USDTRY se obchoduje na extrémně vysokých úrovních, ačkoli se očekává, že CBRT se může rozhodnout pro extrémní zvýšení sazeb, až bude tento čtvrtek (13:00) rozhodovat o sazbách. Mediánový konsenzus ekonomů je, že CBRT zvýší 1týdenní repo sazbu z 8,50 % na 20 %! Jednalo by se o nejvyšší úroveň sazeb od roku 2019. Turecká inflace zpomalila pod 40 %, země však stále čelí výraznému odlivu kapitálu, který táhne měnu dolů. Proto prezident Erdogan prohlásil, že přijme kroky, které centrální banka a ministerstvo financí podniknou ke stabilizaci situace.
Goldman Sachs má pro nadcházející zasedání CBRT jednu z nejvyšších prognóz - banka očekává, že turečtí centrální bankéři zvýší 1týdenní repo sazbu na 40,00 %! Bank of America vidí, že 1týdenní repo sazba bude ve čtvrtek zvýšena na 25 %. Zvýšení sazeb nad 20 % může vyvolat masivní skok volatility TRY. Na druhou stranu implikovaná volatilita pro USDTRY od května, kdy se v Turecku konaly volby, výrazně poklesla. Od druhého kola tureckých prezidentských voleb USDTRY posílil o více než 17 %.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuSamozřejmě je třeba poznamenat, že i kdyby měla banka Goldman Sachs se svými prognózami pravdu, 40% úroková sazba by nebyla nejvyšší na světě. Hlavní úroková sazba v Argentině v současné době dosahuje 97 %, zatímco inflace v zemi přesahuje 100 %.
Úrokové sazby a turecký index spotřebitelských cen. Zdroj: Zdroj: Bloomberg
Lira zůstává slabá, a to i navzdory očekávanému masivnímu pohybu úrokových sazeb. Je třeba poznamenat, že podobné oslabení TRY jsme pozorovali v prosinci 2021. Tehdy CBRT začala snižovat sazby navzdory nebývale vysoké inflaci. Prezident Erdogan tehdy rozhodl o zavedení kapitálových kontrol, což vyvolalo masivní volatilitu na trhu TRY. Zatímco čtvrteční zvýšení úrokových sazeb se očekává, zvýšení na 40,00 % by mohlo pomoci liře začít získávat zpět část nedávných ztrát, a to vzhledem k obrovskému úrokovému diferenciálu, který může finanční instituce povzbudit k zapojení do carry trades, jako tomu bylo v letech 2018 a 2019.
USDTRY se nadále obchoduje na zvýšených úrovních, a to i navzdory očekávanému masivnímu zvýšení sazeb CBRT. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
