Společnost JP Morgan Chase v pátek oznámila výsledky, které překonaly odhady analytiků a pomohly dočasně uklidnit náladu investorů, kteří se obávají o zdraví americké ekonomiky, jejímž lakmusovým papírkem je bankovní sektor. Překvapivě dobré výsledky největší americké banky z hlediska držených aktiv byly ovlivněny zvýšením úrokových sazeb, které pomohlo generovat vyšší úrokové výnosy.
Klíčové výsledky jsou následující:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTržby: 33,49 miliardy USD oproti odhadům 32,1 miliardy USD (Refinitiv)
Zisk na akcii (EPS): USD oproti odhadům ve výši 2,88 USD (Refinitiv).
- Banka uvedla, že zisk za třetí čtvrtletí klesl oproti předchozímu roku o 17 % na 9,74 miliardy USD, tj. 3,12 USD na akcii, protože společnost vytvořila dodatečné rezervy ve výši 808 milionů USD na pokrytí "bad loans". Po vyloučení 24 centů na akcii souvisejících se ztrátami z investičních cenných papírů banka vykázala zisk na akcii (EPS) ve výši 3,36 USD, čímž snadno překonala odhady analytiků.
- Tržby vzrostly o 10 % na 33,49 miliardy USD, přičemž pozoruhodným údajem byl čistý úrokový výnos, který díky vyšším úrokovým sazbám a rostoucímu úvěrovému portfoliu vzrostl o 34 % na 17,6 miliardy USD. Tento výsledek překonal očekávání analytiků o více než 600 milionů USD.
- Na bankovní sektor však doléhá významný rizikový faktor. Zvyšování úrokových sazeb zvýhodňuje bankovní sektor jen do určité míry, což se projevuje v růstu úrokových výnosů z úvěrů. Nad určitou úrovní začínají růst náklady rizika - pravděpodobnost, že dlužníci nesplácí své závazky. Analytici se obávají, jaký dopad bude mít na banku zpomalující se ekonomika. Odhaduje se, že pokud míra nezaměstnanosti v USA vzroste na 5-6 %, bude banka pravděpodobně muset během několika čtvrtletí zvýšit rezervy na ztráty z úvěrů o zhruba 5-6 miliard dolarů, uvedl v pátečním konferenčním hovoru generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon.
- Navzdory překvapivě dobrým výsledkům bank, které lze považovat za lakmusový papírek americké ekonomiky, se investoři obávají, že by Fed mohl nechtěně vyvolat recesi. Příjmy z investičního bankovnictví a hypoték prudce klesly a společnosti mohou odhalit odpisy v důsledku poklesu finančních aktiv.
- Investoři navíc očekávají, že banky mohou v důsledku zesílení obav z recese zvýšit rezervy na ztráty z úvěrů; podle analytiků se očekává, že šest největších amerických bank podle výše aktiv vytvoří rezervy v celkové výši 4,5 miliardy USD.
Výše uvedená očekávání trhu zřejmě potvrzuje Dimonovo vyvážené prohlášení z tohoto týdne, že očekává, že recese v USA nastane v příštích šesti až devíti měsících. - Celkově se zdá, že lepší než očekávané výsledky největších amerických bank svědčí ani ne tak o mimořádně dobrém zdraví bankovního sektoru, ale o mimořádně pesimistické náladě burzovních analytiků, kteří v přípravě na riziko blížící se recese nastavují tržní konsensus na asefektivně nízkou úroveň. To však může být příležitostí ke krátkodobému růstu, jak jsme toho byli svědky v minulém týdnu.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
