Contractele futures pe Wall Street reduc pierderile înainte de discursul președintelui Fed la Jackson Hole
Astăzi este unul dintre cele mai importante evenimente din ultimele săptămâni - simpozionul economic de la Jackson Hole, unde va vorbi președintele Rezervei Federale, Jerome Powell. În trecut, acest simpozion a fost folosit de bancherii centrali pentru a prezenta poziții importante. Cu toate acestea, acest lucru s-a întâmplat în principal în urmă cu peste un deceniu, când Ben Bernanke conducea Fed. În ultimii ani, declarațiile șefilor băncilor centrale au fost mai temperate.
La ce să ne așteptăm de la Powell? Există un interval considerabil între reuniunile din iulie și septembrie și, de atunci, am primit date care ar putea susține pe deplin inițierea de către Fed a normalizării politicii monetare în septembrie. Piețele estimează chiar mai mult de o reducere a ratei luna viitoare. Piața se așteaptă în mod clar ca Powell să anunțe reduceri ale ratei dobânzii, dar detaliile ulterioare discursului său pot determina schimbări mai ample.
Care sunt posibilele scenarii?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Powell admite că ratele dobânzilor au fost restrictive pentru o lungă perioadă de timp și că este timpul pentru revizuire (neutru sau ușor pozitiv pentru Wall Street);
- Powell spune că avem încă câteva publicații în față care vor decide asupra reducerii ratei dobânzii în septembrie (incertitudine aici, negativ pentru Wall Street, pozitiv pentru dolar);
- Powell admite că ratele au fost la un nivel restrictiv prea mult timp, ceea ce a dus la o răcire mai puternică a pieței muncii, având în vedere recentele revizuiri NFP și ale ocupării forței de muncă pentru ultimul an de către BLS (pozitiv pentru Wall Street);
- Menționarea posibilității unei reduceri cu 25 pb și 50 pb (pozitivă pentru Wall Street);
- Indicarea faptului că piața muncii a încetinit prea mult și că au apărut riscuri de recesiune (negativ pentru Wall Street și negativ pentru dolar);
- reducerile vor avea loc, dar piața supraestimează amploarea acțiunii Fed (neutru sau ușor negativ pentru Wall Street, pozitiv pentru dolar).
Merită menționat faptul că la simpozion vor fi prezentate studii care arată că Fed ar trebui să fie foarte prudentă în reducerea ratelor dobânzilor și că acestea nu se află la un nivel foarte restrictiv. De asemenea, studiile indică faptul că încetinirea pieței muncii nu este semnificativă și că ratele dobânzilor nu trebuie reduse rapid și brusc. Potrivit acestor lucrări, economia se va redresa rapid după reduceri, datorită transmiterii mai rapide a politicii monetare către economia reală. Cu toate acestea, Bloomberg consideră că Powell nu se va ghida după aceste orientări și va privi din perspectiva datelor privind șomajul, deoarece acesta a crescut constant în ultimele 4 luni, ajungând la un nivel de peste 4,3% - semnificativ peste previziunile Fed.
Contează Jackson Hole? Există șanse mari ca Powell să își repete cuvintele de la reuniunea din iulie și să semnaleze minim disponibilitatea pentru reduceri. Dacă nu se referă la piața muncii, reacțiile ar putea fi minime. Pe de altă parte, în iulie, el a fost mai dovish decât consensul FOMC, deci există o șansă pentru o astfel de surpriză. Cu toate acestea, după cum putem vedea, conferințele recente de la Jackson Hole nu au condus la volatilități mari ale randamentelor, care sunt esențiale din perspectiva dolarului și a Wall Street-ului.
Sursa: Bloomberg Finance LP
Piața încă vede reduceri semnificative în acest an. În cazul în care Powell nu îndeplinește așteptările dovish, piața ar putea începe să evalueze mai puține reduceri, ceea ce ar putea ajuta dolarul, dar nu ar trebui să afecteze prea mult Wall Street. Sursa: Bloomberg Finance LP
Cum va reacționa piața? US500 recuperează o mare parte din pierderile de ieri, pregătindu-se pentru discursul dovish al lui Powell. Lipsa anunțării unei reduceri ar putea duce la o revenire sub 5.600 de puncte. Dacă Powell este dovish și nu încearcă să reducă așteptările pieței pentru reduceri și poate deschide ușa pentru o reducere cu 50 pb, atunci va fi posibil să se testeze 5.650 de puncte. O poziție minim dovish sau neutră ar trebui să mențină US500 în intervalul 5.620 - 5.630 puncte.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
