V posledných týždňoch sa pozornosť trhu sústredila na stabilizáciu cien a ukončenie zvyšovania úrokových sadzieb. Wall Street sa po hlbšej korekcii na začiatku októbra teraz posunula k takmer euforickým nárastom, pričom indexy sú len o pár percent mimo svojich historických maxim. Tento pozitívny sentiment podporuje stabilizujúci sa trh práce v USA a klesajúcu infláciu. Keď k tomu pridáme oživujúci sa priemyselný sektor, trhy to v súčasnosti vnímajú ako dokonalý recept, ako sa vyhnúť recesii a zároveň dostať infláciu k cieľu. Sú však dáta skutočne také optimistické a znižuje sa riziko oživenia inflácie? Pozrime sa na niektoré grafy americkej inflácie pre viac podrobností.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuHoci sa trh práce začal stabilizovať, mzdy zostávajú vysoké, aj keď nie tak vysoké ako na prelome rokov 2021-2022. Inflácia klesá a pokrok je zatiaľ viditeľný.
Problém inflácie v západných ekonomikách do značnej miery vyplynul z rozhodnutia centrálnych bánk počas pandémie COVID. Avšak tak, ako sa rýchlo objavila inflácia, teraz sa zdá, že rýchlo klesá. Jedinou zdanlivou prekážkou ďalšieho spomalenia rastu cien sa zdá byť silný ponukový šok, ako je zvýšenie cien ropy kvôli eskalácii konfliktu na Blízkom východe. V súčasnej dobe je šanca na taký pivot malá a trhy sa týmto scenárom nezaujímajú.
Vysoká inflácia je spôsobená predovšetkým vysokými cenami nájomného. Normalizáciu inflácie v posledných mesiacoch podporuje množstvo faktorov, napr. spomalenie rastu energetických zložiek, cien potravín a hlavne nadchádzajúci pokles prístrešia.
Index Shiller Home Price Index naznačuje blížiaci sa pokles rastu cien nájmov - aktuálne hlavné zložky inflácie.
Za predpokladu konštantných medzimesačných zmien by inflácia mala do konca roka 2024/2025 postupne smerovať k 2,0-2,5 %. Je dôležité poznamenať, že na začiatku roka 2024 môžeme zaznamenať mierny nárast inflácie v dôsledku porovnávacej základne. Ak si však medzimesačné zmeny udržia priemer za posledných 10 rokov, okolo 0,23 % (alebo menej, s výnimkou obdobia rastu inflácie od roku 2021), mali by sme zostať v klesajúcom trende (svetlo zelená cesta).
Údaje naznačujú, že americká ekonomika sa v súčasnosti uberá správnym smerom. Hoci Fed zachováva jastrabie zaujatosť, inflácia by sa mala postupne zmierňovať. Je však dôležité si uvedomiť, že sa stále nachádzame v prostredí vysokých úrokových sadzieb a ich dopad na ekonomiku môže byť zrejmý v roku 2024. Až doteraz zostávala americká ekonomika relatívne odolná vďaka finančnému vankúšu udržiavanému po roku 2020-2021 tlač peňazí a nízke náklady na dlh počas tohto obdobia.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
