- Společnost FedEx vykázala za 4. fiskální čtvrtletí 2023 smíšené výsledky
- Společnost zklamala předpovědi pro fiskální rok 2024, protože pandemický boom slábne
- FedEx vidí před sebou náročné prostředí pro poptávku
- Plánuje uzemnit více plánů než ve fiskálním roce 2023
- Konzervativní prognóza s cílem vyhnout se loňské chybě
- Akcie se stahují z rezistenční zóny 231-235 USD
Společnost FedEx (FDX.US) se dnes obchoduje na nižší úrovni poté, co včera večer zveřejnila neuspokojivou prognózu. To si zaslouží pozornost, protože FedEx, jakožto jedna z největších logistických společností ve Spojených státech, je často považován za jednoho z tahounů americké ekonomiky. Podívejme se na nedávné výsledky a prognózy společnosti.
Smíšené výsledky za 4. fiskální čtvrtletí 2023
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuSpolečnost FedEx zveřejnila v úterý po skončení seance na Wall Street zprávu o výsledcích hospodaření za fiskální čtvrté čtvrtletí roku 2023 (čtvrtletí skončilo 31. května 2023). Výsledky dopadly smíšeně - tržby nedosáhly odhadů, zatímco zisk se ukázal být mírně vyšší, než se očekávalo. Nicméně jak tržby, tak zisk byly ve srovnání s předchozím rokem mnohem nižší. FedEx uvedl, že výsledky za dané čtvrtletí byly negativně ovlivněny pokračující slabou poptávkou a také inflací nákladů.
Společnost uvedla, že nižší globální objemy přispěly ke slabším provozním výsledkům v její jednotce Express, zatímco segment Freight byl negativně ovlivněn poklesem zásilek i nižší hmotností na zásilku. Provozní výsledky v pozemní jednotce se zlepšily díky vyšším příjmům na zásilku a také díky přijatým opatřením na snížení nákladů.
Výsledky za 4Q
Overall
- Tržby: 21,9 miliard USD oproti očekávaným 22,65 miliardám USD (meziročně -10,2 %)
- Upravený provozní příjem: 1,77 miliardy USD oproti očekávaným 1,69 miliardy USD (meziročně -20,6 %)
- Upravená provozní marže: 8,1 % oproti 9,2 % ve 4. fiskálním čtvrtletí 2022
- Upravený čistý příjem: 1,25 miliardy USD oproti očekávaným 1,24 miliardy USD (meziročně -30,5 %)
- Upravený zisk na akcii: 4,94 USD oproti očekávaným 4,88 USD (-28,1 % meziročně)
Express divize - výsledky
- Tržby: 10,4 miliardy USD (-13 % meziročně)
- Průměrná cena za balík: -3 % meziročně
- Objem balíků: -7 % meziročně
Ground divize - výsledky
- Tržby: 8,3 miliardy USD (-2,3 % meziročně)
- Průměrná cena za balík: +4,9 % meziročně
- Objem balíků: -6 % meziročně
Výsledky za celý fiskální rok 2023
- Tržby: 90,2 miliardy dolarů (-3,5 % meziročně)
- Upravený provozní zisk: 5,37 miliardy USD (-21,8 % meziročně)
- Upravená provozní marže: 6,0 % oproti 7,3 % ve fiskálním roce 2022
- Upravený čistý zisk: 3,84 miliardy USD (-30,2 % meziročně)
- Upravený zisk na akcii: 14,96 USD (-27,4 % meziročně)
- Kapitálové výdaje: 6,2 miliardy USD
- Dividendy: 1,2 miliardy USD
- zpětné odkupy: 1,5 miliardy USD
Finanční přehled společnosti FedEx. Zdroj: Zdroj: Bloomberg, XTB
Zklamání z prognóz pro fiskální rok 2024
Výsledky společnosti FedEx za 4. fiskální čtvrtletí 2023 byly smíšené, ale výhled na celý fiskální rok 2024 (období červen 2023 až květen 2024) byl považován za zklamání. Společnost očekává, že upravený zisk na akcii klesne do rozmezí 16,50-18,50 USD. To sice ukazuje na růst zisku ve fiskálním roce 2024, ale střed rozpětí ve výši 17,50 USD je pod mediánem odhadu analytiků ve výši 18,31 USD. Kapitálové výdaje ve fiskálním roce 2024 budou podle očekávání o 0,5 miliardy USD nižší než ve fiskálním roce 2023 a dosáhnou 5,7 miliardy USD, přičemž společnost uvedla, že se zaměří na investice, které zvyšují efektivitu a automatizaci. Pozitivní zprávou je, že FedEx očekává, že se ve fiskálním roce 2024 vyhne poklesu tržeb, přičemž tržby by měly být buď stejné, nebo mírně vyšší.
- Růst tržeb: stabilní až nízký jednociferný
- Trvalé snížení nákladů díky transformačnímu programu DRIVE: 1,8 mld. dolarů
- Upravený zisk na akcii: 16,50-18,50 USD oproti očekávaným 18,31 USD.
- Kapitálové výdaje: 5,7 miliardy USD
Společnost FedEx již dva roky zaznamenává zpomalující se růst tržeb, ale očekává, že ve fiskálním roce 2024 se situace změní. Zdroj: Bloomberg, XTB
FedEx ve fiskálním roce 2024 uzemní více letadel
Zhoršování obchodních výsledků společnosti je způsobeno doznívajícím boomem po pandemii. Zákazníci během pandemie Covid-19 zvýšili své online výdaje za zboží, protože výluky a další omezení jim bránily v nákupech v kamenných obchodech. Protože jsou však výluky minulostí, lze si všimnout, že výdaje za zábavu a služby rostou na úkor nákupů zboží online. To vytváří pro FedEx náročné poptávkové prostředí a přispívá k poměrně slabému výhledu. V důsledku náročných podmínek poptávky společnost FedEx uvedla, že ve fiskálním roce 2024 plánuje uzemnit dalších 29 letadel, a to k 18 letadlům, která již byla uzemněna ve fiskálním roce 2023.
FedEx je považován za jednoho z tahounů americké ekonomiky a mezi cenou jeho akcií (FDX.US) a futures na index S&P 500 (US500, modrý překryv) lze vysledovat významnou korelaci. Zdroj: xStation5
FedEx plánuje zvýšit rozdělení kapitálu ve fiskálním roce 2024
Ačkoli společnost FedEx neočekává tak rychlý růst svého podnikání jako v období postpandemického boomu, přesto plánuje pokračovat v poměrně rychlém zvyšování distribuce kapitálu. Společnost uvedla, že během fiskálního roku 2024 plánuje nakoupit akcie v hodnotě 2,0 miliardy USD, což představuje 25% nárůst oproti 1,5 miliardy USD vynaložených na zpětný odkup akcií ve fiskálním roce 2023. USD ve fiskálním roce 2023 vedlo k odkupu více než 9 milionů akcií, což snížilo počet akcií v oběhu o 4 % a vytvořilo tlak na růst zisku na akcii. Společnost také plánuje 10% zvýšení dividendy v tomto fiskálním roce.
Plány na FY2024
-
Buybacks: $2.0 billion (+25% YoY)
-
Dividenda: $5.04 na akcii (+10% YoY)
Společnost FedEx plánuje pokračovat v rychlém tempu zvyšování dividend i v tomto fiskálním roce. Údaje v grafu zahrnují nejen pravidelné dividendy, ale i dividendy mimořádné. Zdroj: XTB, Bloomberg
Pohled na graf
Akcie společnosti FedEx (FDX.US) zahájily dnešní obchodování poklesem poté, co byly včera večer zveřejněny neuspokojivé prognózy pro fiskální rok 2024. Při pohledu na graf v intervalu D1 vidíme, že cena pokračuje v ústupu poté, co se jí nepodařilo překonat zónu odporu vyznačenou 38,2% retracementem postpandemické rally (oblast 231-235 USD). Ačkoli nesplnění prognózy zisku na akcii lze považovat za znepokojující, společnost FedEx se pravděpodobně rozhodla pro konzervativní prognózu, aby neopakovala chyby z loňského roku, kdy musela v září snížit ambiciózní celoroční prognózu, což vyvolalo propad ceny akcií společnosti (oranžový kruh). Pokud by se probíhající pokles prohloubil, medvědi by se mohli zaměřit na zónu 215 USD jako první významnou podporu.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
