Posledných niekoľko dní bolo na finančných trhoch búrlivých. Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov dosiahli 4,8 %, čo je najviac od roku 2023, a dolár sa voči hlavným svetovým menám vyšplhal na dvojročné maximum. Odráža to silnú ekonomiku USA, vysokú infláciu a rastúce obavy z rastúceho verejného dlhu.
Pracovné miesta a inflácia: kľúčové faktory zmien
Piatková správa o nezamestnanosti ukázala, že v decembri bolo v USA vytvorených 256 000 nových pracovných miest, čo výrazne prekonalo očakávania ekonómov. Tieto robustné čísla oslabili nádeje na ďalšie znižovanie úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému (Fed). Trhy teraz očakávajú, že Fed v tomto roku zníži sadzby len raz, pričom tento krok sa očakáva až na jeseň.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTrh sa nachádza vo fáze prehodnocovania - silné údaje o trhu práce a inflácii posúvajú očakávania trhu smerom k minimálnym zmenám menovej politiky.
Dolár posilňuje, akcie oslabujú
Rastúce výnosy amerických štátnych dlhopisov a silný dolár vyvíjajú tlak na globálne trhy. Wall Street zaznamenala pokles - index S&P 500 oslabil o viac ako 0,8 %, zatiaľ čo Nasdaq stratil 1,5 %. Euro kleslo na 1,021 USD a blíži sa k parite, čo je jeho najslabšia úroveň za viac ako dva roky.
Silný dolár a rastúce výnosy dlhopisov sú skúškou finančného systému. Tento vývoj sa prejavuje aj mimo USA - akcie v Ázii a Európe zaznamenali pokles, keďže investori prehodnocujú svoje pozície vzhľadom na vyššie náklady na financovanie.
Ropné sankcie a inflačné tlaky
Ďalším faktorom, ktorý prispieva k obavám z inflácie, je rast cien ropy. Spojené štáty oznámili prísne sankcie na obchod s ruskou ropou, čo viedlo k nárastu cien ropy Brent na 80,82 USD za barel. Rastúce ceny energií ďalej komplikujú situáciu centrálnym bankám, ktoré sa snažia skrotiť infláciu a zároveň podporiť hospodársky rast.
Obavy z verejného dlhu a riziko pre akcie
Rastúce výnosy dlhopisov zvyšujú náklady na obsluhu verejného dlhu. To je problematické najmä pre krajiny, ako je Spojené kráľovstvo, kde vysoké výnosy a rastúce rozpočtové deficity tlačia vládu do zložitej situácie.
Tento vývoj však zároveň zvyšuje atraktívnosť dlhopisov ako bezpečnej investície, čo oslabuje dopyt po rizikovejších aktívach, ako sú akcie. Akcie sú teraz zraniteľnejšie, pretože sa už obchodujú za historicky vysoké ceny.
Výhľad do budúcnosti
Kľúčovým bodom pre trhy budú tento týždeň nové údaje o inflácii v USA. Ak údaje naznačia ďalší rast cien, mohlo by to viesť k ďalšiemu tlaku na Fed, aby nielen pozastavil znižovanie sadzieb, ale dokonca zvážil ich opätovné zvýšenie.
Údaje o inflácii určia smerovanie trhov. Vzhľadom na rastúce výnosy dlhopisov a silný dolár sa investori snažia vyvážiť výnosy a riziko v dynamickom prostredí, ktorému čoraz viac dominuje americká ekonomika.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
