🔴Liba najslabšia za mesiac pred BoE

Bank of England zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov, hoci je možné ďalšie prekvapenie

BoE zverejní svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách o 13:00. Dozvieme sa tiež vyhlásenie banky, nové prognózy inflácie a možno si vypočujeme aj šéfa banky Baileyho. Trh dúfa, že BoE opäť prekvapí väčším zvýšením sadzieb, než sa očakávalo, hoci to by libru v krátkodobom horizonte nemuselo zachrániť.

Nižšia inflácia, ako sa očakávalo, ale extrémne vysoká v rámci krajín G7

Najnovší údaj o inflácii v Spojenom kráľovstve dopadol pod očakávania, keď dosiahol 7,9 % medziročne. Napriek tomu ide o najvyšší údaj o inflácii v skupine G7, výrazne vyšší ako v USA alebo eurozóne. Mzdy navyše medziročne rastú o 7,3 %, čo je rýchlejšie tempo rastu ako v USA alebo v HMÚ. Okrem toho sa zdá, že Briti sa najviac sťažujú na rastúce životné náklady a vysoké úrokové sadzby na úvery vedú k výraznému poklesu cien nehnuteľností. Zdá sa, že prinajmenšom výrazné spomalenie hospodárskeho rastu je nevyhnutné, takže libre by sa nemalo dostať podpory zo strany ekonomiky.

Inflácia v Spojenom kráľovstve klesá, ale najpomalšie spomedzi krajín G7. Okrem toho máme vysoké tempo rastu miezd, čo môže viesť k zakoreneniu inflácie na vysokých úrovniach až do konca tohto roka

Očakávania poukazujú na 25 bázických bodov; existuje možnosť prekvapenia?

V júni BoE prekvapila zvýšením o 50 bázických bodov, čo bolo ešte záhadnejšie vzhľadom na predchádzajúce inflačné prognózy, ktoré predpokladali rýchlejšie dosiahnutie inflačného cieľa. V súčasnosti sa očakáva ďalšia optimistická revízia. Ak teda BoE predstaví nižšie inflačné očakávania, môže to viesť k poklesu trhových očakávaní týkajúcich sa forwardovej sadzby. Ak však BoE skutočne rozhodne o 50 bázických bodoch s nižšími inflačnými očakávaniami, bude to pre trh silný signál, že BoE berie problém inflácie v krajine vážne, čo by mohlo viesť k dočasnému oživeniu libry. Napriek tomu bez zlepšenia hospodárskej situácie (PMI v priemysle pod úrovňou 50 a v službách hodnotený nižšie ako v júni na úrovni 51,5) bude v súčasnosti ťažké očakávať lepšiu budúcnosť libry. V posledných týždňoch sme navyše zaznamenali návrat k sile americkej meny, a to aj napriek zníženiu úverového ratingu agentúrou Fitch.

Trh vidí len 25 % šancu na zvýšenie o 50 bázických bodov a vrcholové sadzby vidí pod 6,0 %, hoci ešte pred niekoľkými týždňami videl šancu dokonca na 6,5 %. Vyhliadky inflácie môžu určovať očakávania trhu na nasledujúcich šesť mesiacov. Zdroj: Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat: Bloomberg Finance LP

Čo bude ďalej s párom GBPUSD?

Najväčšiu šancu pre libru dnes predstavuje zvýšenie o 50 bázických bodov a žiadne zníženie inflácie. V oboch prípadoch je šanca malá, a aj keby sa tak stalo, typicky optimistický Bailey by mohol libru naďalej oslabovať. V minulosti Bailey pôsobil, akoby úrokové sadzby zvyšovať nechcel, no núti ho k tomu pretrvávajúca vysoká inflácia.

GBPUSD v súčasnosti testuje oblasť okolo vzostupnej trendovej línie. Predtým došlo k prerazeniu najväčšej korekcie rastového impulzu, ktorý sa začal začiatkom júna. V prípade prelomenia vzostupnej trendovej línie môže pár klesnúť až do oblasti okolo 1,2500, kde sa nachádza 23,6 retracementu vzostupnej vlny, ktorá sa začala v septembri minulého roka. Na druhej strane nie je vylúčený ani pohyb k minimám okolo konca mája a júna, ktorý by vyplýval z rozsahu pohybu po prelomení 50-periodového priemeru. K predchádzajúcemu takémuto prelomeniu došlo vo februári tohto roka. Za zmienku stojí aj to, že libra je pri pohľade na ukazovateľ COT pomerne silne prekúpená.

Zdroj: xStation 5