Co očekávat od zítřejšího NFP❓

📢Zítra ve 14:30 se dozvíme údaje z amerického trhu práce. Ospravedlní NFP zpomalení růstu od prosince?

Nálada investorů se tento týden soustředila a nadále soustředí na dvě události. První z nich je samozřejmě včerejší Powellův projev a relativně holubičí obrat v rétorice šéfa Fedu. Druhou událostí je zítřejší zpráva NFP, která může posílit/oslabit předpovědi o skutečném obratu v politice nejdůležitější centrální banky světa. Podívejme se, co můžeme od zítřejší zprávy NFP očekávat.

Co očekávají analytici?

Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávají, že změna zaměstnanosti v nezemědělském sektoru v červenci klesla na 200 000. Směrodatná odchylka podle konsenzu sestaveného agenturou Bloomberg činí 27,68 tis. Jakákoli větší odchylka od mediánu by mohla způsobit dynamické pohyby akciových indexů a měn (mírné překvapení). Odchylka přesahující dříve uvedenou odchylku může dále posílit dynamiku změn ocenění (velké překvapení). Zdroj: Bloomberg

Jak by mohl trh reagovat?

Fed nechce dusit ekonomiku, takže jakékoli makročíslo, které by mohlo naznačovat nástup vážných problémů na trhu práce, může pozitivně ovlivnit ocenění rizikových aktiv (jako faktor podněcující holubičí politiku Fedu). Lepší než očekávané údaje by mohly oslabit indexy US100 a US500. Americký dolar ve světle lepších údajů může reagovat poklesem. V opačném případě můžeme být svědky opačného pohybu. Mějme však na paměti včerejší projev Powella, který přímo uvedl, že poslední údaje jsou povzbudivé a může být rozumné snížit tempo zvyšování sazeb již v prosinci.

Co naznačují údaje JOLTS a ADP.

Počet nových pracovních míst v USA v říjnu klesl na 10,334 milionu z 10,687 milionu v předchozím měsíci a překonal očekávání trhu ve výši 10,3 milionu. Počet volných pracovních míst se snížil ve státní správě a samosprávě bez školství (-101 000), ve výrobě netrvanlivého zboží (-95 000) a ve federální vládě (-61 000). Počet volných pracovních míst se zvýšil v ostatních službách (+76 tis.) a v peněžnictví a pojišťovnictví (+70 tis.). V průběhu měsíce se počet nově přijatých a celkový počet odchodů změnil jen málo a činil 6,0 mil. a 5,7 mil. osob.

Zdroj: Refinitiv

Zpráva ADP o zaměstnanosti v USA za listopad dosáhla 127 tisíc! Očekával se údaj 200 000. To je další signál pro Fed, aby zpomalil zvyšování úrokových sazeb, po inflaci za říjen, která dopadla výrazně pod očekávání.

Samotné čtení vypadá slabě, ale když se ponoříme do detailů, vidíme, že trh práce skutečně zpomaluje. Zpráva ADP ukazuje značný pokles zaměstnanosti na straně zpracovatelského průmyslu. Pouze v případě těžby máme nárůst zaměstnanosti, ale ve zpracovatelském průmyslu došlo k poklesu o 100 000 osob. Na druhé straně ve službách vidíme také mnoho klesajících odvětví. Ve skutečnosti by bez sektoru volného času zpráva ADP ukázala velmi velký pokles zaměstnanosti. Je třeba si uvědomit, že pokles zaměstnanosti na straně zpracovatelského průmyslu je první známkou slabosti ekonomiky, protože na straně služeb se propouštění projevuje mnohem později.

Zdroj: ADP

Technická analýza:

US500 po nedávných komentářích Powella prudce posílil a překonal dlouhodobou klesající trendovou linii a 200 SMA (červená křivka). Pokud současný sentiment vydrží, mohl by růstový pohyb zrychlit směrem ke klíčové rezistenci na úrovni 4175 bodů, která se shoduje s 23,6 % Fibonacciho retracementem vzestupné vlny započaté v březnu 2020 a horní hranicí struktury 1:1. Proražení výše by znamenalo potenciální změnu hlavního trendu na býčí. Na druhou stranu, pokud by se prodejcům podařilo znovu získat kontrolu, mohl by být zahájen další impuls směrem dolů ke klíčovému supportu na úrovni 4 000 bodů. Zdroj: xStation 5