليدية. ومن بينها AMD وIntel (INTC.US).
وول ستريت حذرة بشأن AMD
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- حافظت KeyBanc على تصنيف Overweight على أسهم AMD على الرغم من توقعات الذكاء الاصطناعي المخيبة للآمال لعام 2025. وخفض المحللون هدف السعر إلى 150 دولارًا من 220 دولارًا سابقًا، في أعقاب المخاوف من أن زيادة إنتاج أحدث شرائح NVIDIA قد تحد من وصول AMD إلى فرص التوسع.
- تشمل مخاوف AMD الأخرى ضعف الطلب على AMD MI325، والذي أظهر مكاسب أداء هامشية فقط مقارنة بسابقه، MI300. تشير التوقعات لسلسلة MI3XX، وخاصة MI308 SKU الخاصة بالصين، إلى إمكانات محدودة لنمو حصة السوق.
- تم تخفيض تقديرات إيرادات AMD لوحدات معالجة الرسومات لمركز البيانات في عام 2025 إلى 10 مليارات دولار. وعزت الشركة ذلك إلى حصة أعلى متوقعة من المبيعات من وحدات SKU الصينية بسعر بيع متوسط أقل (ASP)،
- ترى KeyBanc أن المشاكل الحالية قصيرة الأجل إلى حد ما، وتتوقع أن تستعيد AMD ميزتها التنافسية مع إصدار MI355 في النصف الثاني من العام، والذي من المتوقع أن يدفع إلى نمو أكثر أهمية في عام 2026
- خفض بنك جولدمان ساكس أسهم AMD وأدرج منافسي الشركة ضمن اختيارات البنك لعام 2025؛ ونصح العملاء بالتعرض لكل من أسهم الذكاء الاصطناعي الدورية والرائدة في قطاع الرقائق (بما في ذلك NXP Semiconductor و Teradyne و Broadcom). السعر المستهدف الحالي لشركة AMD في GS هو 129 دولارًا، ارتفاعًا من 175 دولارًا سابقًا
- استشهد المحللون بتوقعات أكثر تحفظًا لأجهزة الكمبيوتر والخوادم التقليدية، ونمو متواضع في أعمال وحدة معالجة الرسومات (GPU) لمركز البيانات الخاص بالشركة، نظرًا للمنافسة الشرسة من المنافسين. خفض بنك جولدمان ساكس تقديرات إيرادات شركة صناعة الرقائق لعام 2025/2026 بأرقام مزدوجة.
الشراكة مع ديل وآفاق زيادة حصة السوق؟
أعلنت شركة Advanced Micro Devices (AMD) يوم الاثنين عن خط موسع من معالجات أجهزة الكمبيوتر الشخصية ذات الذكاء الاصطناعي للمستهلكين والمستخدمين التجاريين. وكشفت الشركة عن أحدث معالجات Ryzen لأجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تدعم الذكاء الاصطناعي في معرض CES 2025، وحصلت على شراكة مع Dell في هذا الصدد. وتشمل هذه AMD Ryzen AI Max وسلسلة Ryzen AI 300 وسلسلة Ryzen 200، بالإضافة إلى إصدارات "Pro" الموجهة للشركات. كما تتوفر أجهزة كمبيوتر مزودة بمعالجات AMD من Acer وAsus وHP (HPQ) وLenovo وغيرها.
- من المتوقع أن تتوفر الأنظمة التي تعمل بمعالجات Ryzen AI Max وRyzen AI Max Pro Series في الربع الأول.
- في الوقت نفسه، تم تصميم معالجات Ryzen AI 300 Series من AMD لدعم الذكاء الاصطناعي في أجهزة الكمبيوتر المحمولة متوسطة المدى. ومن المتوقع أيضًا أن تتوفر في الربع الأول.
- أخيرًا، تستهدف معالجات AMD Ryzen 200-series أجهزة الكمبيوتر منخفضة التكلفة وستكون متاحة في الربع الثاني.
- أدرجت شركة Rosenblatt Securities أسهم AMD كواحدة من "أفضل ثماني أفكار" للنصف الأول من عام 2025. وتتوقع الشركة أن تستحوذ AMD في النهاية على حصة سوقية أكبر من المعالجات من Intel (INTC) ووحدات معالجة الرسومات من Nvidia (NVDA) في عام 2025. كما ستستفيد من إحياء أشباه الموصلات على نطاق أوسع في الرقائق بخلاف الذكاء الاصطناعي في وقت لاحق من العام. حافظ المحللون في بيرنشتاين على سعرهم المستهدف لشركة AMD عند 150 دولارًا.
المصدر: AMD
النتائج المالية لشركة AMD (GAAP) للربع الثالث من عام 2024
- الإيرادات: 6.8 مليار دولار - بزيادة 18% على أساس سنوي و17% على أساس ربع سنوي.
- الهامش الإجمالي: 50%، بزيادة 3 نقاط مئوية على أساس سنوي.
- الربح التشغيلي: 724 مليون دولار - بزيادة 223% على أساس سنوي.
- الربح الصافي: 771 مليون دولار - بزيادة 158% على أساس سنوي.
- الربحية لكل سهم: 0.47 دولار - بزيادة 161% على أساس سنوي.
قطاعات الأعمال
مركز البيانات
- الإيرادات: 3.5 مليار دولار (مستوى قياسي).
- نمو بنسبة 122% على أساس سنوي و25% على أساس ربع سنوي.
- التأثير الرئيسي: معالجات AMD Instinct GPU وEPYC.
العميل
- الإيرادات: 1.9 مليار دولار، بزيادة 29% على أساس سنوي.
- الطلب المرتفع على معالجات Ryzen "Zen 5".
الألعاب
- الإيرادات: 462 مليون دولار، بانخفاض 69% على أساس سنوي.
- السبب: انخفاض مبيعات المكونات شبه المخصصة.
المضمنة
- الإيرادات: 927 مليون دولار، بانخفاض 25% على أساس سنوي.
- تحسن الطلب في العديد من القطاعات النهائية.
تقدر AMD إيرادات الربع الرابع بنحو 7.5 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس سنوي. كما أن إصدار معالجات AMD EPYC 9005 Series ودواسات الوقود Instinct MI325X معلق أيضًا. تواصل الشركة العمل مع شركات مثل Google Cloud و Meta و Oracle Cloud Infrastructure و Microsoft. وتخطط لتوسيع محفظتها بحلول جديدة، مثل AMD EPYC Embedded 8004. وهناك المزيد من عمليات الاستحواذ في طور التنفيذ: ZT Systems و Silo AI.
مخطط AMD (AMD.DE)
يتم تداول أسهم AMD (AMD.DE) باليورو، في بورصة فرانكفورت للأوراق المالية. يبلغ انخفاض سعر سهم AMD الحالي من ذروته حوالي 50٪، وهو ما يشبه هبوط 2021-2022.
المصدر: xStation5
المضاعفات المالية لشركة AMD (AMD.US)
مع ديون صفرية تقريبًا ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية لمدة 12 شهرًا تبلغ 26، تبدو أسهم AMD مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية نسبيًا، وخاصةً مقارنة بالمستويات التاريخية. تستهدف الشركة توسع الأعمال في عام 2024 ونمو 10% ك/ك في إيرادات مركز البيانات في الربع الرابع من عام 2024، مع ارتفاع إيرادات مركز البيانات بنسبة 122% في الربع الثالث. كما توقعت AMD تحسنًا في الهامش الإجمالي من 50% إلى 54% في الربع الرابع من عام 2024، كما نمت أرباحها لكل سهم بشكل مطرد لعدة أرباع.
المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
