Dnes po skončení zasadnutia na Wall Street predstaví spoločnosť Nvidia (NVDA.US) svoje výsledky za tretí štvrťrok tohto roka. Investori budú venovať veľkú pozornosť nielen štvrťročnej dynamike, ktorá v poslednom období doslova rozmetala očakávania analytikov, ale najmä výhľadu na ďalší štvrťrok. Spoločnosť je zodpovedná za výrobu najvýkonnejších čipov umelej inteligencie, ktoré sa používajú na zvýšenie výpočtového výkonu modelov umelej inteligencie, v dátových centrách. Vzhľadom na to sa Wall Street môže pozerať na správy spoločnosti Nvidia ako na kritérium záujmu o umelú inteligenciu. V dôsledku toho by táto správa mohla mať výrazný vplyv na celý index Nasdaq 100, ktorý sa nedávno vyšplhal na úroveň nevídanú od začiatku roka 2022.
Príjmy: 16,1 miliardy USD oproti 13,5 miliardy USD v 2. štvrťroku a 5,93 miliardy USD v 3. štvrťroku 2022 a
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZisk na akciu (EPS): 3,36 USD oproti 2,7 USD v 2. štvrťroku a 0,58 USD v 3. štvrťroku 2022
- Príjmy z dátových centier: 12,82 miliardy USD oproti 10,32 miliardy USD v 2. štvrťroku a 3,83 miliardy USD v 3. štvrťroku 2022
- Príjmy z gamingu: 2,7 miliardy USD oproti 1,57 miliardy USD v 3. štvrťroku 2022
Wall Street očakáva tržby za štvrtý štvrťrok vo výške 17,8 miliardy USD, čo by znamenalo takmer 10 % medzikvartálny rast. V druhom štvrťroku spoločnosť prekvapila takmer 80 % medzikvartálnym rastom tržieb (takmer 22 % nad prognózami) a o 30 % vyšším ziskom na akciu. Ak by sa takáto pôsobivá dynamika zachovala aj dnes, môžeme očakávať prekonanie prognóz analytikov, ktorí očakávajú tržby a zisk mierne nad stredným rozpätím oproti vlastným odhadom spoločnosti. Spoločnosť Nvidia v druhom štvrťroku uviedla, že v treťom štvrťroku očakáva tržby v rozmedzí 15,68 až 16,32 miliardy USD.
Sankcie USA - Čína nezastavia rast spoločnosti Nvida?
Bank of America poukázala na pozitívne sezónne trendy v 4. štvrťroku, ktoré podporujú najmä výsledky z herného sektora, a očakáva, že spoločnosť prekoná prognózy a zvýši svoj odhad dopytu na ďalší štvrťrok. Keďže však spoločnosť vo svojich finančných prognózach neprekračuje nasledujúci štvrťrok, investori budú počúvať aj tón, v akom bude zajtra hovoriť generálny riaditeľ Nvidie Jens Huang na konferenčnom hovore s analytikmi. Hlavnou témou v poslednom období boli potenciálne obchodné blokády týkajúce sa čínskeho trhu, ale aj tu Wall Street očakáva obmedzený vplyv. Najmä preto, že v tejto chvíli dopyt po čipoch s umelou inteligenciou stále prevyšuje ponuku.
- Takýto scenár považujú analytici spoločnosti Stifel za pravdepodobný a zdôrazňujú, že dopyt zo strany veľkých poskytovateľov cloudových služieb na americkom trhu, v Európe, Japonsku a Južnej Kórei je dostatočne vysoký a vytvára priaznivú základňu pre rast spoločnosti.
- Podľa tlačových správ spoločnosť našla spôsob a pokračuje v predaji čipov do Číny v súlade s americkými predpismi. Minulý týždeň čínske médiá vrátane Cailian Press uviedli, že Nvidia bude čínskym výrobcom dodávať tri nové čipy založené na grafickom procesore H100.
- Predtým spoločnosť tiež uviedla, že americká vláda jej umožní vyvíjať H100 (20 až 25 % celkových základných príjmov) v Číne.
Ceny a konkurencia AMD
Nvidia mala doteraz trh s čipmi AI prakticky len pre seba, ale v roku 2024 jej bude konkurovať AMD (AMD.US), ktorá na budúci rok vydá GPU MI300X určený pre AI. Konkurenčná spoločnosť odhaduje tržby z predaja čipov AI vo 4. štvrťroku vo výške 400 miliónov USD a za celý rok 2024 vo výške 2 miliárd USD. Pre spoločnosť Nvidia je to predzvesť toho, že časy, keď mohla "diktovať" ceny, pomaly odchádzajú, čo by mohlo oslabiť marže, ale... Zníženie cien môže naznačovať silnejší dopyt, takže to nemusí byť veľký problém (pokiaľ bude dopyt silný). Analýza spoločnosti Raymond James naznačuje, že cena H100 implementovaných na tréning modelov LLM oscilovala medzi 25 000 a 40 000.
Hlavným bodom pozorovania analytikov budú príjmy z dátových centier (v 3. štvrťroku tvorili takmer 75 % celkových príjmov). Analytici budú pravdepodobne sledovať aj komentáre spoločnosti Nvidia k OpenAI, ktorá prežíva ťažké obdobie po odchode Sama Altmana. Tento startup bol veľkým odberateľom grafických čipov spoločnosti. Potenciálnou hrozbou pre Nvidiu by mohla byť recesia, ale zatiaľ makroprognózy nepredpokladajú hlbšie spomalenie americkej ekonomiky v budúcom roku, takže sa dá očakávať, že investície spoločnosti do umelej inteligencie sa nespomalia. Minulý týždeň sa uskutočnila premiéra nového čipu umelej inteligencie od spoločnosti Nvidia - H200. Wall Street môže očakávať akékoľvek cenové usmernenia pre nový typ čipu. Nižšia cena by mohla naznačovať, že Nvidia vstúpi do priamej cenovej konkurencie s AMD.
Akcie spoločnosti dnes stratili 1,5 % a ustúpili zo včerajšej maximálnej hodnoty 504 USD za akciu. Akcie zastavili pokles v blízkosti 23,6 Fibonacciho retracementu vzostupnej vlny z jesene 2022, v blízkosti 400 USD za akciu. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
