Americká centrálna banka (Fed) nedávno znížila úrokové sadzby o 0,25 percentuálneho bodu na úroveň 4,25 %–4,5 %. Toto rozhodnutie vyvolalo významnú debatu medzi ekonómami a tvorcami politiky o budúcej trajektórii menovej politiky v USA.
Koniec éry nízkych sadzieb?
Dlhé roky fungovala americká ekonomika v režime historicky nízkych úrokových sadzieb, čo mnohí analytici teraz považujú za minulosť.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Predseda Fedu Jerome Powell uviedol, že súčasné znižovanie sadzieb má za cieľ dosiahnuť „neutrálnu úroveň“, ktorá nebrzdí ani nepodporuje ekonomický rast.
- Určenie tejto neutrálnej sadzby v čase po pandémii je však náročnou úlohou, ktorá je pre Fed kľúčová.
Faktory ovplyvňujúce neutrálnu sadzbu
Rôzne faktory prispievajú k prehodnocovaniu neutrálnej úrokovej sadzby:
- Fiškálny stimul: Výrazné vládne výdavky počas pandémie COVID-19 zvýšili likviditu v ekonomike, čo pravdepodobne zdvihlo neutrálnu sadzbu.
- Poptávka po investíciách: Investície do zelenej energie, diverzifikácie dodávateľských reťazcov a technologických inovácií v oblasti umelej inteligencie zvyšujú dopyt po kapitáli.
- Vládne deficity: Rastúce vládne deficity môžu znižovať súkromné úspory a tlačiť neutrálnu sadzbu vyššie.
Dopady na budúcu menovú politiku
Projekcie Fedu boli upravené s ohľadom na tieto faktory.
- Medián dlhodobej sadzby bol zvýšený na 3 %, čo odráža posun v očakávaniach.
- Tento posun naznačuje, že éra ultra-nízkych úrokových sadzieb sa pravdepodobne nevráti a Fed môže byť opatrnejší pri ďalšom znižovaní sadzieb.
Reakcie trhov
Finančné trhy reagovali na tieto zmeny zvýšenou volatilitou.
- Hlavné akciové indexy zaznamenali pokles po oznámeniach Fedu, čo ukazuje citlivosť investorov na zmeny v menovej politike.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
