O vânzare amplă pe piața bursieră americană în premarket a provocat o scădere drastică a randamentelor obligațiunilor americane, împingând prețurile instrumentelor de datorie la cele mai ridicate niveluri de la începutul anului 2025.
Randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a scăzut la 4,504%, apropiindu-se de bariera psihologică de 4,5%, care a servit anterior drept suport pentru traderii care investesc pe piața datoriilor. În același timp, randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 2 ani a scăzut la 4,17%, reducând spread-ul 10y-2y la 0,335% (diferența dintre randamentele obligațiunilor pe 10 ani și pe 2 ani atinsese un vârf la începutul lunii ianuarie, depășind 0,4%).
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Randamentele obligațiunilor americane pe 10 ani (linia albă), ale obligațiunilor pe 2 ani (linia albastră) și diferența dintre randamentele pe 10 ani și pe 2 ani (linia roșie). Sursa: Bloomberg Finance L.P.
Observăm, de asemenea, o deplasare a curbei randamentelor comparativ cu începutul lunii ianuarie, când curba s-a inversat ca urmare a creșterii îngrijorărilor pieței cu privire la direcția viitoare a politicii Rezervei Federale. Lipsa de modificare a formei curbei sugerează că sursa scăderilor randamentelor de astăzi nu este o schimbare a sentimentului investitorilor față de politica Fed, ci mai degrabă o creștere a strategiilor de renunțare la risc pe fondul vânzărilor masive de pe piața bursieră americană.
Comparație între curbele randamentelor din 27 ianuarie (linia verde) și 2 ianuarie (linia galbenă). Sursa: Bloomberg Finance L.P.
O mișcare atât de puternică a obligațiunilor, determinată de preocupările investitorilor, s-ar putea dovedi prematură, mai ales înainte de reuniunea de miercuri a Rezervei Federale și de decizia acesteia privind ratele dobânzilor. Cheia susținerii acestei mișcări va fi tonul deciziei Fed, întrucât piețele estimează în prezent că ratele dobânzilor nu se vor modifica, iar o reducere a ratelor într-un astfel de mediu este foarte puțin probabilă. Investitorii se vor concentra în special pe explicațiile Fed cu privire la prima săptămână de politici ale lui Trump și la insistența președintelui pentru scăderea ratelor dobânzilor.
Pentru moment, scăderea randamentelor obligațiunilor reduce spațiul pentru noi creșteri de prețuri pe piața datoriilor în cazul unui ton mai dovish din partea Fed. În schimb, investitorii ar trebui să se aștepte la o consolidare a acestei mișcări în cadrul unui astfel de scenariu, mai degrabă decât la o continuare drastică.
Contractul futures pe obligațiuni americane s-a apropiat de un nivel cheie de rezistență la 109. În același timp, prețul contractului a stagnat în apropierea mediei mobile de 50 de sesiuni (EMA50, linia albastru deschis pe grafic). Sursa: xStation.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
