US500 crește înainte de raportul NFP📌

Ieri, US500 a pierdut aproape 2%, iar astăzi încearcă să reducă dimensiunea înainte de raportul NFP de la 15:30 ora României 🔎

Investitorii încep încet-încet să se îndoiască de posibilitatea unei reduceri rapide a ratei dobânzii de către Fed. Deși până acum piața bursieră nu a acordat prea multă atenție momentului în care ar putea avea loc o eventuală reducere, acum momentul normalizării politicii monetare pare să se îndepărteze tot mai mult, ceea ce, la rândul său, ar putea descuraja noii investitori să se alăture pieței puternice de cumpărare. Ar putea NFP să schimbe această situație? Este demn de remarcat faptul că piața americană a muncii rămâne tensionată și, la prima vedere, nu prezintă semne de slăbiciune. Există, prin urmare, o șansă de a reaprinde optimismul cu privire la o reducere dacă NFP arată o situație mai slabă?

Ce înseamnă "date bune"?

Consensul pieței indică un alt raport solid al pieței americane a muncii. Teoretic, datele bune sunt un semn al unei economii puternice. Pe de altă parte, ne îndepărtează de o reducere a ratei. Care va fi cheia pentru investitori?

• Se așteaptă ca variația numărului de locuri de muncă NFP să fie de 200.000, cu o citire anterioară de 275.000.
• Se așteaptă ca raportul privat să arate o creștere de 160.000 față de un nivel anterior de 223.000.
• Rata șomajului este așteptată să rămână la 3,9%.
• Dinamica salariilor este așteptată să scadă la 4,1% de la an la an față de nivelul anterior de 4,3% de la an la an. În ritm lunar, se așteaptă ca aceasta să fie de 0,3%, față de rezultatul anterior de 0,1%.

Raportul ADP a fost mai mare decât se aștepta, dar a fost semnificativ sub raportul NFP timp de mai multe luni. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

NFP rămâne foarte puternic în ultimele luni, cu o medie de 250.000 de persoane în ultimul an. Raportul ADP nu a fost la fel de bun în ultimele luni, dar, totuși, raportul din martie a arătat o creștere de 180.000, peste așteptările de 150.000. Mai important, raportul privind piața forței de muncă bazat pe sondaje în gospodării a arătat o creștere medie de 157.000. Această discrepanță semnificativă se datorează parțial metodologiei de numărare și faptului că multe persoane au mai multe locuri de muncă.

Ce arată alte rapoarte?

• Raportul ADP a arătat o creștere a indicelui de ocupare a forței de muncă de 180.000, față de așteptările de 150.000 și o citire anterioară de 155.000. ADP a fost în mod constant sub NFP, dar cea mai recentă citire este excepțional de puternică.
• Subindicele de ocupare a forței de muncă din cadrul ISM manufacturing a crescut de la 45,9 la 47,4, dar rămâne sub pragul de 50 de puncte.
• Subindicele de ocupare a forței de muncă din cadrul ISM pentru servicii a crescut la 48,5 de la 48 de puncte, rămânând totuși sub 50 de puncte.
• Raportul Challenger a arătat o creștere a concedierilor planificate la 90.310 de la nivelul anterior de 84.640.
• JOLTS arată o creștere la 8,756 milioane de locuri de muncă deschise de la 8,748 milioane.
• Cererile de ajutor de șomaj au crescut de la 212.000 la 221.000, stabilizându-se peste 200.000 în acest an.
• Rapoartele regionale ale Fed și raportul NFIB privind întreprinderile mici arată perspective mai slabe de angajare.

O nouă scădere a salariilor va fi importantă pentru direcția inflației. Dacă salariile se vor dovedi mai slabe decât se așteaptă, va fi un semn pentru Fed că totul se îndreaptă în direcția corectă. Pe de altă parte, există voci în cadrul Fed care susțin că inflația ar putea fi ”încăpățânată” (parțial din cauza prețurilor petrolului), ceea ce ar putea întârzia semnificativ prima reducere a ratei. Sursa: Bloomberg Finance LP, XT

În general, mulți factori indică de ceva timp o slăbire a pieței muncii, dar rapoartele NFP rămân foarte puternice. În plus, NFP diferă de obicei de consens, prezentând adesea citiri semnificativ mai bune. Prin urmare, este dificil de precizat exact la ce să ne așteptăm de la raportul de astăzi. Teoretic, raportul ar trebui să fie solid, astfel încât modul în care reacționează piața poate depinde în mare măsură de indicele salarial. Dacă salariile corespund așteptărilor sau vor fi mai slabe, există o șansă de a recupera o parte din pierderile de ieri. Cu toate acestea, dacă salariile rămân neschimbate sau cresc, atunci există șansa unei continuări a mișcării descendente a indicelui US500 și a unei recuperări a pierderilor dolarului.

Raportul NFIB indică o posibilă înrăutățire a situației ocupării forței de muncă. Pe de altă parte, raportul NFP a depășit de mult timp consensul pieței. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

S&P 500 se menține în zona de suport important

Contractul indicelui S&P 500, sau US500, a apărat ieri un suport important sub forma intervalului celei mai mari corecții din tendința ascendentă începută la sfârșitul lunii octombrie. Pe de altă parte, a avut loc o depășire a liniei ascendente de trend. Ultima astfel de depășire a liniei de trend ascendent a dus la o corecție de la vârful local de aproximativ 5,5%, ceea ce ar însemna o scădere la puțin peste 5.000 de puncte cu o retragere Fibonacci de 23,6%. În același timp, în cazul în care raportul privind piața muncii se dovedește a fi mult mai rău decât se aștepta, în special în ceea ce privește salariile mai mici, nu poate fi exclusă o revenire la aproximativ 5.270 de puncte, unde se află deschiderea lumânării bearish de ieri. Un astfel de scenariu este susținut de recenta revenire a prețurilor obligațiunilor TNOTE din jurul unei zone de suport importante.

Pe 8 martie, în timpul raportului precedent NFP, reacția inițială a fost pozitivă, parțial datorită salariilor mai mici, dar apoi US500 a suferit o corecție de peste 1%. Sursa: xStation 5