Sterling zostáva pod tlakom, keďže nárast inflácie v Spojenom kráľovstve komplikuje výhľad politiky BOE a trhy znižujú očakávania zníženia sadzieb do roku 2025 v dôsledku pretrvávajúcich cenových tlakov a obáv z rastu miezd. Všetky oči sa upierajú k dnešnému rozhodnutiu Federálneho rezervného systému, kde sa zníženie sadzieb o 25 bázických bodov zdá byť takmer isté, čo by mohlo zvýšiť tlak na pokles kábla, keďže rozdiely v politike Fedu a BOE sa prehlbujú.
Kľúčové štatistiky trhu:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Index spotrebiteľských cien v Spojenom kráľovstve v novembri vzrástol na 2,6 % (z 2,3 % v októbri)
- Inflácia v službách sa drží na stabilnej úrovni 5,0 %
- Jadrová inflácia sa zvyšuje na 3,5 % (z 3,3 %)
- Obchodovanie GBP/USD okolo úrovne 1,27
Očakávania zníženia sadzieb
Pohyb libry odráža rastúce uznanie trhu, že BOE čelí zložitejšej politike ako jej globálni kolegovia. Zatiaľ čo predtým obchodníci počítali s tromi zníženiami sadzieb do roku 2025, teraz sa očakávania posunuli len k dvom zníženiam, čo poukazuje na tvrdohlavý charakter inflácie v Spojenom kráľovstve v porovnaní s ostatnými veľkými ekonomikami.
Zníženie sadzieb v roku 2025 po včerajších údajoch. Zdroj: Bloomberg
Sektor služieb a mzdové tlaky
Pretrvávajúca vysoká inflácia v službách na úrovni 5,0 % (nad projekciou BOE 4,9 %) spolu so zrýchľujúcim sa rastom miezd na úrovni 5,2 % naznačujú pretrvávajúce domáce cenové tlaky. Základná „jadrová“ inflácia v službách bez volatilných zložiek sa v skutočnosti zvýšila z 5,1 % na 5,3 %, čo naznačuje širšie inflačné tlaky.
Príspevky CPI Spojeného kráľovstva v novembri. Zdroj: Bloomberg
Vznikajúce rozdiely v politike
Zatiaľ čo FED a ECB sú čoraz otvorenejšie znižovaniu sadzieb, zdá sa, že BOE si zachováva viac jastrabí postoj. Trhy v súčasnosti oceňujú uvoľnenie sadzieb do roku 2025 približne o 60 bázických bodov, pričom pravdepodobnosť februárového zníženia je približne 60 %. Tento rozdiel v politike by mohol poskytnúť šterlingom určitú podporu, hoci obavy z hospodárskeho rastu môžu obmedziť potenciál rastu.
Zníženie sadzieb implikované trhom. Zdroj: Bloomberg
Výhľad na rok 2025
Kombinácia lepkavej inflácie, napätia na trhu práce a potenciálnych vplyvov fiškálnej politiky labouristickej vlády naznačuje, že BOE pravdepodobne zachová opatrný prístup k uvoľňovaniu menovej politiky. Analytici teraz predpokladajú, že sadzba banky skončí v roku 2025 na úrovni 3,75 %, čo odráža skôr rozvážne štvrťročné tempo znižovania než predtým predpokladané agresívnejšie uvoľňovanie.
Zložitá súhra medzi pretrvávajúcou infláciou, mzdovými tlakmi a obavami z rastu naznačuje pokračujúcu volatilitu šterlingových párov do začiatku roka 2025, pričom hlavným faktorom ovplyvňujúcim pohyb meny zostáva divergencia politík.
GBPUSD (D1 Interval)
GBPUSD sa v súčasnosti obchoduje pod úrovňou 23,6 % Fibonacciho retracementu, čo je kľúčový inflexný bod, ktorý sa pevne drží už viac ako 19 obchodných dní, čo vedie k prelomeniu a signalizuje silnú rezistenciu.
Pre býkov je primárnym cieľom 38,2 % úroveň Fibonacciho retracementu na úrovni 1,28484, pričom prvou výzvou je úspešné prerazenie nad 50-dňový SMA. Naopak medvede sa budú zameriavať na novembrové minimá na úrovni 1,24866 ako na svoj kľúčový cieľ.
RSI vykazuje miernu medvediu divergenciu s nižšími maximami, ale zostáva v neutrálnej zóne, čo neposkytuje žiadny definitívny signál. Podobne aj MACD zostáva už niekoľko dní napätý, čo odráža nerozhodnosť trhu a absenciu jasnej smerovej tendencie. Zdroj: xStation
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
