Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?

Čo je to burzový index

V prvom rade – čo je to index? Burzový index alebo akciový index je v podstate inštrument, ktorý meria časť akciového trhu. Inými slovami, je to metóda na sledovanie výkonnosti skupiny aktív štandardizovaným spôsobom, keďže index môže kopírovať konkrétny akciový trh, sektor, geografický segment alebo akúkoľvek inú oblasť trhu. Tieto benchmarky sa vyvíjajú transparentným spôsobom a sú stanovené metódy ich konštrukcie. Samozrejme, existujú aj indexy, ktoré sa vzťahujú na dlhopisový trh, komodity alebo úrokové sadzby, napriek tomu sa v tomto článku zameriame výlučne na akciové indexy. 

Konštrukcia sa môže výrazne líšiť, keďže indexy môžu byť založené na rôznych metódach (napr. váženie trhovej kapitalizácie, váženie trhovej kapitalizácie upravené o free-float alebo rovnomerné váženie). Napriek tomu základná myšlienka zostáva rovnaká – burzový index je súbor akcií, ktorý kopíruje cenové pohyby týchto združených cenných papierov.  

Význam indexov

Akciové indexy majú veľký význam pre svetové finančné trhy. Predovšetkým pomáhajú investorom hodnotiť výsledky akciového trhu – denné, týždenné, mesačné atď. Účastníci trhu tak vlastne môžu určiť náladu na trhu a porovnať rôzne akciové trhy. Indexy slúžia aj ako akciové benchmarky, keďže aktívne riadené fondy ich využívajú na porovnávanie výkonnosti fondov. Akciové indexy sa často spájajú s pojmami „indexové obchodovanie” alebo „indexové investovanie”. Oba pojmy v posledných rokoch získali na význame. Vznik indexových fondov a ETF si získal mnoho nadšencov, pretože ide o nízkonákladové riešenie, ktoré poskytuje výhody diverzifikácie. Myšlienku diverzifikácie sme vysvetlili v našom článku s názvom Diverzifikácia portfólia – ako diverzifikovať obchodné portfólio?  Na druhej strane, obchodovanie s indexmi, môže odkazovať na CFD – inštrument, ktorý môže byť užitočný na špekulatívne aj zabezpečovacie účely.  

Hlavné svetové indexy

Po vysvetlení významu akciových indexov a ich dôležitosti pre svetové trhy je teraz čas predstaviť niekoľko hlavných svetových indexov. Ako si viete predstaviť, investori venujú pozornosť najmä indexom z vyspelých ekonomík, pretože tieto benchmarky odrážajú náladu na trhu na hlavných burzách vrátane: New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq, London Stock Exchange (LSE), Euronext alebo Shanghai Stock Exchange (SSE). Spoločnosť XTB ponúka širokú škálu CFD na indexy a tieto kontrakty sú pomenované jednoduchým spôsobom, ktorý by mal byť investorom určite známy. Nižšie uvádzame niekoľko najdôležitejších indexov:

• US30 – kontrakt pre index pozostávajúci z 30 veľkých spoločností kótovaných v Spojených štátoch na NYSE alebo NASDAQ.
• US500 – kontrakt na index pozostávajúci z 500 najväčších spoločností v Spojených štátoch. Často sa považuje za barometer celkovej výkonnosti akciového trhu. Index je bežným referenčným ukazovateľom, pokiaľ ide o výkonnosť aktívnych portfólií.
• US100 – kontrakt na index pozostávajúci zo 100 najväčších nefinančných spoločností kótovaných na burze NASDAQ. 
• UK100 – kontrakt na index pozostávajúci zo 100 spoločností kótovaných na londýnskej burze s najvyššou trhovou kapitalizáciou. 
• EU50 – kontrakt na index pozostávajúci z 50 najväčších a najlikvidnejších akcií eurozóny. Dominujú v ňom spoločnosti z Francúzska a Nemecka. 
• JAP225 – kontrakt na index pozostávajúci z 225 veľkých spoločností kótovaných v Japonsku.
• HKComp – kontrakt na index sledujúci výkonnosť akcií kótovaných na hongkonskej burze.
• AUS200 – kontrakt na index pozostávajúci z 200 najväčších spoločností kótovaných v Austrálii.

Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. 

Ako obchodovať indexy na CFD 

Po prvé, treba poznamenať, že teoreticky sa index nedá priamo kúpiť ani predať, pretože akciové indexy sú len ukazovatele (benchmarky), ktoré sa pohybujú v závislosti od akcií, ktoré sa v nich nachádzajú. Existuje však mnoho finančných inštrumentov, ktoré odrážajú cenové pohyby hlavných svetových indexov, napr. futures, opcie, ETF, CFD alebo indexové fondy. Preto sa v bežných situáciách často používajú pojmy ako „indexové investovanie” alebo „indexové obchodovanie”.  

Rozdielové zmluvy (CFD) sa bežne používajú na špekulatívne a zabezpečovacie účely. Tieto kontrakty majú mnoho výhod, ako napríklad: vysokú likviditu, nízke vstupné bariéry a nízke transakčné náklady, diverzifikačné účely, široké rozpätie obchodných hodín, možnosť zaujať dlhé alebo krátke pozície s pákovým efektom. Samozrejme, treba mať na pamäti, že CFD sú spojené s vyšším rizikom, keďže obchodovanie s pákovým efektom môže potenciálne znásobiť buď zisky, alebo straty. To však nič nemení na skutočnosti, že predaj nakrátko zavádza väčšiu flexibilitu a umožňuje mnohé užitočné stratégie. Viac informácií o obchodovaní nakrátko sa dozviete z nášho článku s názvom Predaj nakrátko - čo je obchodovanie nakrátko.

V súčasnosti CFD slúžia najmä na špekulatívne účely. Obchodníci môžu jednoducho otvoriť dlhé pozície, aby využili pohyb cien smerom nahor, alebo otvoriť krátke pozície a profitovať z pohybu cien smerom nadol. Využívanie pákového efektu by mohlo potenciálne zosilniť buď zisky, alebo straty. Obchodovanie s indexmi môže byť súčasťou rôznych stratégií – napríklad presvedčenie, že akcie s nízkou kapitalizáciou budú mať lepšiu výkonnosť ako akcie blue chips (potom by obchodníci mali zaujať dlhé pozície na indexe s nízkou kapitalizáciou), alebo predpoklad, že určitá burza sa prepadne napr. z geopolitických dôvodov (potom by obchodníci mali zaujať krátke pozície na indexe z danej krajiny). 

Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. 
Platforma xStation 5 spoločnosti XTB vám poskytne všetky dôležité informácie o CFD pre hlavné svetové indexy. Zdroj: xStation5

Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. 
CFD sú pákové inštrumenty, čo znamená, že investori môžu získať trhovú expozíciu s použitím relatívne malého vkladu. Inými slovami, obchodníci nemusia vlastniť veľké sumy peňazí, aby mohli začať investovať. V tomto prípade (DE30 na grafe vyššie) je pákový efekt 1:20, čo znamená, že požadovaná marža predstavuje 5 % hodnoty kontraktu. Napriek tomu treba mať na pamäti, že CFD sú spojené aj s vyšším rizikom, keďže obchodovanie s pákovým efektom môže potenciálne zosilniť buď zisky, alebo straty. Zdroj: xStation5

Okrem špekulatívnych účelov CFD slúžia aj na rôzne hedžingové stratégie. Predstavme si, že investor vlastní niekoľko amerických akcií, ktoré sú súčasťou indexu US500. Hodnota portfólia je približne 20 000 USD. Investor má podozrenie, že sa blíži korekcia trhu (napríklad existuje veľká neistota v súvislosti s pandémiou alebo nejakým geopolitickým konfliktom), napriek tomu nechce tieto akcie predať. Na zabezpečenie portfólia môže investor použiť kontrakt CFD odrážajúci pohyb cien indexu US500 (kľúčovým predpokladom je, že investor vlastní aspoň niekoľko rôznych akcií, ktoré sú pozitívne korelované s akciovým indexom). 

Otvorením krátkej pozície účinne neutralizuje svoju pozíciu. V tomto prípade by investor mohol použiť indexovú kalkulačku na posúdenie veľkosti pozície potrebnej na zabezpečenie portfólia: 0,10 lotu zodpovedá približne 20 000 USD. Teraz, v prípade, že cena akcií z portfólia klesne, investor bude profitovať z krátkej pozície CFD. Spravidla bude akciové portfólio zabezpečené. 

Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. Zdroj: xStation5

Je tiež potrebné spomenúť, že obchodovanie s CFD zahŕňa rolovanie. Je veľmi dôležité pochopiť, že väčšina CFD na indexy je založená na cenách futures kontraktov. Pre každý trh zvyčajne existuje dlhý zoznam futures kontraktov s rôznymi dátumami expirácie od jedného mesiaca až po mnoho rokov do budúcnosti a najväčší objem je zvyčajne na najbližšom kontrakte. Keď vyprší platnosť aktuálneho aktívneho kontraktu, obchodníci s futures musia otvoriť ďalší futures kontrakt. Obchodníci CFD však nemusia prijímať žiadne opatrenia, pretože rollover (rolovanie) sa uskutočňuje automaticky. Stručne povedané, rollover je technická operácia, ktorá presunie pozíciu obchodníka na ďalší dostupný kontrakt – tento proces je z pohľadu obchodníka bez nákladov a ziskovo neutrálny. Viac informácií o rolloveroch sa určite dozviete z nášho článku s názvom 5 vecí, ktoré musíte vedieť o rolovaní!  

Záver

Ak to zhrnieme, obchodovanie indexov môže byť veľmi užitočným nástrojom, ktorý by investori a obchodníci mali určite poznať. Napriek tomu, že obchodovanie s indexmi by mohlo byť rizikové vzhľadom na pákový mechanizmus, môže byť aj dokonalým riešením na zabezpečenie obchodného portfólia, čím sa znižuje riziko. Preto by sa znalosti o obchodovaní s indexmi mali považovať za základnú vlastnosť každého investora.