Nemecké PMI výrobného sektora zaznamenalo v marci pokles pod úroveň 45 bodov, čo predstavovalo v poradí priaty pokles pod túto úroveň v priebehu 20-ročnej histórie tohto ukazovateľa. V tejto analýze sa bližšie pozrieme na to, aké mal pokles PMI dopady na akciový index DE30.
Sumár:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuNemecké PMI výrobného sektora zaznamenalo v marci pokles
Problémom je globálne spomaľovanie ekonomického rastu, čo sa odzrkadlilo na poklese exportných objednávok
DE30 zaznamenal v piatok pokles, čo bude ďalej?
Prečo bola minulý piatok na trhoch panika?
Prudký nárast averzie voči riziku bol v piatok jasným signálom toho, že investori boli poznačený správou z Nemecka, ktorá priniesla pokles PMI na úroveň 44,7 bodov. V prípade indexu PMI, každý pokles pod úroveň 50 bodov znamená spomaľovanie v ekonomickej aktivity. Napriek tomu, že PMI sektora služieb skončilo na úrovni 54,9 bodov, na trhoch sa strhla panika. K tejto reakcii došlo preto, lebo priemysel je stále hlavným hnacím motorom hospodárstva. Za poklesom stoja hlavne globálne faktory.
Nemecké PMI výrobného sektora sa dostalo už piaty krát pod úroveň 45 bodov. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Ako to prebiehalo v minulosti?
Pre investorov je kľúčovou otázkou to, či je tento pokles náznakom väčších problémov, alebo je to príležitosť na nákup? Rozhodli sme sa preveriť históriu dát, ktorá siaha až do začiatku roka 2000. V tomto období nastal pokles pod 50 bodov 4 – krát. Index DE30 reagoval tri mesiace po prepadoch PMI takto: -8% v roku 2001, +19,3% v roku 2003, -23,6% v roku 2008 a +19% v roku 2012. Mätúce? Spoločné je len to, že pohyby na akciovom indexe boli výrazné. Naozaj sú tieto výkyvy náhodné? Ako si môžeme všimnúť, prvé dve udalosti boli súčasťou toho istého globálneho spomalenia. Investori očakávali najskôr recesiu v roku 2001 a neskôr v roku 2003, pričom ekonomika bola stále slabá, avšak ekonomické ozdravenie bolo na ceste. Tretia a štvrtá situácia má toho menej spoločného. Rok 2008 bol charakteristický výrazným spomalením, ktoré vyústilo do kolapsu Lehman Brothers a svetová ekonomika v roku 2011 zažila silné oživenie, no v roku 2012 prišlo opäť spomalenie. (najmä v Európe – dlhová kríza). Môžeme teda konštatovať, že prvé znamenie ekonomických problémom bolo pre trhy negatívne a druhé znamenie bolo pre trhy pozitívne, pretože negatívne správy už boli na trhoch započítané.
Čo teraz?
Zo štatistického hľadiska máme veľmi málo pozorovaní, preto treba byť opatrný vo vytváraní akýchkoľvek záverov. Stále prebieha veľa diskusií o tom, do akej miery boli spomalenia ovplyvnené dočasnými faktormi. Jedná vec je ale jasná: Nedostatočné oživenie ekonomiky môže predstavovať hrozbu pre trhy. V súčasnosti sa DE30 prudko odrazil od rezistencie v oblasti 11775 bodov a môže dôjsť k ďalšiemu poklesu k supportu na úrovni 10800 bodov.
DE30 sa odrazil od kľúčovej rezistencie. Zdroj: XTB Research
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
