Kurz páru USD/JPY v pondelok prudko vzrástol, prelomil kritickú úroveň 150,00 a dosiahol nové maximá, čo vyvolalo okamžité špekulácie o možnej japonskej intervencii. Menový pár sa dotkol úrovne 150,78, čo znamenalo skok o viac ako 150 pipov oproti minimám z ázijskej seansy, keďže viaceré faktory sa zladili a viedli k poklesu jenu voči doláru.
Tento výrazný pohyb prichádza na pozadí zvýšenej politickej neistoty v Japonsku, kde nedávne prieskumy verejnej mienky naznačujú možnosť vzniku menšinovej koaličnej vlády po nadchádzajúcich voľbách 27. októbra. Politická nestabilita vytvára ďalší tlak na jen, keďže trhy sa zaoberajú možnými dôsledkami pre trajektóriu menovej politiky Bank of Japan.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Výnosová krivka americkej štátnej pokladnice, zdroj: Bloomberg
Hlavným faktorom je naďalej prudký nárast výnosov amerických štátnych dlhopisov, pričom 10-ročný benchmark sa vyšplhal nad 4,11 %. Tento výnosový diferenciál zostáva kľúčovým faktorom podporujúcim posilnenie dolára voči jenu, najmä preto, že trhy v súčasnosti počítajú s približne dvoma zníženiami sadzieb o 25 bázických bodov v nadchádzajúcom roku, čo je konzervatívnejší výhľad, než sa očakávalo predtým.
Pozornosť trhu sa zvýšila v súvislosti s možnou intervenciou japonských orgánov. V týždennom výhľade spoločnosti Mizuho sa osobitne zdôraznilo, že „hrozba verbálnej intervencie sa zvyšuje, keď USD/JPY stúpa nad 150, čo naznačuje zvýšenú ostražitosť účastníkov trhu v súvislosti s možnými opatreniami ministerstva financií alebo Bank of Japan.
Politický rozmer dodáva výhľadu tejto meny ďalšiu vrstvu zložitosti. Možnosť, že vládnuca koalícia LDP-Komeito stratí väčšinu, by mohla výrazne ovplyvniť schopnosť BOJ realizovať postupný ústup od ultra uvoľnenej menovej politiky. Rozdielne postoje opozičných strán k menovej politike, pričom niektoré sú za pokračovanie akomodačných opatrení, vytvárajú na trhu ďalšiu neistotu.
Dynamika krátkodobého obchodovania vykazuje zvýšenú aktivitu v oblasti hedžingu, pričom trhy s opciami odrážajú rastúci dopyt po ochrane pred prudkými pohybmi jenu. Toto defenzívne umiestnenie naznačuje, že účastníci trhu sa pripravujú na potenciálnu intervenciu alebo zvýšenú volatilitu v súvislosti s nadchádzajúcimi voľbami.
Pri pohľade do budúcnosti čelí menový pár niekoľkým kľúčovým rizikám vrátane:
- Japonské parlamentné voľby 27. októbra
- Nadchádzajúce prejavy tvorcov politiky Federálneho rezervného systému
- Pokračujúce monitorovanie vývoja výnosov amerických štátnych dlhopisov
- Potenciálna intervencia japonských orgánov
- Dvojdňové zasadnutie Bank of Japan, ktoré sa skončí 31. októbra a na ktorom sa očakáva pozastavenie zvyšovania sadzieb
Dramatický pohyb USD/JPY nad 150 predstavuje súbeh politickej neistoty v Japonsku, rastúcich amerických výnosov a meniacich sa očakávaní v oblasti menovej politiky. Trh je naďalej veľmi citlivý na potenciálne intervencie, pričom obchodníci pozorne sledujú technické úrovne aj politické signály japonských orgánov. Blížiace sa voľby pridávajú k už aj tak volatilnému menovému páru ďalšiu vrstvu zložitosti, čo naznačuje pokračujúcu vysokú volatilitu v najbližšom období.
USDJPY (D1 interval)
USDJPY sa po včerajšom prudkom raste obchoduje nad 100-dňovou SMA, čo signalizuje krátkodobú silu. Teraz sa blíži ku kľúčovej rezistencii v blízkosti 200-dňovej SMA, ktorá sa zhoduje s kritickou úrovňou Fibonacciho retracementu. Aby japonský jen opäť získal silu, musí najprv prelomiť 100-dňovú SMA na úrovni 149,211 a zamerať sa na úroveň podpory stanovenú predchádzajúcim maximom na úrovni 147,166. Ukazovateľ RSI už takmer mesiac konsoliduje pod prekúpenou úrovňou a MACD zostáva napätý, čo naznačuje, že na obzore môže byť výrazná volatilita.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
