US100 scade înainte de NFP 📉

⌚ Raport cheie privind piața muncii din SUA la 15:30 ora României

• Consensul pieței indică o scădere a numărului de persoane angajate la 175 mii în iulie de la 206 mii în iunie.
  • Ocuparea forței de muncă în sectorul privat, cu excepția agriculturii: prognoză 148 mii; anterior 136 mii;
  • Rata șomajului: prognoză 4,1%; anterior 4,1%;
  • Rata de participare a forței de muncă: 62,6% anterior;
  • Câștigul orar mediu: previziune 3,7% YoY; anterior 3,9% YoY;
• Având în vedere surpriza negativă a datelor ADP, creșterea cererilor de șomaj și alte date macroeconomice, este probabil ca raportul NFP să se situeze, de asemenea, sub consens.
• Analiștii Bloomberg estimează că creșterea ocupării forței de muncă în iulie va scădea la 142 mii, semnificativ sub consensul oficial de 175 mii.
• Uraganul Beryl, care a lovit Texasul pe 8 iulie, ar putea avea un impact negativ asupra perioadei de referință atât pentru gospodării, cât și pentru întreprinderi. Estimările sugerează că condițiile meteorologice ar putea reduce ocuparea forței de muncă în sectorul privat cu până la 20.000 de persoane.
• Impactul negativ al uraganului și scăderea cererii pe piața muncii ar trebui să reducă numărul mediu de ore lucrate săptămânal de la 34,3 la 33,8.
• Presupunând că rata de participare rămâne la 62,6%, este probabil ca rata șomajului să rămână stabilă la 4,1% în iulie.
• Se așteaptă o încetinire a creșterii ocupării forței de muncă în principal în sectorul manufacturier și în sectoarele afectate în special de condițiile meteorologice extreme, cum ar fi construcțiile, serviciile alimentare și comerțul cu amănuntul.

La ce se așteaptă Fed?

Powell a subliniat în timpul ultimei conferințe a FOMC că s-au înregistrat progrese semnificative în aducerea inflației înapoi la țintă, cu o dezinflație vizibilă în aproape toate sectoarele economiei. Acest lucru a slăbit cheltuielile de consum, iar piața muncii nu mai este excesiv de încinsă. Când a fost întrebat despre o reducere a ratei în septembrie, acesta a indicat că rămâne pe masă și va depinde de date. Înainte de simpozionul de la Jackson Hole, unde analiștii se așteaptă la o confirmare finală a intenției de a reduce ratele, vom primi un nou raport al inflației și cele mai recente date privind piața muncii. Aceste date ar trebui să fie suficiente pentru a oferi un semnal clar dacă o reducere a ratei va deveni scenariul de bază pentru reuniunea din septembrie.

Piața swap indică faptul că Fed va reduce ratele cu un total de 86 de puncte de bază până la sfârșitul anului. Înainte de decizia Fed de miercuri, aceasta era de 69 de puncte de bază. Reducerile ratelor în septembrie și noiembrie au fost deja luate în calcul integral de către piață. Sursa: Bloomberg Finance LP.

Ce sugerează alte date macro?

Datele recente confirmă stabilizarea pieței muncii. Ultimele declarații ale lui Jerome Powell la conferința de după decizia FOMC sugerează că Fed va acorda o atenție sporită stării pieței muncii. Ca urmare, raportul NFP de astăzi ar putea influența semnificativ așteptările privind reducerea ratelor în acest an.

Raportul ADP de miercuri a arătat o creștere a numărului de locuri de muncă cu 122.000 față de așteptările de 150.000 și 155.000 din luna precedentă. Deși aceste date se situează de obicei ușor sub cifrele NFP, ele rămân puternic corelate. Prin urmare, surpriza negativă de miercuri poate sugera, de asemenea, un rezultat similar în publicarea de astăzi.

Raportul ISM pentru sectorul manufacturier a fost mult mai rău decât așteptările pieței, provocând panică în rândul investitorilor. Chiar mai rău a fost subindicele de ocupare a forței de muncă, care a ajuns la 43,4, atingând cel mai scăzut nivel din iunie 2020. Dintre cele 18 industrii prelucrătoare, doar 2 industrii au raportat o creștere a ocupării forței de muncă în iulie, în timp ce 13 industrii au înregistrat scăderi.

În plus, trebuie luată în considerare creșterea cererilor săptămânale de ajutor de șomaj. Cel mai recent raport a arătat o creștere la 249.000, comparativ cu așteptările de 235.000. Datele sugerează că piața muncii se răcește într-un ritm ușor mai rapid decât se aștepta, ceea ce crește, de asemenea, probabilitatea unei surprize negative în raportul NFP de astăzi.

US100 (D1)

Indicele US100 a scăzut deja cu 11% de la vârfurile sale. În plus, sesiunea de astăzi a dus la o încălcare a mediei mobile exponențiale de 100 de zile (curba violet de pe grafic), care a fost istoric un punct de sprijin important pe grafic. Dacă cererea nu reușește să revină curând deasupra acestei bariere, probabilitatea unei corecții descendente mai profunde va crește. Într-un astfel de caz, media mobilă exponențială de 200 de zile (curba aurie) ar putea servi ca un potențial punct de sprijin. Sursa: xStation