Will the data confirm the need for the Fed to cut rates by 50 bps❓
Dnes o 14:30 sa dozvieme údaje o maloobchodných tržbách v USA. Po silnom oživení v júli sa v auguste očakáva spomalenie v dôsledku slabosti na strane predaja automobilov. Ako však ukazujú údaje za posledných 30 rokov, maloobchodné tržby sa odrazili od dna 3-4 mesiace po prvom znížení úrokových sadzieb.
Ospravedlnia tieto údaje potrebu väčšieho zníženia?
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuAugustové údaje takmer určite ukážu pokles maloobchodných tržieb vzhľadom na údaje o predaji v automobilovom sektore. Treba tiež pripomenúť pomerne výrazné oživenie celkových tržieb v júli, čo viedlo k pomerne vysokej základni. Dnešné údaje by museli ukázať nielen výraznejší pokles celkových tržieb, ale aj pokles bázických tržieb, aby sa zabezpečilo, že Fed zníži úrokové sadzby o 50 bázických bodov. Aké sú naše očakávania trhu pred dnešným čítaním?
- Očakáva sa, že maloobchodné tržby klesnú o 0,2 % m/m v porovnaní s júlom, keď tržby vzrástli o 1,0 % m/m. Reálne tržby by mali medzimesačne klesnúť o 0,3 %.
- Jadrové tržby (bez predaja automobilov) by mali medzimesačne vzrásť o 0,2 %, pričom predchádzajúci nárast predstavoval 0,4 % m/m. V reálnom vyjadrení sa očakáva medzimesačný nárast jadrových tržieb o 0,1 %.
- Jadrové tržby bez automobilov a pohonných hmôt by mali medzimesačne vzrásť o 0,3 %, pričom predchádzajúci rast predstavoval 0,4 % m/m.
- V kontrolnej skupine (ktorá nezahŕňa potraviny, autá, palivá a stavebné materiály) sa očakáva medzimesačný rast o 0,3 % a reálny rast o 0,1 %.
- Agentúra Bloomberg Economics poukazuje na to, že maloobchodné tržby sa po prvom znížení úrokových sadzieb zo strany Fedu zvyčajne odrážali od dna 3 až 4 mesiace. Nižšie úrokové sadzby na kreditné karty a spotrebiteľské úvery by mali viesť k miernemu oživeniu spotreby.
Tržby v poslednom období nominálne vzrástli medzimesačne o 1,0 %. Reálne sme však zaznamenali odraz po niekoľkých mesiacoch stagnácie. Vzhľadom na vysokú základňu v júli sa teraz očakáva pokles tržieb: nominálny aj reálny. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Očakáva sa, že väčšina kategórií predaja (okrem potravín) bude vykazovať pomalší predaj ako zvyčajne. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Ako bude reagovať trh?
Trh v súčasnosti odhaduje viac ako 70 % pravdepodobnosť, že Fed zníži úrokové sadzby o 50 bázických bodov. Údaje by dnes museli dosiahnuť výrazne horšie výsledky, než sa očakávalo, aby sa pravdepodobnosť posunula nad 80 %. Pokles celkových tržieb je pomerne silne pravdepodobný, ale prekvapenie v podobe žiadnej zmeny oproti predchádzajúcemu mesiacu by bolo znakom silnej spotrebiteľskej nálady, čo by mohlo mať pozitívny vplyv na dolár. Všimnite si však, že zmeny na devízovom trhu budú dnes skôr obmedzené, s výhľadom na zajtrajšiu veľmi dôležitú udalosť.
EURUSD dnes pred zverejnením údajov mierne rastie. Pár len minimálne ustúpil po zverejnení mimoriadne slabých údajov z Nemecka o nálade analytikov a investorov. Silnejšie údaje (bez zmeny oproti predchádzajúcemu mesiacu) by mohli viesť k ústupu páru do blízkosti úrovne 1,1100. Na druhej strane, ak by jadrové tržby v rozpore s očakávaniami nevzrástli, bol by to znak silnej slabosti americkej verejnosti, čo by pravdepodobne viedlo k rastu medzi 1,1160 - 1,1180.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
