Najväčšia svetová streamovacia platforma Netflix (NFLX.US) tradične otvorí výsledkovú sezónu veľkých amerických spoločností. Trh očakáva najmä rast počtu predplatiteľov a zlepšenie čistého zisku vďaka úspešnej politike diváckych sloganov a reklamy. Prekvapí rozsah tohto zlepšenia pozitívne trh? Čo očakávať v správe za 4. štvrťrok 2023?
Predpokladané príjmy: 8,71 miliardy USD
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZisk na akciu: 2,20 USD
Predplatitelia: + 8,9 milióna vo 4. štvrťroku (celkovo 24 miliónov nových predplatiteľov za celý rok 2023)
Trh očakáva zlepšenie prevádzkovej marže zo 14 % vo 4. štvrťroku 2023 na 24 % v 1. štvrťroku 2024 a zvýšenie zisku na akciu z 2,2 USD na 4,09 USD pri jednocifernom raste tržieb na 9,3 mld.
- Trh bude zaujímať dynamika rastu počtu nových zákazníkov v súvislosti so zvyšovaním cien vybraných predplatených programov. Potenciálne vyššia miera rastu môže podporiť tézu o odolných spotrebiteľoch, ktorí chcú konzumovať obsah a sú schopní zaň platiť viac, čím Netflix získa väčší priestor na expanziu.
- Trhy budú venovať pozornosť aj novým usmerneniam pre filmovú divíziu, ktorej šéf Scott Stuber zo spoločnosti odchádza. Investori očakávajú zlepšenie peňažného toku, marží a tržieb na predplatiteľa. Netflix plánoval celoročné prevádzkové marže v roku 2023 na úrovni 20 % (oproti predchádzajúcim 18 až 20 %). Zlepšenie na horných 20 % by mohlo závisieť od toho, ako rýchlo sa nová politika spoločnosti premietne do ziskovosti.
- Trhy očakávajú, že príjmy na predplatiteľa budú relatívne slabé, keďže pozitívne príjmy z reklamy prídu časom, rovnako ako širšie výhody zdieľania účtov. To dáva priestor na možné pozitívne prekvapenie, ak sa ukáže, že obe, nové politiky spoločnosti, budú už v správe dobre.
- Spoločnosť zatiaľ nezverejnila skutočný počet predplatiteľov reklamnej vrstvy ani výšku príjmov, ktoré doteraz dosiahla. Poskytnutie takýchto informácií by bolo pre Wall Street pomerne veľkým prekvapením, keďže Wells Fargo očakáva veľký pozitívny príspevok reklamy k podnikaniu Netflixu, keďže ekonomika sa blíži k mäkkému pristátiu a situácia v reklamnom sektore sa postupne zlepšuje.
Čo očakáva Wall Street?
-
Bank of America sa domnieva, že Netflix bude dominovať na trhu so streamovaním aj po tom, čo spoločnosti nepomohli problémy so zvyškom sektora (štrajky, pokles ziskovosti, investície atď.). Fondy opakujú svoje presvedčenie, že konkurenti budú mať problém dobehnúť kvalitu a rozsah streamovacieho biznisu Netflixu, čo môže byť argumentom pre vyššie ocenenie. Banka BofA zopakovala svoje odporúčanie "Buy" a zvýšila cieľovú cenu o viac ako 10 % na 585 USD za akciu
-
Analytici spoločnosti Oppenhaimer, ktorí boli o niečo menej optimistickí, uviedli cieľovú cenu 492 USD a argumentovali, že rozhodnutia vychádzajú z očakávanej lepšej ziskovosti z príjmov z reklamy a úspor z rozsahu (príjmy na jedného predplatiteľa rastú). Spoločnosť Wells Fargo stanovila cenu na 460 USD a odhadla, že 23 miliónov aktívnych používateľov mesačne sa premietne do približne 13 miliónov predplatiteľov reklamnej platformy, a to do konca roka 2023. Začiatkom tohto mesiaca spoločnosť Netflix oznámila, že úroveň reklamy prekročila 23 miliónov mesačných aktívnych používateľov, čo predstavuje nárast o 8 miliónov oproti novembrovej aktualizácii.
-
Analytici spoločnosti Evercore ISI uviedli, že trh "podceňuje" zlepšenie v oblasti reklamy. Spoločnosť TD Cowen nedávno z podobných dôvodov zvýšila svoju cieľovú cenu na 565 USD. Fond očakáva, že Netflix bude vo svojich výsledkoch zvýhodnený sezónnosťou, čo môže ukázať, že prognózy manažmentu boli pomerne konzervatívne (očakával podobný rast ako v 3. štvrťroku). Blackedge citoval prieskum 50 veľkých spotrebiteľov reklamy, podľa ktorého bude záujem o reklamné služby široký (50 % kladných odpovedí týkajúcich sa reklamy na Netflixe).
Graf spoločnosti Netflix (W1)
Akcie Netflix narazili na silnú rezistenciu v zóne 61,8 Fibonacciho retracementu klesajúcej trendovej vlny z roku 2022 a v súčasnosti sa obchodujú približne 5 % pod odporúčaním spoločnosti Wells Fargo. Prípadný impulz smerom nadol by mohol viesť dokonca k otestovaniu miery 38,2 na úrovni 370 USD za akciu. V základnom, rastovom scenári sa hlavná rezistencia nachádza na psychologickej úrovni 495 - 500 USD za akciu, ktorá sa zhoduje s úrovňou 38,2 Fibo retracementu. Jej prekonanie by mohlo spoločnosti otvoriť cestu k 550 USD, kde vidíme retracement 71,6 a cenové reakcie z dynamického diskontu, z jari 2022.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
