Dôvodom poklesu je okrem iného fakt, že spoločnosť očakáva rast prevádzkových výsledkov v roku 2025 o 13–16 % y/y, čo je pod 17 % rastom v roku 2024. Analytici očakávali rast 17,1 % v roku 2025. Spoločnosť v Q4 nainštalovala v USA 174 robotov da Vinci 5, čo je nárast oproti 110 v Q3 2024, avšak cenové stratégie na čínskom trhu priniesli slabšie výsledky, než sa očakávalo.
Finančné výsledky za Q4 2024
- Upravený zisk na akciu: 2,21 USD, čo prekonalo očakávania 1,79 USD o viac než 22 %.
- Tržby: 2,41 miliardy USD, prekonali očakávania 2,25 miliardy USD. Medziročný rast tržieb bol 25 %.
- Spoločnosť inštalovala 493 nových chirurgických systémov, vrátane 174 da Vinci 5; približne 66 % predajov prekonalo očakávania.
- Počet procedúr vykonaných pomocou systémov Intuitive Surgical vzrástol o 18 %, čo viedlo k vyšším predajom jednorazových chirurgických nástrojov a príslušenstva.
- Predaj nástrojov vzrástol o 23 % a dosiahol 1,41 miliardy USD v Q4, čo prekonalo odhady 1,37 miliardy USD.
- Spoločnosť na konci roka 2024 dosiahla približne 34 % penetráciu trhu s robotickou chirurgiou, čo by jej mohlo dlhodobo umožniť zdvojnásobiť svoj cieľový trh (22 miliónov operácií ročne).
- Aktuálne meradlo Intuitive je 8 miliónov operácií ročne, bez ďalších 700 000 ročne spojených s robotom na biopsiu pľúc, Ion.
Oppenheimer hodnotí Intuitive s opatrnosťou
Spoločnosť Intuitive Surgical podpísala významnú distribučnú zmluvu v hodnote 290 miliónov eur, ktorá má byť dokončená do roku 2026. Zmluva zabezpečí spoločnosti priamu prítomnosť v Taliansku, Španielsku a Portugalsku. Spoločnosť tiež získala schválenie pre torakálne a kolorektálne indikácie pre systém SP, čo pravdepodobne podporí komercializáciu produktu. Napriek tomu analytici z Oppenheimer poukázali na niekoľko obáv týkajúcich sa ocenenia a podnikania:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Domnievajú sa, že americký trh pre produkty Intuitive Surgical sa blíži úrovni saturácie. Pridaná hodnota nového systému dV5, ktorého cena je až o 30 % vyššia ako u predchádzajúceho modelu Xi, zostáva nejasná.
Na druhej strane Truist Securities, Deutsche Bank, BTIG a Raymond James zvýšili cieľové ceny pre akcie ISRG; Bernstein potvrdil hodnotenie „Outperform“ a stanovil cieľovú cenu na 700 USD.
- Hrubá marža spoločnosti: 69,5 % a prevádzková marža: 38,4 %. Silné marže z predaja nových robotov da Vinci 5 prispeli k pôsobivým kvartálnym výsledkom.
- Analytici predpovedajú, že finančný výkon spoločnosti sa počas roka zlepší. Rastové vyhliadky sú podporené piatimi prelomovými produktovými cyklami, ktoré podľa analýzy Bernstein urýchlia rast spoločnosti v blízkej budúcnosti. V optimistickom scenári analytici predpovedajú, že EPS spoločnosti Intuitive Surgical by mohlo do roku 2026 dosiahnuť 11,50 USD. Rast tržieb, solídne finančné zdravie a očakávané rozšírenie systému dV5 sú kľúčové faktory podporujúce optimizmus.
Akcie Intuitive Surgical (D1)
Akcie spoločnosti dnes oslabujú o takmer 5 %, no vracajú len malú časť nedávnych euforických ziskov. Investori si môžu všímať, že ocenenie spoločnosti sa stalo náročným kvôli skvelému stavu podnikania, a akékoľvek i „menšie zakopnutie“ by mohlo byť nákladné pre nových akcionárov. Poměr ceny k zisku (P/E) je takmer štvornásobne vyšší ako priemer firiem z indexu S&P 500 a aktuálne dosahuje približne 93-násobok ročných ziskov spoločnosti Intuitive Surgical.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
