📢Jak silný je americký trh práce?

🔜Zpráva NFP bude zveřejněna ve 14:30

Americký trh práce si letos vedl dobře, i když americká ekonomika vstupuje do technické recese. Přesto Fed od března zvyšuje úrokové sazby, které by měly omezovat další růst. Nejnovější zpráva NFP přinesla více než půl milionu nových zaměstnanců a změnila očekávání trhu ohledně budoucích kroků Fedu. Mezitím čerstvá zpráva ADP poukázala na to, že růst zaměstnanosti bude letos nejnižší? Budou mít horší data nějaký dopad na Fed?

Solidní subdata

• Nedávné zprávy podporují silné čtení NFP. Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti začaly klesat – 4týdenní průměr nepřesáhl 250 000, zatímco dříve se spekulovalo, že vyskočí nad 300 000. 
• Subindex zaměstnanosti ISM zpracovatelského indexu vyskočil na 54,2 bodu, což je nejvíce od března. Průmysl je motorem ekonomiky, takže pokud se v tomto segmentu ekonomiky nevyskytnou slabiny, těžko lze očekávat skutečné zpomalení.
• Sezónnost také ukazuje na solidní zprávu NFP. Srpen je z hlediska růstu zaměstnanosti jedním z nejlepších měsíců v roce. Navíc statisticky byl ve většině případů srpen lepší než červenec. Dnes bychom s tím neměli počítat, ale nelze vyloučit solidní zprávu. Goldman Sachs stále vidí nárůst o 350 000, což je nad tržním konsensem 300 000. Banka však uvádí, že sezónní očištění je až 150 000.
• JOLTS - v červenci jsme zaznamenali 11,2 milionu volných míst, v červnu více než 11 milionů. To nám dává zhruba 2 volná místa na jednoho nezaměstnaného!

Co naznačuje možnost špatného NFP?

• První čtení ADP od června ukázalo nárůst o 132 tisíc. Teoreticky by nová metodika ADP měla lépe odrážet realitu
• Jerome Powell během svého projevu v Jackson Hole poukázal na to, že politika Fedu zasáhne trh práce. S největší pravděpodobností tomu tak zatím není.
• V poslední době mnoho společností, včetně Ford, Citi, Snap, T-Mobile a Tesla, odhalilo plány na propuštění velkého počtu zaměstnanců. Na druhou stranu nároky na podporu v nezaměstnanosti zůstávají nízké.

Na co dalšího se zaměřit?

Dnes se očekává mírné zvýšení růstu mezd na 5,3 % meziročně z 5,2 % meziročně. Stále je hluboko pod letošním maximem 5,7 % meziročně, ale meziroční nárůst na 5,5 % by byl považován za velmi jestřábí. Míra nezaměstnanosti by navíc měla zůstat beze změny na 3,5 %

Jak může zareagovat trh?

Bez ohledu na dnešní údaje (pokud nedojde k jasnému poklesu zaměstnanosti), Fed svou politiku nezmění. Pokud zaměstnanost stoupne jen o 100 000, existuje šance na oživení Wall Street nebo oslabení dolaru. S největší pravděpodobností však budou pohyby krátkodobé. Na druhou stranu, pokud bude zpráva odpovídat nebo překonat odhady, dolar by měl získat a S&P 500 výrazně ztratit. Je však třeba pamatovat na možné vybírání zisků po samotném zveřejnění. V konečném důsledku by se však index S&P 500 nebo EURUSD měl vrátit k nejnovějším trendům.

EURUSD

EURUSD se pohybuje v konsolidaci. Obě úrovně konsolidace by dnes měly přimět investory, aby po dosažení kterékoli úrovně vybírali zisky. Silná data však mohou nakonec dostat EURUSD pod úroveň 0,99. Zdroj: xStation5

US500

Potenciální formace ranní hvězdy se může tvořit na intervalu D1 a opravdu slabá zpráva NFP by mohla poskytnout více paliva pro býky. Na druhou stranu, silná zásobovací zóna se nachází kolem 4025-4070. Pokud přehled překoná očekávání trhu, je možné otestovat retracement 61,8. Zdroj: xStation5