⏬US30 před zasedáním Fed klesá o téměř 1 %

❗ Fed dnes ve 20:00 přijme první rozhodnutí o úrokových sazbách v roce 2023.

FOMC dnes ve 20:00 oznámí rozhodnutí o sazbách. Zdá se téměř jisté, že centrální banka přistoupí ke zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, což by znamenalo druhé zpomalení tempa zpřísňování v řadě. Naposledy však bylo takové rozhodnutí vnímáno jako jestřábí. Bude tomu tak i tentokrát? Zde jsou klíčové věci, které je třeba vědět před dnešním rozhodnutím FOMC:

• Trh oceňuje zvýšení sazeb o 25 bazických bodů s téměř nulovou pravděpodobností pohybu sazeb o 50 bazických bodů. Některé instituce však předpovídají zvýšení sazeb o 50 bazických bodů, i když jsou v menšině.
• Trh očekává, že sazby dosáhnou svého vrcholu na úrovni 5 %, ale řada členů Fedu naznačila, že je třeba zvýšit sazby nad tuto hranici
• Většina členů Fedu v posledních týdnech signalizovala, že ve hře je zvýšení sazeb o 25 bb
• Růst amerického HDP ve 4. čtvrtletí se ukázal jako velmi silný a činil 2,9 % anualizovaně
• Maloobchodní tržby v USA v listopadu a prosinci poklesly
• Trh práce zůstává silný - žádosti o podporu klesly na několikaměsíční minima, výrazně pod 200 tis. a JOLTS se vyšplhal nad 11 mil. Zpráva ADP však zklamala a signalizovala přírůstek pracovních míst v lednu jen mírně nad 100 tis.
• Podle některých členů Fedu existuje šance stlačit inflaci k cíli i při silném trhu práce
• To by signalizovalo možnost "měkkého přistání" a umožnilo by Fedu zaměřit se spíše na jiné nastavení měnové politiky než na sazby (tj. zkracování rozvahy)
• Investoři budou v prohlášení hledat náznaky, zda by bylo vhodné další zvyšování sazeb, nebo zda Fed připravuje pauzu v cyklu
• Powell si pravděpodobně zachová jestřábí tendenci a zopakuje, že je třeba udělat ještě mnoho práce. Může však také naznačit, že se zvýšila šance na dosažení "měkkého přistání

Podle tržních cen se očekává, že Fed bude v blízké budoucnosti méně aktivní, pokud jde o zvyšování sazeb, a v pozdější části roku nelze vyloučit jejich snížení. Pokud trh nezmění svůj názor, mohou indexy po náhlé negativní reakci pokračovat v růstu. Zdroj: Bloomberg

Vzhledem k výše uvedeným skutečnostem lze dnešní zasedání považovat za jestřábí, i když Fed v souladu s očekáváním zvýší sazby o 25 bazických bodů. Na druhou stranu jakékoli změny v prohlášení i posuny v Powellově postoji mohou signalizovat, že pauza v cyklu zvyšování sazeb by mohla přijít již koncem prvního čtvrtletí. Po dnešním rozhodnutí vidíme šanci na pokles indexů a posílení USD. Pravděpodobně se však bude jednat o krátkodobé pohyby, po kterých trhy obnoví pohyby v souladu s lednovým vývojem - silné zisky na Wall Street a výprodej na trhu USD.US30 se dnes obchoduje o 0,8 % níže. Index se obchoduje v rámci trojúhelníkového obrazce a dnešní zasedání FOMC může vést k otestování jedné z jeho hranic. Zdroj: xStation5