التحليل الأساسي - ما هو التداول وفق التحليل الأساسي؟

المقدمة

تتحرك أسعار السوق كل يوم.. لكن لماذا؟ وما الذي يحركها؟ لماذا يقرر المستثمرون شراء أحد الأصول وبيع الآخر؟ هذا ما يفسره التحليل الأساسي.

ما هو التحليل الأساسي؟

يعتمد التحليل الاساسي على افتراض أنه يجب تقييم جميع الأصول بشكل صحيح. لذلك، يحاول المستثمرون باستمرار الإجابة عن سؤال بسيط "هل سعر هذا الأصل منطقي؟" يكمن السر وراء ذلك في أنه إذا تم تقييم شيئًا ما بأقل من قيمته، فيجب على المستثمرين شراءه. من ناحية أخرى، إذا ظلت بعض الأسواق مبالغة في قيمتها، فسيكون الضغط على زر "بيع" هو الصواب.

تتغير الظروف الأساسية في كل وقت. فعلى سبيل المثال، إذا أصدرت الشركة نتائج أفضل من التوقعات، فمن المتوقع أن يرتفع سعر سهمها. وبالمثل، عندما يزدهر اقتصاد بلد معين، وتتفوق البيانات الاقتصادية الواردة على التوقعات، فمن المتوقع أن يرتفع سوق الأسهم والعملة. وعلى صعيد آخر، ينبغي النظر إلى البيانات الأسوأ من المتوقع لبعض الشركات أو البلدان على أنها ذات تأثير سلبي على أسعار الأصول. من الواضح أن التحليل الأساسي يمكن تطبيقه على الأسواق المختلفة، وليس فقط على الأسهم. في الحقيقة، تؤثر الأساسيات بشكل كبير جدًا على مختلف أنواع الأسواق، بما في ذلك المؤشرات والسلع والعملات.

التحليل الأساسي ومؤشرات الأسهم

تعتمد مؤشرات الأسهم بشكل عام على ظروف الاقتصاد الكلي، كما تعتمد أيضًا على الشروط الفردية لأسهم بعينها مدرجة ضمن مؤشرات معينة. لذلك، يقوم المتداولون الأساسيون عمومًا بمراجعة المطبوعات الاقتصادية المختلفة التي توضح كيفية أداء اقتصاد بلد معين. إذا توسع الاقتصاد، فهذا يدل على أن الشركات قادرة على تحقيق أرباح أعلى. في مثل هذا السيناريو، تتحسن التوقعات بالنسبة للشركات والاقتصاد بشكل عام ومن المتوقع أن ترتفع أسواق الأسهم.

من ناحية أخرى، يؤثر ارتفاع التضخم بالسلب على مؤشرات الأسهم. ويسهل معرفة سبب ذلك، فإذا ارتفعت الأسعار بسرعة كبيرة، قد تفكر البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة، والمقصود برفع أسعار الفائدة هو وجود المزيد من البدائل للاستثمار في الأسهم.

التحليل الأساسي والسلع

وفيما يخص السلع، يعتمد التحليل الأساسي على زيادة أو انخفاض مستويات العرض والطلب. هذا هو السبب في استمرار تقييم المتداولين للتقارير الرئيسية التي تعكس الطلب العالمي على سلع معينة بالإضافة إلى تقارير العرض أو المخزونات. يمكن تصوير العلاقة الرئيسية التي تمثل حالة أسعار السلع بشكل مبسط وفق هاتين الصيغتين:

الطلب> العرض ← زيادة السعر

الطلب <العرض ← انخفاض السعر

يعتمد مستوى العرض لبعض السلع بشكل أساسي على عوامل مثل الطقس أو اضطرابات الإنتاج أو التكنولوجيا أو سياسة الحكومة. فيما يتعلق بأسواق النفط، فإن العرض يتأثر أيضًا بميثاق منظمة أوبك. وبصرف النظر عن ذلك، يولي المتداولون اهتمامًا ببيانات المخزونات التي تشير إلى مستوى الطلب. فعلى سبيل المثال، تشير الزيادة الأعلى من المتوقع في المخزونات إلى ضعف الطلب ويمكن أن تؤثر بالسلب على سعر السلعة.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن السلع الرئيسية يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي، وعادةً ما تميل أسعار السلع إلى الانخفاض عندما يرتفع الدولار الأمريكي. نتيجة لذلك، تعتبر أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ذات أهمية كبيرة أيضًا لأسعار السلع، حيث من المتوقع أن يرتفع الدولار وسط معدلات أعلى.

صفر عمولة للاستثمار في الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

*0% عمولة لحجم تداول شهري يصل الي 100,000 يورو. سيتم فرض عمولة بنسبة 0.2% على المعاملات التي تزيد عن هذا الحد (الحد الأدنى 10 يورو). قد تنطبق تكلفة تحويل العملات 0.5%.

افتح حساب

التحليل الأساسي لسوق العملات الأجنبية

يتأثر سوق الفوركس بمختلف التقارير الاقتصادية. بشكل عام، يوضح التصوّران التاليان بطريقة سهلة كيفية تفاعل العملات المحلية مع البيانات الاقتصادية:

1. نمو العمالة ← مبيعات التجزئة القوية ← ارتفاع التضخم ← رفع أسعار الفائدة ← مؤشر إيجابي للعملة.

2. انخفاض العمالة ← مبيعات التجزئة الضعيفة ← انخفاض التضخم ← خفض أسعار الفائدة ← مؤشر سلبي للعملة.

قد تتعلق الحالة الأولى بالاقتصاد المنتعش الذي يؤدي في النهاية إلى ارتفاع أسعار الفائدة، وهو أمر صعودي للعملة.

وقد تتعلق الحالة الثانية بالنمو اقتصادي البطيء أو ربما الركود، وهذا من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة، وهو أمر سلبي بالنسبة للعملة.

تذكر أنه في سوق العملات الأجنبية تقوم دائمًا بمقارنة عملة بأخرى. قد تكون البيانات الاقتصادية لليابان جيدة، ولكن إذا كانت الولايات المتحدة تحمل بيانات أفضل، فقد يرتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (زيادة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني). لذلك أنت بحاجة إلى البحث عن أقوى العملات وأضعفها.

التقارير الاقتصادية الرئيسية التي يجب مراقبتها

• NFP (جداول الرواتب غير الزراعية): وتمثل عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق. إذا حققت أرقامًا تفوق التوقعات فهذا يعتبر مؤشرًا إيجابيًا للعملة (الدولار الأمريكي في هذه الحالة). وبالطبع لدى كل دولة تقرير التوظيف الخاص بها.

• قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي: تعتبر زيادة أسعار الفائدة أمرًا إيجابيًا بالنسبة للعملة (الدولار الأمريكي هنا)، بينما يعتبر خفض أسعار الفائدة أمرًا سلبيًا بالنسبة للعملة.

• تقارير التضخم: عادة ما يتم اعتبار الزيادة الغير متوقعة لمعدلات التضخم على أنها مؤشر إيجابي للعملة المحلية، لأنه يعني إمكانية قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة.

• بيانات الناتج المحلي الإجمالي: مع نمو الاقتصاد، تحقق الشركات أرباحًا أعلى وتزداد أرباح الناس، مما قد يؤدي إلى ارتفاع مؤشرات سوق الأسهم وعملة أقوى.

• مبيعات التجزئة: تشير مبيعات التجزئة القوية إلى أن الاقتصاد آخذ في التوسع، مما قد يؤدي إلى بيانات تفوق التوقعات للناتج المحلي الإجمالي، وبالتالي عملة أقوى وارتفاع أسعار الأسهم.

• الإنتاج الصناعي: يوفر الإنتاج الصناعي معلومات تفيد بالتغير في حجم الإنتاج في القطاع الصناعي، وهو جزء من تقرير الناتج المحلي الإجمالي. يعتبر الإنتاج الصناعي القوي أمرًا إيجابيًا للعملة وسوق الأسهم المحلية.

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي: وهو بيانات المسح من الشركات. بشكل عام، إذا كانت القراءة فوق مستوى 50، سيكون التأثير بالإيجاب على العملة وسوق الأسهم، إلا أنه يجب أيضًا الانتباه إلى معدل التغيير (ارتفاع مؤشر مديري المشتريات يعتبر أمرًا إيجابيًا).

• مؤشر مديري المشتريات الخدمي: بيانات المسح من الشركات. على غرار مؤشر مديري المشتريات الصناعي، يُنظر إلى القراءة فوق 50 على أنها إشارة إيجابية للعملة وسوق الأسهم، بينما يُنظر إلى القراءة الأقل من مستوى 50 على أنه أمر سلبي. معدل التغيير أمر حاسم أيضًا.

أمثلة للتداولات التي تستند على التحليل الأساسي

مثال (1) مؤشر US100:

• الحالة: متداول يشتبه في الحصول على بيانات الناتج المحلي الإجمالي أفضل من المتوقع من الولايات المتحدة.

• رد الفعل: من المتوقع أن ترتفع المؤشرات الأمريكية بعد الإصدار.

• التفسير: علامة على تفاؤل المستثمرين بشأن مستقبل الاقتصاد.

يقرر المتداول فتح صفقة طويلة على مؤشرUS100، أي عقد فروقات على المؤشر الذي يعكس أكبر 100 سهم أمريكي في مجال التكنولوجيا مدرج في السوق المنظمة. من أجل فتح صفقة طويلة، يجب على المتداول اختيار حجم الصفقة المناسب والنقر على الزر الأخضر الذي يمكن العثور عليه في الزاوية العلوية اليسرى من الرسم البياني. فالتنفيذ الفوري هو أسرع طريقة لإجراء أي صفقة. يشير الزر الأخضر دائمًا إلى السعر الذي يمكنك الدخول عنده في صفقة بيع.

يرجى العلم أن البيانات المقدمة تشير إلى بيانات الأداء السابقة وهذا ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي.

من أجل الشراء على المؤشر US100، يمكنك النقر على الزر الأخضر، الذي يمثل شراء العقد (المنطقة المشار إليها بالسهم هي خانة "انقر وتداول"). المصدر: xStation5.

مثال (2): مؤشرDE30

• الحالة: يشتبه أحد المتداولين في أن بيانات التوظيف من ألمانيا لن ترقى إلى مستوى التوقعات.

•  رد الفعل: من المتوقع أن تنخفض الأسهم المدرجة في البورصة الألمانية.

• التفسير: مخاوف بشأن سوق العمل والتي عادة ما تعكس "شكل" الاقتصاد.

يقرر المتداولون فتح صفقة قصيرة على مؤشرDE30، أي عقد فروقات على المؤشر الذي يضم أكبر 30 سهمًا ألمانيًا مدرجًا في السوق المنظمة. إذا صحت افتراضاته/ افتراضاتها وتراجعت الأسهم بعد إصدار بيانات سوق العمل، فستصبح الصفقة مربحة.

يرجى العلم أن البيانات المقدمة تشير إلى بيانات الأداء السابقة وهذا ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي.

يمكن للمتداولين فتح صفقات قصيرة مباشرة من خلال علامة التبويب "مراقبة السوق" على منصة xStation 5. للقيام بذلك، ما عليك سوى النقر على الزر "بيع". وبالتبادل، يمكنك المراهنة على ارتفاع بعض المؤشرات، ثم ما عليك سوى النقر على الزر "شراء". تفتح مثل هذه الصفقات القصيرة بالطريقة نفسها تمامًا، مما يعني أنك قادر على المراهنة على كل من التقدير والاستهلاك للأدوات المالية المختلفة. المصدر: xStation5.

مثال (3): النفط

• الحالة: متداول يشتبه في أن مخزونات النفط الأمريكية سترتفع أكثر من المتوقع، مما يعني ضعف الطلب.

• رد الفعل: تعامل أسواق السلع الأساسية على أنها ظاهرة سلبية بالنسبة لأسعار النفط.

• التفسير: القراءة ستدل على ضعف الطلب على النفط.

يقرر المتداول فتح صفقة قصيرة على خام غرب تكساس الوسيط، ويراهن على أن انخفاض أسعاره.

من أجل بيع العقود على نفط خام غرب تكساس الوسيط، يمكنك النقر على زر "بيع"، وبذلك تقدم طلب بيع. من الواضح أنك لست بحاجة إلى امتلاك أي أداة أساسية عند التداول باستخدام العقود مقابل الفروقات، فأنت تراهن فقط على أن أسعار النفط ستنخفض. المصدر: xStation5.

مثال (4): الذهب

• الحالة: رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أثناء معدلات تضخم أعلى من المتوقع.

• رد الفعل: ارتفاع الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار الذهب.

• التفسير: بشكل عام، تؤثر زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وقوة الدولار الأمريكي بالسلب على سعر الذهب (والسلع الرئيسية الأخرى أيضًا).

يرجى العلم أن البيانات المقدمة تشير إلى بيانات الأداء السابقة وهذا ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي.

مثال (5): اليورو دولار أمريكي

• الحالة: يزداد معدل التضخم في الولايات المتحدة من النسبة 3٪ إلى 4٪، بينما توقعت الأسواق أن تكون النسبة 3.5٪، هنا يزداد معدل التضخم بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا.

• رد الفعل: ترتفع قيمة الدولار الأمريكي ينخفض اليورو مقابل الدولار الأميركي من 1.1880 إلى 1.1830.

• التفسير: زيادة معدل التضخم يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يفكر في زيادة أسعار الفائدة، وهذا عادة ما يؤثر بالإيجاب على العملة (الدولار الأمريكي في هذه الحالة).

يرجى العلم أن البيانات المقدمة تشير إلى بيانات الأداء السابقة وهذا ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي.

الخلاصة

باختصار، تتفاعل الأسواق مع العديد من القراءات الاقتصادية التي لها تأثير كبير على التحليل الأساسي، وللتحليل الأساسي دور مهيمن في تشكيل أسعار الأصول. لذلك، يولي المتداولون اهتمامًا كبيرًا للمفكرة الاقتصادية ويحاولون الاستفادة منها أثناء التداول.

يعتبر التحليل الأساسي عاملًا مهمًا في تحليل السوق، ولكن يجب التنويه على أنه في عملية صنع القرار يجب اتخاذ العديد من العوامل التي لا تضمن حركة سوق محددة.