USDCAD sa rozhodnutím stabilný 👀

📆 USDCAD chýba smer pred tlačou ADP a rozhodnutím Bo

USDCAD sa pred dvoma kľúčovými makro udalosťami naplánovanými na dnes - zverejnením správy ADP o 14:15 hod. a rozhodnutím Bank of Canada o sadzbách o 15:45 hod. - obchoduje bez zmeny. Prvé z nich poslúži ako náznak pred piatkovým zverejnením správy o NFP, zatiaľ čo druhé bude pozorne sledované, keďže sa očakáva prvé zníženie sadzieb zo strany kanadskej centrálnej banky. Poďme sa pozrieť na to, čo môžeme od týchto dvoch udalostí očakávať a ako vyzerá situácia na grafe USDCAD!

Čo očakávať od správy ADP?

Prvou dôležitou udalosťou, ktorú dnes treba sledovať, je zverejnenie správy o zamestnanosti v USA za máj, ktoré je naplánované na 14:15 hod. Očakáva sa, že správa vykáže nárast zamestnanosti v USA o 175 tisíc osôb po aprílovom prírastku 192 tisíc osôb. Išlo by o slabší rast, ako je trojmesačný a dvanásťmesačný priemer, ktorý v súčasnosti predstavuje 192 tis. a 199 tis. V raste počtu pracovných miest od roku 2021 možno zreteľne vidieť určité zmiernenie, v posledných približne 6 mesiacoch však bol relatívne stabilný a jeho tempo sa pohybovalo okolo 150 až 200 tisíc mesačne. To je stále silný rast.

Je potrebné poznamenať, že správa ADP v druhej polovici roka 2023 a v 1. štvrťroku 2024 pravidelne nedosahovala hodnoty NFP. Dnešné in-line čítanie ADP teda nevylučuje ďalšiu tlač NFP nad 200 tis. v piatok. V apríli 2024 však došlo k zmene tohto trendu, keď ADP prvýkrát od júla 2023 dosiahol výsledok vyšší ako NFP. Napriek tomu jeden údaj nestačí na to, aby sme mohli predpovedať, že v budúcnosti budeme svedkami čítania ADP prevyšujúceho čítanie NFP.

Ostatné nedávne správy z amerického trhu práce boli trochu zmiešané - žiadosti o podporu v nezamestnanosti boli nižšie, než sa očakávalo, ale včerajšia správa JOLTS o otváraní pracovných miest opäť nesplnila očakávania. Napriek tomu bola správa JOLTS za apríl, takže už bola trochu neaktuálna.

V správe ADP boli v druhej polovici roka 2023 a v 1. štvrťroku 2024 podhodnotené údaje o NFP. Čítanie ADP za apríl však bolo vyššie ako tlač NFP. Zdroj: Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat: BLS, Macrobond, XTB Research

Očakáva sa, že Bank of Canada dnes zníži sadzby!

Druhou dôležitou udalosťou dňa je rozhodnutie Bank of Canada o úrokových sadzbách, ktoré je naplánované na 15:45 hod. Očakáva sa, že banka dnes prinesie prvé zníženie sadzieb o 25 bázických bodov. Takýto výsledok očakáva 21 z 30 ekonómov oslovených agentúrou Bloomberg, zatiaľ čo zvyšných 9 očakáva ponechanie sadzieb na nezmenenej úrovni. Peňažné trhy odhadujú približne 80 % pravdepodobnosť, že BoC dnes sadzby zníži.

Podmienky na zníženie sadzieb existujú - kanadská inflácia CPI klesla späť do cieľového pásma BoC (1 - 3 %), zatiaľ čo údaje o trhu s bývaním, zamestnanosti a HDP boli v poslednom čase o niečo slabšie. Existuje však riziko, že Bank of Canada sa dnes rozhodne zostať na mieste. BoC v roku 2022 neskoro začala cyklus zvyšovania sadzieb, čo ovplyvnilo dôveryhodnosť banky. Banka sa určite bude chcieť vyhnúť scenáru, keď dnes zníži sadzby, ale v prípade opätovného zrýchlenia inflácie musí zníženie s neskôr zvrátiť. 

Vzhľadom na to existuje možnosť, že BoC sa dnes rozhodne ponechať sadzby nezmenené, aby získala viac dôkazov o udržateľnom pohybe inflácie smerom k strednej hodnote cieľa. Napriek tomu by v takomto prípade guvernér BoC Macklem pravdepodobne signalizoval, že zníženie sadzieb sa blíži, pričom trh by to považoval za pravdepodobný alebo takmer istý náznak zníženia sadzieb BoC na júlovom zasadaní.

Kanadská inflácia CPI, celková aj jadrová, klesla do cieľového pásma BoC 1-3 % a očakáva sa jej ďalší pokles, čo dáva BoC silný základ na zníženie sadzieb. Zdroj: ECB v pondelok zverejnila správu o vývoji inflácie v eurozóne: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Pohľad na graf USDCAD

Vzhľadom na to, že obchodníkov čaká dôležitá makrozpráva z USA a rozhodnutie o sadzbách Bank of Canada, bude USDCAD dnes popoludní sledovaným párom, pretože sa môže tešiť zvýšenej volatilite. Pri pohľade na graf v intervale H4 vidíme, že pár sa v poslednom čase obchoduje prevažne do strany v pásme 1,3600 - 1,3750. Hoci ADP môže vyvolať určitú krátkodobú volatilitu, jeho zverejnenia za posledný rok len zriedkavo vyvolali reakcie trhu presahujúce 0,15 %. Situácia vyzerá inak, pokiaľ ide o rozhodnutie BoC, najmä preto, že existuje malá šanca, že banka prekvapí ponechaním sadzieb na nezmenenej úrovni.

Ak by Bank of Canada odmietla očakávania trhu a ponechala dnes sadzby nezmenené, CAD by z toho pravdepodobne profitoval, čo by viedlo k poklesu na trhu USDCAD. V takomto prípade bude prvou sledovanou úrovňou podpory oblasť 1,3650, zatiaľ čo kľúčovým sledovaným supportom bude spodná hranica pásma v oblasti 1,3600. Na druhej strane, ak BoC prinesie zníženie sadzieb o 25 bázických bodov a naznačí, že ďalší krok príde už v júli, pár môže vyskočiť, pričom prvou potenciálnou rezistenciou bude oblasť 1,3725.

Zdroj: xStation5