Microsoft Corp. zverejní výsledky za fiškálne druhé štvrťroky 2025 v stredu po uzavretí obchodovania na Wall Street a po rozhodnutí Federálneho rezervného systému. Spoločnosť by mala poskytnúť aktualizácie o pokroku v predaji produktov poháňaných umelou inteligenciou a podrobnosti o rozširovaní infraštruktúry.
Kľúčovou témou tlačovej konferencie pravdepodobne bude vplyv dynamického rozvoja konkurencie, najmä prielomové úspechy DeepSeek, ktorých príchod viedol ku korekcii väčšiny technologických spoločností na Wall Street.
Očakávané kľúčové údaje (konsenzus Bloomberg):
- Tržby: 68,9 miliardy USD (+11 % medziročne)
- Tržby Azure: 41,1 miliardy USD
- Tržby Intelligent Cloud: 25,89 miliardy USD
- Rast tržieb Azure (bez FX): +31,8 % (pokles z 34 % v predchádzajúcom štvrťroku)
- EPS: 3,12 USD
- CAPEX: 15,64 miliardy USD
Veľká pozornosť sa môže sústrediť na výdavky a prepojenie s OpenAI, vzhľadom na rastúcu konkurenciu.
Hoci výhľad spoločnosti je pozitívny, nedávne udalosti by mohli potenciálne zmeniť pravidlá hry.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Očakávania pre MSFT v nadchádzajúcich štvrťrokoch Spoločnosť by mala vo Q2 FY25 vykázať najpomalšie tempo rastu od Q2 FY23. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ohrozí DeepSeek Microsoft?
Kľúčovou otázkou, ktorá trápi investorov, je vplyv DeepSeek na pozíciu Microsoftu a OpenAI. Čínsky startup DeepSeek oznámil vývoj AI modelu, ktorý sa zdá byť porovnateľný s produktmi OpenAI, no za zlomok ceny. Aj keď sa od predstavenia modelu objavilo čoraz viac pochybných detailov, uvedenie nového, výrazne lacnejšieho modelu vyvoláva ďalšie otázky o vysokých nákladoch na AI infraštruktúru.
DeepSeek a ďalšie pripravované modely konkurencie môžu narušiť rovnováhu síl na AI trhu. Na jednej strane DeepSeek predstavuje potenciálnu hrozbu pre súčasnú výhodu OpenAI. Na druhej strane, výrazné zníženie nákladov na AI nástroje, ktoré úspech DeepSeek naznačuje, by mohlo pomôcť Microsoftu vybudovať ziskovejšie podnikanie, predávajúce túto technológiu firemným klientom. Tento aspekt bude kľúčový pre investorov, ktorí budú hľadať signály, či Microsoft dokáže transformovať dynamický vývoj AI do reálnych ziskov, a tým významne zvýšiť svoje marže na produktoch.
Komentáre z Wall Street
Analytici Raymond James poukazujú na stále nejasné otázky ohľadom kapitálových výdavkov (CAPEX) Microsoftu, najmä v kontexte oznámených 80 miliárd USD pre fiškálny rok 2025. Zdôrazňujú, že rast Azure je kľúčový, avšak rastúce kapitálové výdavky si vyžadujú potvrdenie budúcej návratnosti investícií.
Bloomberg Intelligence dodáva, že najväčší poskytovatelia cloudových služieb pravdepodobne výrazne nezmenia svoje krátkodobé plány kapitálových výdavkov. Je potrebné poznamenať, že efektivita DeepSeek bola už známa v čase, keď Nadella diskutoval o investičných plánoch.
Zhrnutie
Výsledky Microsoftu za toto štvrťrok poskytnú kľúčové informácie o stratégii spoločnosti v rýchlo sa meniacom prostredí AI. Investori sa zamerajú najmä na komentáre ohľadom DeepSeek a jeho potenciálneho vplyvu na trh, ako aj na pokrok v monetizácii AI technológií, vrátane Copilot a Azure. Dôležité tiež bude pochopenie toho, ako Microsoft plánuje riadiť svoje obrovské kapitálové výdavky, a to v kontexte možného rozšírenia lacnejších, ale pokročilých AI modelov konkurencie.
Spoločnosť má aktuálne 64 odporúčaní „kúpiť“, 6 „drž“ a žiadne „predať“. Priemerná cieľová cena akcie je 505 USD, čo naznačuje približne 14 % potenciálny rast. Implikovaná zmena ceny po výsledkoch je 4 %.
Akcie spoločnosti sa zotavili zo strát spojených s uvedením modelu DeepSeek na trh. Na druhej strane sa stále nachádzajú približne 6 % pod historickými maximami a od augusta 2024 sa pohybujú v pomerne úzkej konsolidácii. Je ťažké očakávať zásadný prelom v stratégii spoločnosti už dnes, vzhľadom na nedávny vstup DeepSeek na trh. Napriek tomu potenciálne dobré alebo veľmi zlé výsledky môžu akcie vytiahnuť z aktuálnej stagnácie.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
