USDJPY pierde 0,7% înainte de CPI 🚨

💡Comentariile pesimiste ale lui Ueda de la BoJ și datele PPI mai scăzute din SUA consolidează yenul japonez

Puncte cheie pentru investitori înainte de sesiunea crucială din această săptămână, când piața va afla cele mai recente date CPI din SUA:

• Piața se așteaptă ca presiunea inflaționistă să rămână ridicată, citirea principală arătând o creștere a prețurilor de la an la an de 2,9%, comparativ cu citirea anterioară de 2,7%.
• Inflația de bază este așteptată să mențină rata actuală de creștere a prețurilor la 3,3% YoY.
• Ieri, piața a aflat că datele privind inflația producătorilor au fost mai mici decât se aștepta, ceea ce este oarecum corelat
• Yenul japonez se apreciază astăzi în urma comentariilor hawkish ale lui Ueda de la BoJ
• Datele CPI mai scăzute din SUA ar putea crește și mai mult amploarea acestei aprecieri
• Anunțul lui Trump privind creșterea bruscă a tarifelor rămâne un element de incertitudine în crearea cererii de dolari

Investitorii se confruntă cu o sesiune cheie a săptămânii, cu datele CPI din SUA care urmează să fie prezentate la 15:30 ora României. Perechea USDJPY pierde aproape 0,7% astăzi, ceea ce este legat de citirea scăzută PPI din SUA și de comentariile hawkish ale președintelui BoJ.

Date PPI:

• Indicatorul PPI: 3,3% YoY; prognoza 3,5% YoY; anterior 3,0% YoY;
• Indicatorul Core PPI: 3,5% YoY; previziune 3,8% YoY; anterior 3,5% YoY;

Inflația producătorilor în decembrie nu a reușit să îndeplinească așteptările pro dolar. Atât citirile generale, cât și cele de bază s-au situat sub previziuni (3,3% și, respectiv, 3,5% YoY), slăbind ușor așteptările investitorilor hawkish privind politica monetară a SUA în 2025.

Declarația lui Ueda:

Comentariile președintelui Kazuo Ueda au intensificat speculațiile cu privire la o posibilă majorare a ratei dobânzii la reuniunea de săptămâna viitoare (23-24 ianuarie). Președintele a subliniat discuțiile salariale promițătoare de la începutul anului și întâlnirile recente cu directorii de sucursale, marcând o schimbare semnificativă în strategia de comunicare. Aceste comentarii, care au urmat unor declarații prospective similare din partea vicepreședintelui Himino, au determinat întărirea yenului japonez.

Contractele Overnight Index Swap indică acum o probabilitate de 71% de creștere a ratei în această lună, în creștere de la 60% în prima parte a zilei, reflectând convingerea tot mai mare a pieței. Sursa: Bloomberg Financial LP

Dinamica randamentelor

Obligațiunile guvernamentale japoneze au fost supuse presiunilor de vânzare, randamentele obligațiunilor pe 2 ani atingând cel mai ridicat nivel din 2008 (0,7%), iar randamentele obligațiunilor pe 30 de ani atingând un nou maxim din 2009. Operațiunea rinban a BoJ a înregistrat vânzări crescute, punând presiune suplimentară pe contractele futures JGB.

Ce va face Fed după CPI?

Piața obligațiunilor americane, datorită datelor economice mai bune, a început să evalueze un pivot al FOMC de tip hawkish și o reducere a ratei în 2025. Acest lucru s-a tradus direct în consolidarea monedei americane, indicele dolarului crescând cu 2,5% doar în ultima lună.

Contractele Overnight index swap sugerează o reducere cu 32 de puncte de bază în 2025, puțin mai mult decât o reducere. Sursa: Bloomberg Financial LP

PPI de ieri a fost mai bun decât se aștepta, oferind Wall Street speranță pentru continuarea politicii de relaxare. Din punct de vedere istoric, PPI și CPI sunt corelate, dar PPI este o măsură mai dependentă de prețurile combustibililor, în timp ce CPI este influențat de diverși alți factori (cum ar fi prețurile alimentelor, prețurile mașinilor și chiriile).

Prețurile automobilelor arată o revenire la creșteri de prețuri - până acum mici, dar acest factor va înceta să mai tragă inflația globală în jos pe termen mediu. Sursa: XTB

Trump ca „carte sălbatică” în puzzle-ul inflației

Cu toate acestea, orice reacție a perechilor legate de dolar ar putea să nu fie de lungă durată, deoarece principalul subiect care creează incertitudine pe piață pe termen lung este politica lui Trump privind creșterea dinamică a tarifelor. În acest moment, orice zvonuri care sugerau un model mai gradual de implementare a acestora au fost rapid negate de Trump însuși, motiv pentru care piețele sunt din ce în ce mai îngrijorate de modul în care noua politică se va traduce în inflație și, prin urmare, în viitoarele decizii ale Rezervei Federale.

Piața se așteaptă la un salt al ratelor tarifare și al veniturilor pe care acestea le generează pentru trezoreria guvernului. Sursa: CRFB

USDJPY (Interval D1)

USDJPY a intrat într-o zonă critică asociată cu intervențiile valutare anterioare. După comentariile de astăzi, perechea a scăzut sub EMA de 15 zile și ușor sub nivelul de retragere Fibonacci de 78,6% din mișcarea descendentă. Țintele cheie pentru vânzători includ EMA de 30 de zile și EMA de 50 de zile, urmate de nivelul de retragere Fibonacci de 23,6% din mișcarea ascendentă la 154,272. Indicatorul RSI semnalează divergență bearish, sugerând slăbirea impulsului ascendent, în timp ce MACD confirmă sentimentul bearish.

Sursa: xStation