US100 aproape de ATH înainte de NFP 📈

💡Raportul cheie de pe piața muncii din SUA va fi publicat la 15:30 ora României

• Analiștii estimează că salarizarea din sectorul non-agricol au crescut cu 192.000 în iunie față de 272.000 în mai
• Se așteaptă ca indicatorii suplimentari din acest raport, și anume șomajul și participarea forței de muncă, să nu prezinte abateri de la valorile din mai
• Situația ar putea fi ușor diferită în categoria creșterii salariale. Ratele salariilor orare în termeni anualizați sunt așteptate să fie de +3,9% față de +4,1% în mai
• US100 se tranzacționează în zona maximelor sale istorice înainte de publicarea raportului NFP
• Tonul raportului poate determina dacă această barieră va fi permanent depășită sau dacă vom asista totuși la o scădere a cererii de instrumente legate de risc
• În acest moment, swap-urile estimează că, cu o probabilitate de 82% (valoare cumulată), Fed va efectua o reducere a ratei de 25 de puncte de bază până în luna septembrie a acestui an
• Se pare că cel mai favorabil scenariu pentru piață ar fi o publicare sub așteptări, deoarece o scădere foarte mare a impulsului ar putea pune sub semnul întrebării perspectiva unei “aterizări ușoare” în SUA și ar putea fi percepută ca un semnal al unui "cost mai ridicat" al politicii “hawkish” a Fed pentru economie
• Datele recente de pe piața muncii din SUA sugerează o răcire, deși din punct de vedere istoric aceasta rămâne destul de robustă

Urmează un raport important al acestei săptămâni, datele NFP privind piața muncii din SUA. Se crede în general că datele pentru luna iunie vor arăta o creștere mai scăzută a locurilor de muncă, ceea ce va confirma bancherilor Fed că încet-încet vine momentul să ia în considerare momentul primei reduceri a ratei dobânzii în acest ciclu de înăsprire. Date mai slabe ar putea permite, teoretic, un raliu prelungit pe piețele globale legate de "risc", indicii bursieri, criptomonede sau valute cu excepția dolarului. În prezent, swap-urile estimează că, cu o probabilitate de 82% (valoare cumulată), Fed va efectua o reducere a ratei de 25 de puncte de bază până în luna septembrie a acestui an. O lectură publicare sub așteptări ar putea crește și mai mult această probabilitate, ceea ce ar deschide o fereastră pentru o reacție de creștere pe Wall Street. Așadar, la ce să ne așteptăm de la datele de astăzi?

Sectorul non-agricol și salariile vor fi esențiale

Se așteaptă ca raportul privind ocuparea forței de muncă din iunie să indice 190.000 de noi locuri de muncă, rata șomajului urmând să rămână probabil la 4,0%. Sursa: Bloomberg Bloomberg Bloomberg Financial LP

Între timp, o măsură a inflației salariale atent monitorizată, câștigurile orare medii, sunt așteptate să crească cu 3,9% în ritm anual, după creșterea de 4,1% din mai. În cazul în care datele se dovedesc a fi mai mici sau egale cu așteptările Wall Street, ar putea consolida tonul dovish al comentariilor lui Jerome Powell la Forumul bancar din Sintra marțea trecută. Sursa: Bloomberg Bloomberg Financial LP

Ce date "speră" să primească Wall Street?

Privind în profunzime cele mai recente date de pe piața muncii din SUA, printre altele, raportul ADP, cererile de șomaj, raportul Challenger și raportul JOLTS, putem observa că datele sugerează o răcire lentă și continuă. În primul rând, cererile de beneficii s-au stabilizat la niveluri ușor mai ridicate, într-un interval cuprins între 220.000 și 240.000.

• Raportul ADP a fost mai puternic decât se previzionase, dar ADP a semnalat că, fără industrii sezoniere precum turismul și ospitalitatea, modificarea ocupării forței de muncă în sectorul privat ar fi fost extrem de slabă.
• O tentă oarecum contradictorie a fost indusă asupra situației de raportul JOLTS privind locurile de muncă vacante din iunie, care s-a dovedit a fi mai mare decât previziunile și mai mare decât raportul anterior, când piața se aștepta la o scădere MoM. Raportul Challenger a arătat, de asemenea, o rată a concedierilor planificate cu aproape 50% mai mică decât în luna mai

Cu toate acestea, este remarcabil faptul că, din punct de vedere istoric, datele privind piața muncii nu au fost indicatori principali și au înregistrat, de obicei, o slăbire accentuată, deja în mijlocul unei recesiuni în curs. Prin urmare, piața ar putea percepe o "provocare" majoră a datelor ca un semnal că este prea târziu pentru o "aterizare ușoară", ceea ce nu pare un scenariu de dorit pentru piețele de acțiuni.

• Având în vedere totalitatea factorilor, este posibil ca Wall Street să "aprecieze" situația mixtă a datelor privind piața forței de muncă, deoarece aceasta încă dă speranțe pentru o “aterizare ușoară” și o relaxare mai rapidă a politicii monetare a Fed.
• Acest lucru ne conduce la concluzia că o publicare favorabilă pentru indicii astăzi ar fi în conformitate cu previziunile sau ușor sub acestea. Pe de altă parte, un raport NFP mai puternic ar fi probabil întâmpinat cu o reacție negativă din partea indicilor, punând un semn de întrebare asupra reacției ascendente la datele slabe ISM PMI de miercuri din sectorul serviciilor.

Traiectoria implicită a ratei dobânzii a Fed

Contractele futures pentru Fed Funds indică faptul că, cu o probabilitate de 82% (valoare cumulată), Fed va efectua o reducere a ratei de 25 de puncte de bază până în luna septembrie a acestui an. Este foarte probabil ca datele raportului NFP să schimbe această cifră, iar revizuirea în sus sau în jos va fi esențială pentru reacția pieței la datele prezentate. Sursă: Bloomberg Financial LP

Bitcoin (interval zilnic)

Piața cripto este într-o dispoziție negativă încă de marți. Cea mai populară criptomonedă a scăzut deja cu peste 26% de la maximele sale istorice, ceea ce o clasifică drept un instrument aflat într-o cădere tehnică. Dacă scăderile continuă, cel mai important punct de suport în acest moment ar putea fi zona psihologică de 50.000 de dolari. Pe de altă parte, cel mai important punct de rezistență pare să fie zona străpunsă a mediei mobile exponențiale de 200 de zile (curba aurie de pe grafic). Sursă: xStation

US100 (interval zilnic)

Contractele futures pe indicele Nasdaq 100 (US100) urcă la noi maxime istorice. Volumul de cumpărare a predominat de la începutul lunii iulie; în același timp, primele două săptămâni ale lunii iulie s-au dovedit a fi, din punct de vedere statistic, cea mai bună perioadă de două săptămâni a anului pentru piața bursieră din SUA. Sursă: xStation