Investiția în timpul unei recesiuni

Ce este o criză financiară?

Să începem cu câteva elemente de bază, și anume o scurtă definiție a unei crize financiare. În linii mari, o criză financiară este o situație în care valoarea activelor scade rapid sau instituțiile financiare se confruntă cu probleme de lichiditate. Ambele cazuri conduc de obicei la o vânzare cauzată de panică pe piețele financiare. În timp ce crizele financiare ar putea fi limitate la o singură regiune, țară sau clasă de active (de exemplu, piața imobiliară portugheză), acestea sunt mai susceptibile să se răspândească la nivel global în zilele noastre. Piețele financiare au devenit puternic interconectate pe fondul liberalizării financiare, care a început cu câteva decenii în urmă. Rădăcinile directe ale unor astfel de crize ar putea varia - ar putea fi o explozie de bule speculative, un război care să conducă la o prăbușire a pieței sau, în cele din urmă, o pandemie globală. Un lucru este sigur - investitorii ar trebui să fie pregătiți pentru astfel de circumstanțe, deoarece orice criză le va afecta probabil portofoliul, dar va crea și oportunități de piață.

Merită să investești în timpul unei recesiuni? Dar banii cash?

Merită să subliniem faptul că nu ar trebui să investim banii necesari pentru cheltuielile esențiale de zi cu zi. În schimb, ar trebui să investim fonduri care nu sunt vitale în viitorul apropiat. De regulă, oamenii ar trebui să aibă întotdeauna la dispoziție o “rezervă” financiară - ideal în numerar. Nu putem prezice cu adevărat viitorul și, așa cum am realizat în 2020, anumite crize ar putea fi deosebit de intense pentru numeroase industrii.

Cu toate acestea, fiecare recesiune sau criză ar putea implica și câteva oportunități mari de investiții. O vânzare rapidă pe piețele financiare globale va face inevitabil ca diferitele clase de active să fie extrem de ieftine. Chiar dacă nimeni nu poate fi 100% sigur că un anumit activ se recuperează, este foarte probabil ca unele dintre ele să revină mai devreme sau mai târziu. Prin urmare, investitorii ar trebui să fie întotdeauna pregătiți, deoarece odată ce apare o criză financiară, lucrurile se pot întâmpla foarte repede - o vânzare de panică face de obicei prețurile să arate ca o cascadă.

Există convingerea că indicii bursieri ar trebui să se aprecieze pe termen lung, pe măsură ce economia globală crește. După cum se poate observa în graficul de mai sus, unele prăbușiri ale piețelor au fost într-adevăr grave, iar acțiunile au avut nevoie de mulți ani pentru a recupera pierderile. Prin urmare, abordarea „cumpărări când curge sânge pe străzi” poate părea mai rezonabilă decât să cumperi pe o piață în creștere supraturată. Sursa: macrotrends.net

Aspecte cheie ale investițiilor în timpul unei recesiuni

O criză financiară este de obicei asociată cu o recesiune, care marchează o perioadă de scădere a performanței economice în întreaga economie. Investiția în astfel de circumstanțe implică un risc imens, deoarece volatilitatea pieței este ridicată, iar viitorul rămâne extrem de incert. Există mai multe aspecte ale investiției în recesiune, care ar trebui luate în considerare.

Diversificarea

„Nu pune toate ouăle într-un singur coș”, spune o veche zicală. Un portofoliu diversificat va reduce riscul specific, minimizând astfel riscul total. Nu înseamnă doar investiții în numeroase instrumente, ci și cumpărare de clase de active diferite. În funcție de apetitul la risc al investitorului, o parte din portofoliu poate consta din investiții cu risc relativ scăzut (acțiuni solide pentru dividende, obligațiuni de stat, metale prețioase și numerar), în timp ce restul banilor ar putea fi alocați în active mai riscante (acțiuni de creștere, criptomonede și Contracte CFD). 

Sincronizare

Momentul potrivit ar putea fi critic atunci când lucrurile se întâmplă rapid și piețele se prăbușesc. Când piețele rămân extrem de volatile, s-ar putea ca portofoliul tău să scadă și să pierzi bani. Cu toate acestea, atunci când volatilitatea dispare, crește probabilitatea de a lua decizii mai bune de investiții. Evident, nimeni nu este capabil să prezică puncte de intrare perfecte cu o certitudine absolută.

Investește în timp

Din motivele menționate mai sus, investiția într-un singur pas (cunoscută și sub denumirea de investiție lump-sum) pare riscantă pe fondul turbulențelor de pe piață. Prin urmare, investiția în timp sau strategia de tip dollar-cost averaging ar putea fi o decizie mai bună pentru investitorii cu aversiune la risc, deoarece distribuirea unei investiții în segmente mai mici ar trebui să reducă riscul legat de volatilitate.

Nervi de oțel

Fiecare investitor are un apetit de risc diferit. Investiția în timpul unei recesiuni va fi cu siguranță extrem de supărătoare pentru unii investitori - doar imaginează-ți că portofoliul tău își pierde 10% din valoare într-o singură zi. Unii participanți la piață nu sunt capabili să facă față unui astfel de mediu, chiar dacă piețele ar putea reveni undeva în viitorul apropiat. Prin urmare, ar trebui să fi conștient de faptul că investițiile în timpul unei crize necesită întotdeauna nervi de oțel.

Investiția în acțiuni în timpul unei recesiuni

Contracțiile economice îi fac pe investitori să se teamă pentru viitorul multor companii. Incertitudinea contribuie la vânzarea în panică, care are de fapt unele beneficii potențiale pentru investitori, deoarece creează oportunități pe piețele de acțiuni. Unii subliniază că investiția în timpul unei recesiuni este ca și cum ai încerca să prinzi un cuțit în cădere, ceea ce este adevărat, deoarece riscul unei recesiuni cu dublă scădere sau al unei vânzări masive ulterioare este întotdeauna prezent. Cu toate acestea, având în vedere unele măsuri de precauție (patru reguli pe care le-am enumerat mai sus), investitorii ar putea obține un randament satisfăcător, mai ales dacă aplică o abordare pe termen lung.

Acțiuni rezistente la recesiune

Mulți investitori raționali ar prefera să se concentreze pe acțiuni sigure în care să investească în timpul unei recesiuni. Cum se identifică acțiunile companiilor care se descurcă bine într-o recesiune? Ar fi rezonabil să investim în companii de înaltă calitate, cu elemente fundamentale bune, în special bilanțuri puternice și un raport scăzut al datoriei. În afară de aceasta, acțiunile preferate în caz de recesiune ar trebui să aibă fluxuri de numerar constante și previzibile. Aceste companii anticiclice se găsesc deseori în rândul industriilor care din punct de vedere istoric se descurcă bine în perioadele dificile. Mai jos prezentăm câteva industrii, care pot fi considerate relativ rezistente la recesiune:

• Domeniul medical - asistența medicală modernă este esențială pe tot parcursul anului în economiile dezvoltate. Cererea de servicii de îngrijire și medicale ar trebui să rămână relativ stabilă chiar și în timpul unei recesiuni - unele companii ar putea chiar beneficia de o criză precum pandemia Covid-19.
• Produse de bază pentru consumatori - alimente și băuturi, bunuri de uz casnic, produse de igienă sau tutun sunt considerate a fi neciclice, ceea ce înseamnă că acestea sunt întotdeauna solicitate. O vânzare rapidă pe piață ar putea fi o oportunitate de a cumpăra acțiuni ale unor companii bine stabilite care produc bunuri de consum de bază.
• Utilități - alimentarea cu energie electrică, gaze sau apă a comunităților este absolut crucială și poate fi redusă doar într-o anumită măsură (în principal în instalații datorită producției reduse). Prin urmare, unii investitori pot considera companiile de utilități drept cele mai bune acțiuni de cumpărat într-o recesiune.

În ansamblu, investițiile inteligente în timpul unei recesiuni ar putea fi, de asemenea, asociate cu acțiunile pentru dividende, deoarece aceste companii sunt considerate de obicei businessuri stabile care sunt lideri de piață. Ceea ce este crucial, acestea au adesea toate caracteristicile specifice acțiunilor rezistente la recesiune, deoarece sunt de obicei clasificate ca acțiuni valorice. De zeci de ani, acțiunile pentru dividende au fost considerate cele mai bune investiții în timpul recesiunii. Aici îți recomandăm să citești articolul nostru intitulat „Investiția în acțiuni pentru dividende”.

Randamentul total al (inclusiv dividendele) S&P 500 Dividend Aristocrats a depășit randamentul total al S&P 500 din 2009. Prin urmare, cele mai bune acțiuni pentru dividende ar putea fi văzute drept companii relativ sigure în care să se investească, deoarece randamentele dividendelor lor vor crește odată cu sfârșitul recesiunii. Sursa: S&P Dow Jones Indices

Criza Covid-19 - stocurile tehnologice au supra-performat

Criza cauzată de coronavirus a fost ușor diferită de cele anterioare, întrucât oamenii din întreaga lume au fost literalmente obligați să rămână acasă din cauza blocărilor impuse. Cu siguranță ne-a schimbat viața în multe feluri - lucrul de acasă și importanța crescândă a comerțului electronic sunt printre cele mai mari evoluții. Prin urmare, există unele sectoare care au beneficiat în mod clar de pandemie:

• Tehnologia informației – acțiunile companiilor de software și servicii, companii de hardware și semiconductoare - toate au câștigat datorită blocărilor impuse, întrucât milioane de oameni au fost obligați să rămână în interior și să lucreze de acasă. Există mulți jucători bine stabiliți în aceste industrii, care au reușit să îșiconsolideze poziția. Investițiile inteligente în timpul unei recesiuni ar necesita o expunere cel puțin minoră la acest sector vital.
• Servicii de comunicații - companiile de telecomunicații pot fi descrise ca business-uri relativ stabile și par a fi o alegere bună în timpul unei recesiuni. Pe de altă parte, unele acțiuni ale companiilor media și de divertisment s-au apreciat, deoarece mai mult timp petrecut în interior a făcut ca oamenii să joace mai multe jocuri video sau să se înscrie pentru servicii de streaming majore (cum ar fi Netflix sau Disney +). Investiția în sectoare relativ stabile poate fi considerată o mișcare rezonabilă pentru a vă proteja banii de un colaps economic.

Chiar dacă aceste industrii au devenit scumpe din perspectiva evaluării de piață, anumite acțiuni vor rămâne câștigătorii anilor următori. Există convingerea că cei mai mari jucători sunt pe cale să devină și mai mari, iar prețurile acțiunilor lor au supraperformat în mod regulat în comparație cu evoluția pieței. Evident, unii subliniază că există posibilitatea apariției unei bule, deoarece există o diferență semnificativă între mai multe acțiuni mega-cap și toți ceilalți membrii ai indicelui S&P 500 care reflectă economia SUA. Cu toate acestea, acest fapt subliniază că până acum, investitorii au favorizat giganții tehnologici menționați.

ZERO COMISION* PENTRU ACȚIUNI ȘI ETF-URI

*Pentru un rulaj lunar până în 100 000 EUR (apoi com. 0.2%, min. 10 EUR). Se poate aplica un cost de conversie valutară de 0.5%. Instrumentele financiare oferite sunt riscante. Investește responsabil.

DESCHIDE CONT

Cele mai mari zece acțiuni din indicele S&P500 au depășit cele 490 de acțiuni rămase din index după scăderea din februarie-martie. Mai mult de jumătate din aceste 10 acțiuni sunt giganți din sectorul tehnologic. Sursa: thestreet.com

Indicele acțiunilor tehnologice (Nasdaq100) a depășit performanța S&P 500. Acțiunile tehnologice au reușit să își mărească avantajul în timpul pandemiei. Potrivit unor participanți la piață, nivelurile actuale sunt deja prea ridicate, deci este necesară o prudență suplimentară. Sursa: Nasdaq.com

Cumpărarea mărfurilor în timpul unei recesiuni 

Dar aurul?

Ideea de a investi în metale prețioase are mulți susținători - nu este o coincidență faptul că băncile centrale dețin aurul ca activ de rezervă. Se spune adesea că aurul este un „refugiu sigur”, ceea ce înseamnă că este considerat un activ relativ sigur în perioadele de inflație ridicate sau de turbulențe pe piețele financiare. Mai mult, aurul a câștigat mulți entuziaști datorită politicii monetare expansive conduse de marile bănci centrale. Se spune că programele de cumpărare a activelor (cunoscute sub numele de relaxare cantitativă) distrug monedele fiduciare. Drept urmare, mulți investitori sunt dornici să aloce cel puțin o mică parte din banii lor în aur, ceea ce duce la creșterea rapidă a deținerilor de aur ETF, printre altele.

În timp ce metalele prețioase pot fi o alegere bună, având în vedere abordarea băncilor centrale de astăzi, merită să subliniem că prețul lor ar putea scădea și în timpul unei căderi bruște a pieței. Investitorii vând metale prețioase în timpul unei crize financiare pentru a acoperi apelurile de marjă, ceea ce duce la o cădere liberă a prețurilor aurului. Prin urmare, vechea zicală „numerarul este rege” (cash is king) este de obicei adecvată, deoarece numerarul este extrem de apreciat. Cu toate acestea, se așteaptă ca metalele prețioase să revină odată ce panica de pe piață s-a încheiat, ceea ce sa întâmplat și în timpul recesiunii cauzate de coronavirus.

Prețurile aurului au scăzut în timpul vânzării de panică ce a fost cauzată de pandemia de coronavirus împreună cu alte clase de active. Cu toate acestea, aurul a reușit să revină, deoarece metalele prețioase sunt văzute ca refugii sigure în timpul incertitudinii crescute și a crizelor. Sursa: xStation5

Alte mărfuri

Unele mărfuri (de exemplu, petrol, cupru) sunt strict legate de condițiile economice. Între timp, recesiunile contribuie la scăderea cererii pentru multe bunuri, ceea ce determină scăderea prețurilor la mărfuri. Mecanismul de aici este destul de simplu și ar putea fi explicat prin legile cererii și ofertei - dacă cererea scade și oferta rămâne la același nivel, prețul ar scădea inevitabil. Cu toate acestea, în cazul în care va veni redresarea economică (sau cel puțin speranțele de redresare economică), cererea pentru mărfuri industriale crește, ceea ce duce în cele din urmă la creșterea prețurilor. Petrolul ar putea fi văzut ca un exemplu în acest caz, deoarece prețurile Brent și WTI au început să crească odată cu creșterea cererii. Mai mult, programele de vaccinare împreună cu pachete enorme de stimulare și relaxare monetară au ridicat speranțele pentru o redresare economică, care este de așteptat să aibă un impact pozitiv asupra cererii de petrol.

Prețurile petrolului au scăzut din cauza crizei Covid-19, pe măsură ce cererea globală de petrol s-a prăbușit. Cu toate acestea, prețurile au început să crească odată cu redeschiderea economiilor în timpul verii. Chiar și în ciuda unui alt val de cazuri de coronavirus, speranțele privind redresarea economică s-au accelerat în noiembrie, ceea ce a determinat creșterea prețurilor petrolului. Sursa: xStation5

Concluzie 

Recesiunile bursiere sunt întotdeauna momente grele pentru investitori, întrucât toată lumea este îngrijorată pentru siguranța portofoliilor. Cu toate acestea, indiferent de cât de devastatoare este criza, oamenii încep să se întrebe în cele din urmă cum să câștige bani în timpul unei piețe bursiere în recesiune, care, prin definiție, ar trebui să ridice prețurile activelor ulterior. Nimeni nu este capabil să prezică cele mai bune puncte de intrare sau ieșire, dar folosirea bunului simț și implementarea unor strategii de gestionare a riscului pentru portofoliu ar putea să vă ofere un randament recent - dacă nu pe termen scurt, probabil pe termen lung. Există întotdeauna companii care sunt văzute ca acțiuni rezistente la recesiune în comparație cu cele mai deteriorate industrii. Prin urmare, efectuarea unor analize și încercarea de a afla ce se poate întâmpla în continuare în economia globală sunt esențiale, de asemenea.