Ropa
- Ceny ropy zůstávají na zvýšených úrovních i přes zprávy o nové vlně pandemických omezení v Číně
- Zdá se, že riziko globálního zpomalení zatím ceny ropy neovlivňuje
- Začátek letní sezóny naznačuje, že i při současných vysokých cenách zůstane krátkodobá poptávka silná
- Joe Biden se v polovině července vydá na cestu do Saúdské Arábie ve snaze přesvědčit Saúdy, aby pumpovali více ropy
- Dle médií rozhovory o jaderné dohodě s Íránem mohou opět nabrat na intenzitě
- Spojené státy umožňují evropským společnostem nakupovat venezuelskou ropu bez rizika sankcí
- Futures křivka zůstává ve srovnání s předchozím týdnem nezměněna a stále ukazuje na velmi napjatý trh (backwardation)
Spread mezi srpnem a zářím na Brentu se dále rozšiřuje, ale zatím nedosáhl úrovně z března. Zdroj: Bloomberg
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Inflační očekávání v Evropě a Spojených státech se zvýšila, ale nejsou tak extrémně vysoká jako před 3 měsíci. Zdroj: Bloomberg
Spekulativní pozice na trhu s ropou má stále menší dopad na ceny, ale je třeba poznamenat, že počet krátkých pozic je na extrémně nízkých úrovních. Takové úrovně byly za posledních 10 let vidět jen několikrát – blízko vrcholu roku 2014, 2018, přelomu let 2019 a 2020 a nyní. Zdroj: Bloomberg
Zlato
- Zlato korigovalo kvůli rostoucím očekáváním, že Fed zítra zvýší sazbu o 75 bazických bodů
- Dlouhodobě zůstávají ceny zlata nad 1800 USD za unci
- Čisté spekulativní pozice klesly na extrémně nízké úrovně, investoři většinou uzavírají dlouhé pozice
- ETF prodávají zlato, ale pouze omezeně
- Existují očekávání, že Fed do poloviny roku 2023 zvýší sazby na 4 %, což by zvýšilo dlouhodobé výnosy. Pro zlato by se jednalo o negativní zprávy
Zlato zůstává stabilní i přes velký skok ve výnosech. Pokud Fed zítra zvýší sazbu o 75 základních bodů a signalizuje potřebu dalších velkých zvýšení, nelze vyloučit opakování scénáře z let 2013-2014. Na druhou stranu může být takový extrémní scénář do určité míry již v trhu započítán. Zdroj: xStation5
Poměr ceny mědi a zlata zůstává v konsolidaci a naznačuje, že by výnosy měly přestat růst. Pokud však budou úrokové sazby zvýšeny na 4 %, výnos může ještě nějakou dobu růst. Zdroj: Bloomberg
Coffee
- Oslabení brazilského realu, především kvůli posílení USD, vyvolává pokles na trhu s kávou
- Na druhou stranu se začínají v trhu odrážet spekulativní pozice na kávě. Počet dlouhých pozic vyskočil od květnového minima o 20 % a je 5krát vyšší než počet krátkých pozic
- Zásoby kávy se znovu přiblížily víceletým minimům
- Povětrnostní podmínky zůstávají smíšené. Mírné srážky nezlepšují významným způsobem výhled produkce
- USDA udržuje předpověď poklesu globálních zásob na 30 milionů žoků v sezóně 2022, což by byla nejnižší úroveň od roku 2013
Slabší BRL podporuje brazilský export. To samozřejmě může dodatečně táhnout zásoby na nižší úrovně. Ceny kávy obhájily support na úrovni spodní hranice vzestupného kanálu. Potenciální prolomení níže by připravilo cestu k supportu na úrovni 210 a 200 centů za libru. Zdroj: xStation5
Kakao
- Pád britské libry způsobuje pokles cen kakaa v New Yorku kvůli stále levnějšímu kontraktu na londýnské burze
- Problémy s covidem v Číně, rostoucí spotřebitelské ceny ve světě, stále omezený počet leteckých cest znamená, že poptávka po čokoládových výrobcích může být letos nevýrazná
- Na druhou stranu experti na trh poukazují na negativní počasí, nemoci, problémy s dopravou nebo příliš drahá a nedostupná hnojiva, která mohou zhoršit produkční vyhlídky v hlavní sezóně. Dříve však byly vyhlídky velmi vysoké
- Údaje o poptávce z USA ukazují, že od začátku roku do 15. května poptávka v USA klesla o 6,3 % y/y, přičemž ceny čokolády vzrostly o 11 % y/y
- Zásoby kakaa sledované ICE rostou. Zásoby dosáhly 5,8 milionu žoků – nejvyšší úroveň od poloviny předchozího roku, což byla nejvyšší úroveň v historii
- Výrazný nárůst exportu z Nigérie, udržení exportu z Pobřeží slonoviny, očekávání velké sklizně v Kamerunu
- Zpracování kakaa v USA bylo v 1. čtvrtletí nižší o 2,8 % y/y, zatímco v Evropě vzrostlo o 4,4 % y/y, což byl největší nárůst za poslední desetiletí.
- ICO letos stále očekává mírný deficit oproti přebytku v sezóně 2020/2021
Britská libra může mít v blízké budoucnosti obrovský dopad na kakao, jako tomu bylo v roce 2016, kdy cena klesla pod 2000 dolarů za tunu. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
