Najnovšie ekonomické údaje z Nemecka a eurozóny vykreslili pochmúrny obraz, keď výrobné a kompozitné PMI zaznamenali pokles. Táto hospodárska slabosť podnecuje očakávania rýchlejšieho znižovania sadzieb ECB, čo by mohlo DAXu poskytnúť impulz aj napriek náročnému hospodárskemu prostrediu.
DAX preukázal odolnosť voči slabým ekonomickým údajom a vzhľadom na možnosť uvoľnenia menovej politiky sa pohybuje okolo historicky najvyššej ceny. Nedávna neinverzia nemeckej výnosovej krivky, keď 2-ročné výnosy prvýkrát od novembra 2022 klesli pod 10-ročné výnosy, signalizuje posun trhových očakávaní smerom k uvoľnenejšej politike ECB. Táto zmena dynamiky výnosovej krivky spolu s neuspokojivými ekonomickými ukazovateľmi viedla k zvýšeniu stávok na rýchlejšie a hlbšie znižovanie sadzieb zo strany ECB.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuSeptember bol pre DAX historicky náročným mesiacom. Október však zvykne vykazovať pozitívnejšie výsledky, čo by mohlo byť v súlade s rastúcimi očakávaniami uvoľňovania ECB.
Investori by sa mali v nasledujúcich týždňoch pripraviť na zvýšenú volatilitu, keďže trh spracúva slabé ekonomické údaje a prispôsobuje sa vyvíjajúcim sa očakávaniam politiky ECB. Budúce usmernenie ECB a jej ekonomické projekcie budú mať kľúčový význam pri formovaní nálady na trhu. Komponenty indexu DAX, najmä komponenty cyklických sektorov, ako sú automobilový a priemyselný priemysel, budú pravdepodobne veľmi citlivé na komentáre ECB a hospodárske vyhliadky. Obzvlášť znepokojujúci je pokračujúci pokles výrobného sektora, ktorého produkcia klesá najrýchlejším tempom za posledný rok. Tento pokles nie je ojedinelý, pretože začína ovplyvňovať aj tradične odolný nemecký sektor služieb. Rýchly prechod od mierneho optimizmu k prudkému pesimizmu v priebehu jediného mesiaca podčiarkuje krehkosť podnikateľských nálad. Prebiehajúca diskusia o rizikách deindustrializácie v Nemecku sa vzhľadom na tieto znepokojujúce hospodárske ukazovatele pravdepodobne zintenzívni. Napriek týmto problémom existuje záblesk nádeje, že vyššie mzdy v kombinácii s nižšou infláciou by potenciálne mohli stimulovať domáci dopyt a spotrebu.
Potenciál rýchlejšieho znižovania sadzieb by mohol poskytnúť podporu indexu DAX, z čoho by profitovali najmä sektory citlivé na úrokové sadzby, ako sú nehnuteľnosti a verejné služby. Na niektoré zložky DAX-u však môže naďalej pôsobiť pretrvávajúca hospodárska slabosť, najmä vo výrobnom sektore.
DE40 (interval D1)
DE40 sa v súčasnosti obchoduje v blízkosti historických maxím. Aktuálnou otázkou je, či sa DAX dokáže udržať na tejto úrovni. Prvá rezistencia sa nachádza na predchádzajúcom maxime 18 987,7. Prvým kľúčovým supportom môže byť vrchol z polovice júla na úrovni 18 862,6. Jeho prelomenie by medveďom otvorilo dvere k otestovaniu 23,6 % podpory alebo dokonca 50- a 100-dňových SMA. V súčasnosti oscilátory poskytujú býkom priestor na ďalší rast, pričom MACD sa zvyšuje a RSI konsoliduje v blízkosti prepredaných úrovní. Fundamenty by však mohli medveďom poskytnúť príležitosť otestovať nižšie hodnoty. Zdroj: xStation
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
