V decembri 2024 dosiahla americká ekonomika prekvapivo dobré výsledky na trhu práce, keď bolo vytvorených 256 000 pracovných miest, čo prekonalo očakávania analytikov. Tento rast bol najvyšší za posledných deväť mesiacov a podporil očakávania, že americký Federálny rezervný systém (Fed) v roku 2025 spomalí tempo znižovania úrokových sadzieb. Okrem toho miera nezamestnanosti klesla na 4,1 % z novembrových 4,2 %.
Silný trh práce a vplyv na finančné trhy
Údaje ukázali, že americká ekonomika naďalej odoláva vysokým úverovým nákladom a inflácii. Táto sila však spôsobila napätie na finančných trhoch. Výnosy dvojročných amerických štátnych dlhopisov vzrástli na 4,37 %, zatiaľ čo výnosy desaťročných dlhopisov dosiahli 4,77 %, čo je najvyššia úroveň od novembra 2023. Tieto nárasty odrážajú presvedčenie investorov, že Fed bude pri znižovaní sadzieb opatrný.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuAkciové trhy na Wall Street reagovali negatívne, pričom index S&P 500 klesol o 1,4 % a Nasdaq Composite o 1,6 %. Medzi najviac zasiahnuté patrili spoločnosti ako Nvidia, ktorá stratila takmer 4 %, a Tesla, ktorá klesla o 1 %. Dolár tiež posilnil voči košu hlavných svetových mien o 0,5 %.
FED a jeho politika
Americká centrálna banka začala v septembri 2024 s postupným znižovaním sadzieb, pričom do konca roka ich znížila o 1 percentuálny bod. Najnovšie údaje z trhu práce však naznačujú, že Fed bude v tomto procese pokračovať pomalším tempom. Očakávania prvého zníženia sadzieb sa posunuli z júna na september 2025 a šanca na ďalšie zníženie sadzieb v tomto roku klesla na 20 % z pôvodných 60 %.
Podľa ekonómov je súčasná situácia priaznivá pre udržanie stabilnej menovej politiky. Ako poznamenal Tom Porcelli zo spoločnosti PGIM Fixed Income, ak ekonomika zostane silná, Fed pravdepodobne ponechá sadzby na viacerých nadchádzajúcich zasadnutiach nezmenené.
Politické a hospodárske súvislosti
Prezident Joe Biden odchádza z funkcie s ekonomickou bilanciou, ktorá zahŕňa vytvorenie 16,6 milióna pracovných miest počas jeho pôsobenia. Tieto čísla však boli politicky spochybnené v dôsledku vysokej inflácie, ktorá počas jeho vlády zasiahla domácnosti.
Novozvolený prezident Donald Trump plánuje zásadné zmeny v hospodárskej politike vrátane hromadných deportácií, zavedenia ciel a zníženia daní. Tieto kroky by mohli ovplyvniť trh práce a výhľad inflácie.
Výhľad na rok 2025
Hoci decembrové údaje potvrdzujú odolnosť amerického trhu práce, otázky zostávajú. Ako upozornili ekonómovia agentúry Bloomberg, revízie údajov ukazujú, že trh práce bol v roku 2024 stabilnejší, ako sa pôvodne predpokladalo. Napríklad revidovaná miera nezamestnanosti v lete 2024 naznačuje, že riziko prudkého spomalenia sa výrazne znížilo.
Kľúčovou otázkou pre rok 2025 zostáva, či Fed dokáže udržať infláciu pod kontrolou bez toho, aby poškodil trh práce. Údaje o spotrebiteľských cenách a inflácii, ktoré budú zverejnené na budúci týždeň, poskytnú ďalšie indície pred plánovaným zasadaním Fedu koncom januára.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
