Očekáva sa, že ECB zvýši úrokové sadzby o 13:15 BST
Blízky odhad
Rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokových sadzbách je tesné. Inflácia zostáva vysoká, ale na druhej strane sa európska ekonomika prikláňa k recesii. Trh však očakáva, že sa ECB rozhodne zvýšiť úrokové sadzby o 25 bázických bodov, čo bude pravdepodobne posledné zvýšenie v cykle. Depozitná sadzba aktuálne predstavuje 3,75 % a očakáva sa, že sadzba dosiahne vrchol na 4 %.
Čo by sme mali vedieť pred rozhodnutím ECB?
-
Inflace CPI v eurozóne zostala v auguste na 5,3 % y/y, s očekávaným poklesom na 5,1 % y/y. Vyšší než očekávaný tisk inflace byl způsoben menším meziročním poklesem cen energií než v predchádzajúcich mesiacoch
-
Medzimesačný rast bol v auguste 0,6 % m/m
Jádrová inflace CPI klesla na 5,3 % r/r z 5,5 % r/r - Nemecká výrobná PMI v auguste mierne poskočil na 39,1 bodu, ale naďalej vykazuje jasné známky recese
- PMI pre eurozónu sa odrazilo na 43,7 bodu. Indexy PMI služieb v eurozóne tiež zostávajú jasne mimo zónu expanzee
- ECB tiež zverejňovanie nových makroekonomických projektov. Zvesti naznačujú, že očakáva, že projekciu ukážu, že inflace CPI zostane v roku 2024 nad 3 %, čo malo presvedčiť politiku, aby sa o zvýšení
- Červencové vyhlásenie ECB naznačilo, že „bude potrebné ďalšie zvýšenie v septembri, pokiaľ nebudú existovať dostatočné dôkazy, že doterajšie zprísnenie menovej politiky bolo dostatečné ke snížení jádrového inflace na cíl v horizontu prognózy“
- Od júla sme nezaznamenali údaje, ktoré by naznačovala väčší pokles inflace zabezpečujúceho dosiahnutia inflačného cieľa v horizonte prognóz. Ekonomika sa výrazne ochladila, čo by mohlo naznačiť šancu na rýchlejší pokles inflácie v budúcnosti. Na druhú stranu sa medzi niektorými bankami ECB objavila aj obavy, pretože je prílišné
- Ak úrokové sadzby ECB nezvýšia, je možný scenár „jeste pauzy“, ako tomu bolo v prípade červnového rozhodnutia Fedu. V takom prípade by ďalším termínom výletu bol pravdepodobne prosinec.
Inflace v eurozóne zostáva vysoká a pre kľúčovú ekonomiku sa začína oživovať. Vzhľadom k červenému vyhláseniu ECB ohľadom potrebných dôkazov o ďalšom znížení inflácie k cieľu v horizonte prognózy by sme mali očakávať zvýšenie úrokových sadzieb. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Výrobní PMI v eurozóne ukazujú na recesi, čo je faktor, ktorý ECB určite bere v úvahu.
Zrdoj: Bloomberg Finance LP, XTB
Trh má dnes cenu okolo 60% pravdepodobnosti zvýšení. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Jak bude reagovat trh?
DE30 opäť testuje blízkost úrovne 15600 bodov. Tesne pred rozhodnutím ECB sa jej podarilo túto zásadnú podporu ubrániť, ale je to jasný tón rozhodnutia (vyhlásenie prípadných ďalších hiků) by mohol viesť ke snaze tuto podporu prolomit. V takom prípade by DE30 mohol smerovať k ďalšej dôležitej úrovni 15425, ktorá je nad spodnou hranicou rozširujúceho klínu. Na druhú stranu, pokiaľ ECB oznámi koniec turistického cyklu, je možný rýchly odraz smerom ku kľúčovému odporu približne úrovne 16000. Môžeme si to všimnúť, že odolnosť je posílená o 50 a 100 SMA. Môžeme si tiež všimnúť, že existuje bližší odpor na 78,6 Fibo retracement, o niečo málo pod 15800.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
