📆 Údaje o PCE inflácii v USA za február budú zverejnené dnes o 13:30
Napriek tomu, že Veľký piatok je v Spojených štátoch sviatkom a mnohé iné trhy sú už pre veľkonočné sviatky zatvorené, obchodníci dnes v skorých popoludňajších hodinách dostanú kľúčové údaje z USA - správu o inflácii PCE za február. Ide o Fedom preferovaný ukazovateľ inflácie, ktorý účastníci trhov pozorne sledujú. Očakáva sa, že celková PCE sa zrýchli v dôsledku vyšších miezd a výdavkov, ako aj vyšších cien benzínu. Očakáva sa však, že jadrová PCE sa v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom ďalej spomalí alebo zostane nezmenená. Zmení dnešné čítanie úvahy Fedu o znižovaní sadzieb?
Čo trhy očakávajú?
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Celkový PCE (ročný). Očakáva sa: 2,5 % r/r. Predchádzajúce: 2,4 % r/r
- Celkový PCE (mesačný). Očakáva sa: 0,4 % m/m. Predchádzajúca: 0,3 % m/m
- Jadrový PCE (ročný). Očakáva sa: 2,8 % r/r. Predchádzajúca: 2,8 % r/r.
- Jadrový PCE (mesačný). Očakáva sa: 0,3 % m/m. Predchádzajúca: 0,4 % m/m
- Osobné príjmy. Očakávané: 0,4 % m/m. Predchádzajúca: 1,0 % m/m
- Osobné výdavky. Očakávané: 0,5 % m/m. Predchádzajúca: 0,2 % m/m
Inflácia PCE, ako aj jadrová inflácia PCE boli nižšie ako úrovne CPI. Fed očakáva, že celková PCE na konci tohto roka dosiahne 2,4 % r/r a jadrová PCE miera 2,6 % r/r. Zdroj: xStation
PCE je pre Fed kľúčovým ukazovateľom inflácie
Od začiatku tohto roka sme sa dozvedeli veľa údajov, ktoré naznačujú, že inflačné tlaky sa ešte neskončili. Zaznamenali sme vyššie než očakávané hodnoty inflácie CPI a PPI. Okrem toho údaje z trhu práce naznačujú stále napätú situáciu, keď dopyt prevyšuje ponuku. Na druhej strane Powell upozornil, že mierne vyššie tohtoročné údaje o inflácii môžu byť len "zádrhelom" na ceste inflácie smerom nadol. Jadrová inflácia PCE je zároveň Fedom preferovaným meradlom inflácie, takže dnešné čítanie nám môže dať odpoveď na otázku, či Fed bude ešte v prvej polovici tohto roka uvažovať o znížení úrokových sadzieb. V tejto chvíli Powell nevidí veľkú istotu, že inflácia smeruje k svojmu cieľu, ale mesačný údaj o inflácii na úrovni 0,3 % m/m môže dodať istotu. Každé vyššie čítanie môže oddialiť načasovanie zníženia sadzieb na neskoršiu časť tohto roka.
Cook a Waller z Fedu nedávno uviedli, že so znižovaním sadzieb sa neponáhľajú, keďže inflácia sa stala o niečo lepšou a riziko predčasného alebo príliš veľkého zníženia je príliš vysoké. Preto údaje o jadrovej mesačnej inflácii na úrovni približne 0,3-0,4 % nemusia zmeniť súčasné vnímanie trhu a ponechať dolár na súčasnej alebo silnejšej úrovni. Iba menší nárast v pásme 0,2 % m/m v prípade jadrovej inflácie a nárast v pásme 0,2-0,3 % v prípade celkovej PCE inflácie by trh mohol interpretovať ako medvedí pre americký dolár a zvýšiť šance na zníženie v júni. V poslednom období pravdepodobnosť júnového zníženia klesla z približne 70 % na 57 %.
Ako budú reagovať trhy?
Väčšina trhov je na Veľký piatok zatvorená, ale devízový trh funguje normálne a počas celých sviatkov bude aktívny aj trh s kryptomenami. Kurz páru EURUSD v poslednom období klesal, čo súviselo so znižovaním šancí na zníženie úrokových sadzieb v prvej polovici tohto roka. Pár dnes testoval úroveň 1,0770 a v súčasnosti možno pozorovať pokusy o odraz od tejto úrovne. Ak bude inflácia nižšia, ako sa očakávalo, najmä jadrová mesačná inflácia (čo je možné v dôsledku poklesu cien automobilov, zníženia nákladov na nájomné alebo mierneho zvýšenia cien zdravotníckych služieb), potom môže EURUSD dnes zaznamenať rast, a to až k úrovni 1,0800. Vysoké ceny pohonných hmôt však pravdepodobne povedú k zvýšeniu celkovej inflácie, takže nemožno vylúčiť negatívne prekvapenie a ďalší tlak na rast dolára.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
