Slabšie údaje z americkej ekonomiky zvýšili očakávania trhu týkajúce sa možného zníženia úrokových sadzieb zo strany Fedu. Najslabší údaj ISM v službách od mája 2020, signalizujúci kontrakciu (pod 50 bodov), vyvinul tlak na dolár, kde sa dnes index USDIDX obchoduje nad 0,5 %, a podporil drahé kovy. Kontrakty na striebro a zlato sa dnes obchodujú s nárastom o 3,5 %, resp. 1,4 %. Zatiaľ čo zlato získava na vlne "obáv z recesie" po tom, čo makrodáta naznačili rastúci vplyv reštriktívnej politiky Fedu na ekonomiku, striebro ďalej podporuje zlepšujúca sa nálada na trhu priemyselných kovov, ktorú podporujú aj rastúce očakávania zníženia sadzieb Fedu. Na trhu kovov sme svedkami viac ako 2-percentnej rallye futures na meď, ktorú od začiatku júna podporujú klesajúce čínske zásoby. Aj zinok a nikel ale dnes rastú o viac ako 2 %.
GOLD (D1 interval)
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZdroj: xStation5
- Zverejnenie indexov ISM PMI zo sektora služieb bolo menšou katastrofou. Zložený index uviedol hodnotu 48,8 oproti viac ako 53,8 prognózam; zložky objednávky a zamestnanosť zaznamenali silný pokles.
- Výrazne klesol aj cenový čiastkový index, ktorý sa ustálil na 56,3 bodu z májových 58,1 bodu. Aj počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti bol mierne vyšší, ako sa predpokladalo (238 000 oproti 235 000 podľa prognóz a 232 000 predtým), a to tak v prípade týždennej zmeny, ako aj počtu pokračujúcich žiadostí.
- Správa Challenger prišla o niečo nižšia ako predtým, čo naznačuje pokles miery plánovaného prepúšťania, ale zmena zamestnanosti na súkromnom trhu podľa ADP - hoci prekonala prognózy - vyšla zmiešaná; Nela Richardsonová zdôraznila, že bez sezónneho skoku v zamestnanosti v pohostinstve by boli údaje oveľa slabšie.
Séria neuspokojivých údajov stlačila dolár oproti košu mien o takmer 0,5 %. Zároveň sme svedkami tlaku na výnosy na dlhopisovom trhu. Desaťročné americké dlhopisy klesli o takmer 8 percentuálnych bodov na 4,35 %. Futures na 10-ročné americké štátne dlhopisy (TNOTE), na burze CBOT v Chicagu, sa dnes obchodujú s rastom, ktorý, ako vidíme, "prekonáva" zlato
TNOTE dnes rastie spolu s futures na zlato (GOLD, žltý graf) Zdroj: xStation5
Z historického hľadiska sa zlato v období tesne po znížení úrokových sadzieb vyvíjalo oveľa lepšie ako široký americký akciový trh. Preto dodatočný impulz viery v potenciálne zrýchlenie znižovania úrokových sadzieb ženie investorov smerom k drahému kovu.
Pohyby cien zlata a indexu S&P500 počas obdobia znižovania úrokových sadzieb ukazujú tendenciu zlata rásť počas poklesu indexu. Zdroj: Bloomberg Finance L.P.
Rast cien pozorujeme aj pri striebre, ktoré sa dnes obchoduje s nárastom takmer o 4 %. Striebro vykazuje väčšiu volatilitu cien ako zlato, čo vidíme aj pri dnešných zmenách cien. Okrem toho v dlhšom horizonte striebro naďalej ovplyvňuje rastúci dopyt spojený s postupujúcou elektrifikáciou vo svete. Dopytová strana kovu tak spolu so slabými údajmi z USA dnes tlačí jeho cenu smerom k rezistencii z lokálnych júnových maxím.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
