Obchodovanie so sójou – Ako investovať do sójových bôbov a sójového oleja?

Sója sa vo východnej Ázii pestuje už viac ako 5 000 rokov, ale do Európy sa dostala až v 18. storočí a odvtedy sa preslávila na celom svete ako dôležitý zdroj oleja a bielkovín. Z tejto komodity sa vyrába mnoho ďalších potravinárskych výrobkov, napríklad tofu, tempeh, shoyu, miso a sójové mlieko.

Väčšina sójových bôbov sa používa na získavanie oleja, ktorý sa používa na kulinárske účely. Sójový šrot, ktorý zostane po extrakcii, sa používa ako krmivo pre hospodárske zvieratá. Tretina svetovej produkcie sóje sa vyprodukuje v USA, 37 % sa vyvezie a odvtedy sa stala základnou potravinou mnohých krajín.

Prehľad trhu so sójovými bôbmi

Celosvetový trh so sójou v posledných rokoch rýchlo rastie, rovnako ako dopyt po nej, najmä v rozvojových krajinách. Vzhľadom na jej rozšírené používanie je pravdepodobné, že tento trend bude v nasledujúcich rokoch pokračovať. Podľa spoločnosti Transparency Market Research vzrastie celosvetový trh so sójou v roku 2025 na 215,746 miliardy USD.

Je pravdepodobné, že ľudia v mnohých rozvojových krajinách sa rozhodnú zmeniť svoje súčasné stravovacie návyky, pretože sa zlepší ich životná úroveň. To môže viesť k zvýšeniu spotreby mäsa a väčšej preferencii zdravých potravín.

Trh so sójou by mohol profitovať z oboch týchto trendov, keďže semená sa používajú ako obľúbená zložka krmiva pre hospodárske zvieratá a sú tiež označované za zdraviu prospešné.

Okrem toho môžu ponuku ovplyvniť aj trendy v oblasti klimatických zmien, ktoré ovplyvňujú priebeh počasia a produkciu sóje a iných plodín.

Kde sa používa sója

Väčšina ľudí sa domnieva, že sója sa používa najmä na výrobu potravín, najmä v ázijských krajinách, ale v skutočnosti sa 3/4 sóje používa ako krmivo pre zvieratá.

Okrem toho sa sója používa aj v niekoľkých ďalších priemyselných odvetviach:

• Olej – približne 18 % sójových bôbov tvorí olej, ktorý sa často používa ako prísada do mnohých jedál a ako olej na varenie. Po extrakcii oleja sa zvyšný sójový šrot používa ako krmivo pre zvieratá. Sójový olej je druhým najčastejšie konzumovaným rastlinným olejom (po palmovom oleji). Mimochodom, SOYOIL CFD je nový nástroj dostupný na platforme xStation.
• Biopalivá – približne 2 % sójových bôbov sa používajú na výrobu biopalív. V tomto segmente sója stále stráca na popularite v porovnaní s kukuricou, ale záujem výrobcov každoročne rastie.
• Pastelky – na výrobu bežných pasteliek sa používa ropa, zatiaľ čo sójové pastelky sú netoxickou náhradou.
• Iné využitie – sója sa používa aj pri výrobe sviečok, drevotrieskových dosiek, biokompostov, mŕtvol, mazív, pien a ďalších výrobkov.

Sójový olej je druhým najpoužívanejším druhom rastlinného oleja. Zdroj: Statista

Najväčší výrobcovia a spotrebitelia

Celosvetovo 80 % ročnej produkcie sóje pochádza z troch krajín. Najväčším producentom sú Spojené štáty, ktoré ročne vyprodukujú približne 108 miliónov ton, čo predstavuje tretinu svetovej ponuky. Na druhom mieste je Brazília s ročnou produkciou približne 87 miliónov ton a na treťom Argentína s ročnou produkciou približne 53 miliónov ton. Ďalšími významnými výrobcami sú Čína, India, Paraguaj, Kanada, Mexiko a EÚ.

Najväčšími producentmi a spotrebiteľmi sójového oleja sú Čína, Spojené štáty, Brazília a Argentína. Zdroj: USDA

Čo by mohlo ovplyvniť trhovú cenu sóje?

Americký dolár – podobne ako pri mnohých iných komoditách sa ceny sóje kótovali v amerických dolároch, a preto akékoľvek výkyvy americkej meny môžu výrazne ovplyvniť cenu sóje. Vo všeobecnosti platí, že slabší dolár môže zvýšiť ceny sóje, zatiaľ čo silnejší dolár znamená nižšie ceny.

Produkcia v USA – vzhľadom na to, že USA sú hlavným producentom a vývozcom, akékoľvek politické nepokoje alebo výkyvy v dodávkach súvisiace s počasím môžu mať významný vplyv na globálnu produkciu.

Alternatívne oleje – repkový a ricínový olej sú hlavnými konkurentmi sójového oleja.  Dostupnosť, dopyt a zmeny cien týchto iných olejov majú často vplyv na ceny sójového oleja.

Dopyt zo strany rozvíjajúcich sa ekonomík – Indie, Južnej Afriky a Číny, ktorých populácia rýchlo rastie, ich núti dovážať viac sóje. To môže viesť k zvýšeniu cien sójových výrobkov, ak ponuka zostane na rovnakej úrovni dlhšie obdobie.

Dotácie na etanol – s cieľom zvýšiť výrobu etanolu vláda USA podporuje amerických poľnohospodárov, aby venovali plochu kukurici. Ak sa tieto dotácie zastavia, viac poľnohospodárov sa môže preorientovať na pestovanie sóje. Tým by sa zvýšila ponuka a vznikol by tlak na cenu sóje.

Ekonomické údaje ovplyvňujúce ceny sóje

Správa WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimate) amerického ministerstva poľnohospodárstva poskytuje komplexnú analýzu trhu so sójou, ktorá často prispieva k veľkým cenovým výkyvom.

Správa amerického ministerstva poľnohospodárstva o predpokladaných výsadbách uvádza počet akrov na Stredozápade, ktoré budú osiate kukuricou alebo sójou.
Správy o zásobách obilnín vydáva štyrikrát ročne Národný úrad pre poľnohospodársku štatistiku (NASS), ktoré poskytujú aktuálne informácie o zásobách sóje a iných hlavných obilnín a olejnín podľa stavu a miesta (skladovanie na farme alebo mimo farmy).

Správa o rastlinnej výrobe sa vydáva mesačne a obsahuje údaje o rastlinnej výrobe v USA vrátane výmery, zberovej plochy a výnosov. Obsahuje aj mesačný prehľad počasia, mesačný prehľad poľnohospodárstva a analýzu zrážok a stupeň odchýlky od mapy normálnych zrážok za daný mesiac.

Ako obchodovať so sójou

Investori majú niekoľko možností investovania na trhu so sójou vrátane sójových akcií, CFD na sóju, ETF na sóju, futures a opčných futures.

Cena sóje je silne korelovaná s ostatnými poľnohospodárskymi komoditami, najmä s kukuricou. Obe obilniny si vyžadujú podobné podmienky pestovania, takže poľnohospodári často začínajú sezónu výsadby tým, že sa rozhodujú, či budú pestovať kukuricu alebo sóju.

Obchodníci tiež často vsádzajú na sóju v porovnaní s inými poľnohospodárskymi komoditami prostredníctvom spreadových obchodov, pri ktorých sa súčasne kupujú a predávajú dva rôzne futures kontrakty na sóju.

Treba tiež pamätať na to, že poveternostné podmienky alebo choroby môžu mať výrazný vplyv na úrodu a často vedú k zvýšenej volatilite cien. Okrem toho si investori musia byť vedomí aj ďalších faktorov, ktoré môžu ovplyvniť ponuku sóje, napríklad ak klesnú ceny mäsa, môže sa znížiť dopyt po alternatívach sóje, ako je tofu.

V roku 2022 plánujú americkí poľnohospodári pestovať menej kukurice ako sóje. Ak sa to potvrdí, bude to po rokoch 1983 a 2018 tretia takáto situácia v histórii. V roku 1983 vláda USA povzbudzovala poľnohospodárov, aby znížili výmeru, aby podporili nízke ceny, zatiaľ čo v roku 2018 došlo k obchodnej vojne medzi USA a Čínou. Zdroj: Bloomberg

V roku 2022 pomer cien sóje a kukurice výrazne klesol, ale zostal nad úrovňou 2,00, čo je úroveň, pri ktorej v minulosti dochádzalo k obratom. Zdroj: Bloomberg
Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. 

Trhy s obilím SOYBEAN a SOYOIL sú vysoko korelované. Ceny sóje však bývajú volatilnejšie ako ceny sójového oleja. Zdroj: xStation5
Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. 

Zhrnutie obchodovania a investovania do sóje

Trh so sójou zaznamenal v poslednom období výrazný rast a mnohé faktory naznačujú, že tento trend môže v budúcnosti pokračovať vzhľadom na široké využitie tejto obilniny. Zdá sa, že o sójový olej je mimoriadny záujem a jeho popularita každoročne rastie, čo z neho robí zaujímavú investičnú príležitosť. XTB poskytuje prístup na oba tieto trhy. Spôsob, ako získať expozíciu voči sóji, je obchodovanie CFD na SOYBEAN alebo SOYOIL. Rozdielové zmluvy sú nástroje s mnohými zaujímavými vlastnosťami, ktoré ovplyvňujú jedinečnosť tohto produktu:
- deriváty, ktorých cena je založená na cene podkladového nástroja,
- pákový efekt,
- umožňujú investovať do rastúcich aj klesajúcich cien.

Možnosť zaujať dlhé pozície (nákupný príkaz) alebo krátke pozície (predajný príkaz) v kombinácii s využitím pákového efektu robí z týchto typov kontraktov jeden z najflexibilnejších a najobľúbenejších typov obchodovania na súčasných finančných trhoch. Je však dôležité si uvedomiť, že tieto trhy bývajú veľmi volatilné, čo môže mať fatálne následky, keď sa trhy pohnú proti vám.

Ak sa napríklad domnievate, že cena sóje bude klesať, jednoducho pôjdete short na CFD na sóju a vaše zisky budú rásť v súlade s poklesom ceny pod vašu otváraciu úroveň. Ak by však cena skutočne rástla, utrpíte stratu pri každom raste ceny. To, aký zisk alebo stratu dosiahnete, bude závisieť od veľkosti vašej pozície (veľkosti lotu) a veľkosti pohybu trhovej ceny. Hlavnou a zďaleka najdôležitejšou nevýhodou obchodovania s CFD je možnosť výrazných strát nad rámec počiatočnej hodnoty kontraktu, preto musíte týmto nástrojom dôkladne rozumieť a zaviesť správny systém riadenia rizík, aby ste sa vyhli výrazným stratám. Viac informácií o obchodovaní s CFD sa dozviete v článku – Čo je obchodovanie s CFD?