🔴US100 obhajuje kľúčovú podporu pred ADP

O 14:15 bude zverejnená správa ADP z amerického trhu práce💡

• Konsenzus ukazuje hodnotu 155k oproti predchádzajúcej hodnote 177k
• Správa ADP prekonala konsenzus v 8 z posledných 12 čítaní
• Žiadosti o podporu v nezamestnanosti naďalej klesali, JOLTS dopadli nad očakávania, čiastkový index zamestnanosti pre priemysel ISM sa vracia nad 50 bodov

Máme súvislosť medzi ADP a NFP?

V posledných niekoľkých rokoch bolo nepravdepodobné, že by sme mohli povedať, že ADP je dobrá predpoveď pre správu NFP. Hlavne v júni a júli boli skutočne veľké rozdiely. Augustové čítanie naopak súhlasilo takmer na 100 %. Treba tiež pripomenúť, že správa ADP ukazuje iba súkromný sektor. Na druhú stranu v NFP máme aj štátnu zamestnanosť, takže pri porovnaní oboch správ stojí za zváženie súkromnej NFP. Na druhej strane vládna zamestnanosť často tvorí veľkú časť zmeny celkovej zamestnanosti.

Súkromná správa NFP vyšla za august takmer v súlade so správou ADP. Zdroj: Bloomberg Financie LP, XTB

ADP si ako obvykle vedie lepšie, než sa očakávalo

Za posledných 12 mesiacov bola správa ADP v ôsmich prípadoch lepšia ako konsenzus. Jedným sklamaním bolo predchádzajúce čítanie za august, kedy bol konsenzus na čítanie 195 000. Teraz však existuje dostatok základov pre výrazne lepšie čítanie:

• Žiadosti o podporu v nezamestnanosti opäť klesli takmer k 200 tisícom, čo tiež obmedzuje potenciál rastu miery nezamestnanosti
• Subindex zamestnanosti indexu ISM pre spracovateľský priemysel sa odrazí na 51,2 bodu, čo je najviac od júna. Index predtým predstavoval 48,5 bodu
• JOLTS čiže nové voľné miesta vzrástli na 9,6 milióna z predchádzajúcej úrovne 8,8 milióna. JOLTS odkazujú na august, ale je to hlavný ukazovateľ pre zmenu zamestnanosti. Na druhú stranu JOLTS neberie do úvahy nedávne štrajky v automobilovom sektore.
• Fed nedávno revidoval svoje očakávania ohľadom miery nezamestnanosti na 3,8 % na konci roka oproti predchádzajúcej miere 4,1 %.

JOLTS naznačuje, že rast pracovných miest môže pokračovať. Zdroj: Bloomberg Financie LP, XT

Súčasná miera nezamestnanosti je 3,8 %, čo je to, čo Fed očakáva na konci roka. Jej nedávny nárast bol spôsobený zvýšením miery participácie, nie väčším počtom nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Ak sa pozrieme na nové žiadosti o nezamestnaných, tieto pomerne prudko klesli blízko 200 000, čo ukazuje jasnú silu na trhu práce v USA. Zdroj: Bloomberg Financie LP, XTB

Ako bude reagovať trh?

V tejto chvíli vidíme na trhu veľmi vysoký stupeň napätia kvôli silnému rastu výnosov. Dá sa uvažovať, že teraz máme na trhu s dlhmi niečo ako špirálu – vláda potrebuje viac prostriedkov okrem iného na zaplatenie úrokov, ktoré sú výnosy vysoké, čo má za následok väčšiu ponuku dlhopisov, čo zase núti výnosy vyššie. Silný trh práce je z ekonomického hľadiska žiaduci, ale zároveň by mohol poskytnúť šancu na ďalšie zvýšenie Fedu. A v súčasnosti by bol iba Fed schopný čeliť rastu výnosov (ukončením zdražovania alebo dokončením normalizácie súvahy). Silný trh práce by mal poskytnúť ďalšie šance pre rast dolára a možné ďalšie poklesy futures kontraktov na index. Nedá sa však vylúčiť, že dobré dáta využijú investori aj na realizáciu ziskov z nedávnych prepadov indexov alebo rastu dolára.

US100 obhajuje kľúčovú úroveň podpory pred správou ADP. Pozitívne dátové prekvapenie by teoreticky mohlo viesť k pokusu o prielom na US100. Potom by ďalšia podpora bola okolo 14300 bodov. Na druhú stranu, cieľom pre možný posun vyššie by bolo rozmedzie 14780-14800 bodov. Zdroj: xStation5