⏬USDJPY sa pred NFP obchoduje nižšie

USD najviac oslabuje voči jenu pred kľúčovými údajmi z trhu práce 🔎

Čakajú nás kľúčové údaje z amerického trhu práce, ktoré môžu zvýšiť očakávania výraznejšieho zníženia úrokových sadzieb zo strany Fedu, a čo je dôležitejšie, ďalej zvýšiť obavy súvisiace s recesiou. Hoci konsenzus trhu zostáva vysoký, nedávne signály naznačujú, že trh práce zostáva slabý a v nasledujúcich mesiacoch sa môže ďalej oslabovať. Čo očakávať od dnešnej správy a ako bude reagovať trh?

Očakávania trhu a signály z trhu práce:

• Trhový konsenzus pre dnešné čítanie naznačuje rast zamestnanosti mimo poľnohospodárstva v rozmedzí 160-165 tis.
• Medzi obchodníkmi na platforme Bloomberg sa "šepká" číslo 152 tisíc pre hlavné čítanie, zatiaľ čo Bloomberg Economics naznačuje čítanie 145 tisíc.
• Predchádzajúce čítanie bolo 114 tisíc.
• Najnižšia prognóza agentúry Bloomberg je 100 tisíc a najvyššia 208 tisíc. Hodnoty pod alebo nad týmto rozpätím by mohli viesť k extrémnym pohybom na trhu. Najväčší počet prognóz poukazuje na hodnoty 160 a 175 tisíc, pričom medián je 165 tisíc.
• Správa ADP za august bola slabá a naznačila rast zamestnanosti o 99 tis.
• Správa Challenger ukázala výrazný nárast plánovaného prepúšťania, počet voľných pracovných miest podľa správy JOLTS klesol, Béžová kniha Fedu poukázala na slabé vyhliadky ekonomiky a trhu práce v nasledujúcich mesiacoch a čiastkové indexy ISM pre trh práce tiež naznačili zhoršenie situácie v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom.
• Trh očakáva pokles miery nezamestnanosti na 4,2 %, keďže nárast na 4,3 % v predchádzajúcej správe bol spôsobený jednorazovými faktormi. Agentúra Bloomberg Economics však poukazuje na možnosť, že miera zostane na úrovni 4,3 %.
• Z historického hľadiska zmeny zamestnanosti NFP za august sklamali približne o 30 tisíc osôb a august bol zvyčajne najnepriaznivejším mesiacom roka.

Hoci správa ADP nebola v posledných dvoch rokoch silne korelovaná s NFP, v posledných troch mesiacoch sa rozdiel zreteľne znížil. Ak zmena zamestnanosti NFP vyjde podobne ako ADP, investori môžu zvýšiť očakávania zníženia úrokových sadzieb zo strany Fedu, ďalej vypredávať dolár a akcie na Wall Street a zvýšiť expozíciu voči bezpečnejším aktívam, ako je jen alebo zlato. Zdroj: Národná banka Slovenska: Bloomberg Finance LP, XTB

Ako sa bude správať trh?

• Samozrejme, tento rok sme už mnohokrát zažili situácie, keď všetko nasvedčovalo tomu, že NFP bude slabý, ale nakoniec bol pozitívny. BLS tiež jednoznačne revidoval zamestnanosť za uplynulý rok.

• Preto je ťažké povedať, aké údaje by sme mali dnes očakávať. Napriek tomu čokoľvek okolo 100 tisíc alebo nižšie pravdepodobne oslabí dolár a oslabí aj indexy na Wall Street, čo naznačuje vysoké riziko recesie.

• Na druhej strane, ak NFP vyjde podľa očakávaní alebo vyššie, dolár by mohol obnoviť nedávne straty a US500 by sa mohol pokúsiť o odraz.

Spoločnosť JPMorgan pred dnešnou správou NFP zvýšila počet dlhých pozícií na jene, keďže očakáva slabé údaje. Ako ukazuje graf nižšie, v súčasnosti pozorujeme mimoriadne veľký počet čistých pozícií na jene a situácia je veľmi podobná tej, ktorú sme videli v roku 2007 a v nasledujúcich rokoch.

Zdroj: Eurostat, Bloomberg Finance LP, XTB

USDJPY

Pár USDJPY sa dnes nachádza v blízkosti úrovne 142, čo je najnižšia úroveň zaznamenaná pre tento pár od začiatku januára tohto roka. Veľmi nízky údaj pod úrovňou 100 000 a zvýšenie miery nezamestnanosti by mohli tlačiť pár k poklesu pod túto podporu. Čítanie okolo 150 alebo vyššie môže viesť ku korekčnému rastu do pásma 144-145.
Zdroj: xStation5

US500

US500 pred správou o NFP jasne stráca pôdu pod nohami. Čítanie pod 100 000 by mohlo viesť k poklesu do oblasti 5400 bodov na úrovni 50,0 retracementu. Čítanie medzi 100 000 a 150 000 by mohlo viesť k otestovaniu úrovne 5450 bodov, ale aj k následnému odrazu od zóny dopytu. Čítanie nad 150 000 a pokles miery nezamestnanosti by mohli posunúť index nad 5500-5550 bodov.
Zdroj: xStation5