Zúčtování: Meta Platforms vs Twitter

Ještě před týdnem svět s úžasem sledoval, jak si dvě těžké váhy byznysu - Elon Musk a Mark Zuckerberg - vyměňují rány na internetu a slibují si, že si naplánují skutečný zápas jako v MMA. Případ zůstává otevřený a možná se jednoho dne dočkáme toho, že se dva miliardáři utkají v ringu. Nicméně další souboj mezi nimi už probíhá. Nejedná se však o souboj v bojových uměních, ale o boj v byznysu, ve kterém mají Musk i Zuckerberg bohaté zkušenosti.

V odvětví sociálních médií se rýsuje velký potenciální otřes. Společnost Meta Platforms uvedla na trh novou aplikaci Threads pro textovou komunikaci, která je výzvou pro Twitter. Aplikace se dnes (ve čtvrtek 6. července) stala dostupnou ke stažení v obchodech s aplikacemi a uvedení na trh nemohlo proběhnout ve vhodnější dobu vzhledem k nedávným bojům jejího hlavního konkurenta, Twitteru.

První kolo: Meta Platforms vyzývá Twitter

Společnost Meta Platforms dnes (ve čtvrtek 6. července) premiérově představuje svou novou aplikaci Threads. Threads bude aplikace pro textovou komunikaci a bude propojena s Instagramem, platformou sociálních médií vlastněnou společností Meta. Threads lze považovat za přímou hrozbu pro Twitter - aplikace se zaměří na textové konverzace, které lze sdílet mezi skupinou sledujících a komentovat je. Veřejnost dráždila nabídka Threads, že nezavede žádná omezení na prohlížení obsahu, a slib, že zůstane bezplatnou službou. Zdůraznění těchto skutečností je jasnou reakcí na nedávné změny provedené na Twitteru, které omezily množství obsahu, který si uživatelé mohou prohlížet, a naznačily, že stále více funkcí Twitteru může být zakázáno za placenou stěnou.

Jedním z největších rysů služby Threads je, jak jsme již zmínili, že bude propojena s Instagramem. To znamená, že pro stávající uživatele Instagramu bude snazší, nebo se to nejspíše provede automaticky, přenést seznam lidí, které sledují na Instagramu, do Threads. Vzhledem k tomu, že Instagram má více než 2 miliardy aktivních uživatelů měsíčně, má to potenciál poskytnout Threads obrovský náskok a umožnit mu rychle vyzvat dominantní postavení Twitteru. Pro představu je třeba si uvědomit, že Twitter má "jen" asi 240 milionů aktivních uživatelů měsíčně! Navíc se zdá, že uživatelé Instagramu a Twitteru mají společné demografické charakteristiky, což by mělo společnosti Threads usnadnit přilákání uživatelů Twitteru.

Druhé kolo: Twitter se v souvislosti s nedávnými změnami potýká s problémy

Spuštění nového produktu společnosti Meta Platforms nemohlo přijít ve vhodnější chvíli. Její hlavní konkurenční aplikace Twitter se od doby, kdy ji koncem roku 2022 v rámci prestižního převzetí koupil miliardář Elon Musk, rozhodla pro řadu změn své platformy a tyto změny se setkaly přinejmenším se smíšenými ohlasy.

Od Muskova převzetí Twitteru došlo k mnoha změnám, jako jsou například změny pravidel ověřování nebo uvolnění pravidel moderování obsahu. Poslední změnu - omezení počtu tweetů za den - však pocítili téměř všichni uživatelé a byla hojně kritizována. Kritiku sklízejí také plány umístit TweetDeck, populární software pro prohlížení Twitteru, za placenou zeď.

Třetí kolo: Dokáže Twitter odolat Threads?

Meta Platforms není první, kdo vyvíjí aplikaci konkurující Twitteru. Zatímco se však mnozí pokoušeli uvést na trh úspěšnou aplikaci podobnou Twitteru a neuspěli, produkt společnosti Meta by mohl být jiný. Zaprvé, společnost je obrovská a má prostředky na to, aby byla úspěšná. Její zkušenosti v oboru se jistě hodí, zatímco její obrovské portfolio sociálních médií pomůže přilákat uživatele prostřednictvím integrace napříč platformami. Meta je obrovská společnost a její cena byla v říjnu 2022, kdy Musk koupil Twitter za 44 miliard dolarů, stanovena na více než 350 miliard dolarů. Twitter a Meta vstoupily na burzu víceméně ve stejnou dobu, ale Meta dosáhla od svého debutu o něco vyššího složeného ročního růstu (CAGR) tržeb (56 %) než Twitter (54 %).

Za druhé, Twitter prožívá těžké období nových změn. Hrozí, že omezení počtu zobrazených tweetů bude pro společnost obrovským problémem. Zatímco opatření zaměřená na omezení volného používání Twitteru pro obchodní účely jsou do jisté míry pochopitelná, opatření, která omezují přístup k obsahu sociálních médií nekomerčním uživatelům, kteří tvoří většinu návštěvnosti webových stránek a následně zajišťují příjmy z reklamy, nejsou cestou, kterou by měly společnosti následovat.

Dalším důležitým faktorem, který je zde třeba vzít v úvahu, je skutečnost, že by to nebylo poprvé, co Meta uvádí na trh aplikaci založenou na úspěchu produktu jiné společnosti. Tak tomu bylo v případě Stories společnosti Meta, které jsou považovány za konkurenci Snapchatu, nebo Reels, které jsou považovány za konkurenci TikToku. Přestože se ani jedné z nich nepodařilo sesadit z trůnu svého hlavního konkurenta, oba se pro společnost Meta ukázaly jako úspěšné projekty. Mezitím měla společnost Snapchat při svém debutu tržní kapitalizaci 32 miliard dolarů a nyní klesla na přibližně 20 miliard dolarů.

Když to shrneme, existuje velká šance, že Threads od společnosti Meta mohou být pro Twitter velkou hrozbou. Společnost Meta má prostředky a odborné znalosti k tomu, aby aplikace byla úspěšná, a prokázala, že je schopna realizovat nápady jiných. Skutečnost, že Threads budou spuštěny v období, kdy se Twitter potýká s problémy, jen zvýší šanci na úspěch.

Čtvrté kolo: Threads mají své slabiny

Zdá se však, že ne každý bude moci novou aplikaci Meta používat hned při jejím spuštění. Společnost sice uvedla, že se chystá zavést produkty ve více než 100 zemích, ale existují náznaky, že v Evropské unii nebude k dispozici, alespoň ne od začátku. Deník Independent uvedl, že Meta nyní nepřipravuje spuštění nové služby v Evropské unii a že irský regulátor ochrany údajů uvedl, že Threads prozatím v EU spuštěna nebude. Vzhledem k tomu, že se Threads objevily v obchodech s aplikacemi ve Velké Británii pro možnost předobjednávky, je absence zavedení v bloku zřejmě problémem zákonů EU. Zdá se však velmi pravděpodobné, že se najde cesta vpřed a aplikace Threads bude mít nakonec premiéru i v EU, zejména pokud se její spuštění v jiných zemích ukáže jako úspěšné. Nicméně nedostatečné uvedení na druhém nejdůležitějším světovém trhu lze považovat za vlastní gól.

Páté kolo: Ne každý projekt společnosti Meta se ukázal jako úspěšný

Reels a Stories jsou úspěšné projekty Mety, ale je třeba říci, že ne vždy je to tak růžové. Meta se během pandemie Covid-19 pokusila vyzvat největšího hráče v odvětví streamování videoher - Twitch. Meta vytvořila platformu pro streamování her na Facebooku, ale ukázalo se, že to byl neúspěch. Podle údajů společnosti Streamlabs měla služba Facebook Gaming těsně před svým ukončením méně než 8% podíl na trhu, zatímco podíl služby Twitch činil více než 76 % a podíl služby YouTube 15,4 %. Zdá se však, že se jedná o obtížný obor, protože Microsoft se také pokoušel založit svou streamovací platformu a také neuspěl. Nicméně za slibnými vyhlídkami společnosti Meta Threads stojí především silná uživatelská základna ostatních platforem sociálních médií Meta a také rostoucí hněv s Twitterem pod vedením Elona Muska.

Verdikt: Meta může těžit z diverzifikace

Zdá se, že souboj mezi společností Meta a Twitterem nebude střetem sobě rovných. Twitter se nezdá být hrozbou pro hlavní činnost společnosti Meta, zatímco nová aplikace od společnosti Meta je pro Twitter jednoznačně existenční komplikací. Meta v minulosti učinila několik špatných rozhodnutí, která se podepsala na image a ceně akcií, jako například investice do Metaverse nebo výše zmíněná herní platforma Facebook. Na druhou stranu se zdá, že aplikace Threads má slibný profil rizika a výnosů - Meta příliš neriskuje, pokud aplikace selže, ale může hodně získat, pokud se ukáže, že je úspěšná. Meta Platforms se v současné době obchoduje mírně pod 300 USD za akcii - výrazně pod rekordní hodnotou 380 USD za akcii dosaženou v roce 2021. Nicméně ocenění se nyní nezdá být bohaté. Poměr P/E společnosti Meta se aktuálně pohybuje kolem 26 - což je víceméně průměr za posledních několik let - zatímco poměr P/BV se pohybuje kolem 6, což je na technologickou společnost relativně nízká úroveň.

Srovnání Twitteru a Meta. Údaje o tržní kapitalizaci obou společností jsou z října 2022, kdy Twitter převzal Elon Musk. Zdroj: Bloomberg, XTB