O Banco da Reserva da Austrália está programado para anunciar a sua próxima decisão de política monetária durante a próxima sessão da Ásia-Pacífico. O anúncio será feito na terça-feira, às 5:30 am BST. Espera-se que o RBA mantenha as taxas inalteradas em máximos de 12 anos para a quarta reunião consecutiva, mas alguma inclinação hawkish pode ser oferecida à medida que a inflação cai mais lentamente do que o esperado. Vamos dar uma olhada rápida no que esperar da reunião.
O que aconteceu desde a reunião do RBA de 19 de março de 2024?
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Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile appA reunião de política anterior do RBA foi realizada em 18-19 de março de 2024. O banco deixou as taxas de juros inalteradas, com a taxa permanecendo em uma alta de 12 anos de 4,35% pela terceira reunião consecutiva. O banco central alterou a declaração e retirou a observação de que “uma nova subida não pode ser excluída”, substituindo-a pela observação de que “não exclui nada”. No entanto, a divulgação de dados desde a última reunião tem sido bastante hawkish, com o mercado de trabalho a manter-se apertado e os dados do IPC do 1.º trimestre a mostrarem um abrandamento menor do que o esperado. A inflação mantém-se acima do objetivo de 2-3% do RBA, com a economia a continuar a apresentar bons resultados, pelo que a redução das taxas não parece razoável.
- Variação do emprego para fevereiro +116,5k (exp. 39,7k), impulsionada por um aumento de 78,2k no emprego a tempo inteiro. A taxa de desemprego desceu de 4,1 para 3,7%
- O emprego em março caiu inesperadamente 6,6k (exp. +7,2k), mas a queda foi inteiramente impulsionada pelo emprego a tempo parcial. O emprego a tempo inteiro aumentou 27,9 mil. A taxa de desemprego subiu para 3,8% (exp. 3,9%)
- Os dados do IPC para o 1.º trimestre de 2024 mostraram uma desaceleração de 4,1% YoY para 3,6% YoY, mais do que os 3,4% YoY esperados e ainda acima do objetivo. As medidas de base do IPC permanecem próximas ou acima de 4%
- As vendas a retalho em fevereiro aumentaram 0,3% MoM, mais lentamente do que os 0,4% MoM esperados e os 1,1% MoM reportados em janeiro
- As vendas a retalho caíram mais tarde 0,4% MoM em março, apesar de um aumento esperado de 0,2% MoM
- Os dados relativos ao mercado da habitação para fevereiro e março decepcionaram, mostrando declínios inesperados nas aprovações de construção
- A expansão do crédito ao sector privado abrandou em março
- O PMI da indústria transformadora subiu acima dos 49 pontos em abril e mantém-se ligeiramente abaixo do limiar dos 50 pontos. O PMI dos serviços enfraqueceu ligeiramente para 53,6 pontos, mas mantém-se em território de expansão
A inflação do IPC na Austrália abrandou consideravelmente em relação ao pico de 2023, mas permanece acima do objetivo de 2-3% do RBA. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Quais são as expectativas dos mercados?
Os economistas inquiridos pela Bloomberg e pela Reuters esperam que as taxas de juro não sejam alteradas, com a taxa de juro à vista a manter-se em 4,35% pela quarta reunião consecutiva. Os preços do mercado monetário também sugerem que não será efectuado qualquer corte. Os mercados estão a prever uma probabilidade de apenas 9% de o RBA efetuar um corte de 25 pontos base nas taxas amanhã. Os últimos dados hawkish da economia australiana mudaram muito os preços para as últimas partes do ano, com os mercados monetários agora esperando que as taxas sejam mantidas inalteradas nos níveis atuais até o final de 2024.
Os mercados monetários esperam que o RBA mantenha as taxas inalteradas amanhã e no resto de 2024. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Em que é que nos devemos concentrar?
Os mercados e os economistas não estão à espera de qualquer movimento. Se o RBA surpreendesse com a alteração das taxas, o mais provável seria uma subida em vez de um corte. No entanto, apesar de os dados recentes terem sido bastante agressivos, com a inflação a situar-se acima das projecções do RBA, a probabilidade de uma subida das taxas parece muito reduzida.
É mais provável que a redação da declaração inclua surpresas e seja uma fonte de volatilidade. O RBA pode reverter a última alteração e afirmar mais uma vez que “a subida das taxas não pode ser excluída”, sinalizando que a subida das taxas tem mais hipóteses do que o corte. Isto poderia apoiar o AUD. Além disso, novas perspectivas económicas serão lançadas e podem certamente influenciar os movimentos do mercado também. Se as taxas forem de facto mantidas mais altas por mais tempo, como sugere a recente mudança nos preços de mercado, as novas previsões podem mostrar revisões em baixa das perspectivas de crescimento. A atenção também estará voltada para quaisquer revisões das perspectivas do IPC.
O AUD recuperou fortemente contra o USD recentemente. O par saltou cerca de 4% desde os mínimos de meados de abril e está agora a testar a zona de resistência de 0,6625, que marca o limite superior do intervalo de negociação em curso. Uma surpresa hawkish do RBA poderia ajudar a empurrar o par acima deste obstáculo e abrir o caminho para um maior movimento ascendente.
Fonte: xStation5
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