Aurul
- Aurul a scăzut cu peste 100 USD pe uncie față de maximul atins săptămâna trecută, cel mai probabil din cauza calmării situației din Orientul Mijlociu. După acțiunile recente ale Israelului, nu a existat niciun răspuns din partea Iranului
- Actuala corecție este cea mai mare din decembrie. Intervalul de corecție din decembrie sugerează o scădere chiar până la 2.260 USD pe uncie. Potrivirea intervalului celei mai mari corecții a tendinței din toamna anului 2022 ar însemna scăderea până la aproximativ 2.165 USD pe uncie
- În prezent, sezonalitatea indică o consolidare. Pozițiile speculative rămân ridicate
- Așteptările privind reducerile dobânzilor în SUA sunt în scădere. Piața nici măcar nu estimează o reducere completă pentru luna septembrie. Există o lipsă de date care să adauge în vreun fel certitudine pentru Fed în ceea ce privește direcția inflației
- În prezent, piața estimează o probabilitate de aproximativ 60-70% de reducere a ratei dobânzii în septembrie.
- După cum a raportat Consiliul Mondial al Aurului, ETF-urile au înregistrat săptămâna trecută un aflux de fonduri în valoare de 104 milioane USD. Aceasta este o sumă foarte mică pentru fonduri. Cu toate acestea, afluxul se datorează în principal activității investitorilor asiatici. Acesta este primul aflux săptămânal net de intrări de fonduri de la sfârșitul anului 2023
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilÎn prezent, prețul trece prin cea mai mare corecție din decembrie. Nu este exclus ca nivelul de 2.260 USD pe uncie să fie testat. Pe de altă parte, avem în continuare informații bune despre cererea din Asia, potențiala revigorare a cererii ETF și creșterea costurilor de producție. Sursa: xStation5
Datele WGC arată că săptămâna trecută a avut loc prima intrare netă săptămânală în fondurile ETF pe aur. Nu există schimbări majore vizibile pe grafic, dar dacă probabilitatea reducerilor crește și, în cele din urmă, încep reducerile, investitorii ar trebui să caute oportunități de profit în aur. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Pe graficul de sezonalitate, observăm o corecție care nu este deloc ieșită din comun. Teoretic, comportamentul maxim și mediu sugerează o consolidare. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Pozițiile nete nu par ridicate în comparație cu istoricul, dar sunt ridicate în comparație cu ultimele 1,5 ani. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Gazele naturale
- EIA indică faptul că prețurile scăzute la gaze ar putea cauza o scădere a producției în SUA, deși se așteaptă ca aceasta să fie doar o scădere marginală față de nivelul mediu de 103,6 miliarde de metri cubi. Ar fi necesară o scădere sub 100 bcf pentru a declanșa o creștere mai lentă a stocurilor în perioada de vară
- În Europa, sezonul de încălzire s-a încheiat cu un nivel record al rezervelor. În prezent, stocurile sunt pline în proporție de peste 60%.
- În prezent, observăm o producție mai mică în SUA, care rămâne la un nivel minim de peste 100 bcf pe zi
- Caracterul sezonier al pieței gazelor (media) sugerează că ar trebui să ne așteptăm la prețuri ușor mai mari în viitorul apropiat. Gazele se comportă foarte asemănător cu cel mai "rău" comportament al prețului gazelor din ultimii 5 ani
Producția de gaze a scăzut, ceea ce poate fi o speranță pentru tauri în perioada de refacere a stocurilor. De asemenea, numărul de platforme de foraj este în scădere. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Caracterul sezonier încă dă speranțe taurilor, deși modificările actuale ale prețurilor seamănă mai degrabă cu cel mai negativ comportament al prețurilor din ultimii 5 ani, care este rezultatul unei supraoferte masive. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Cacao
- Datele privind măcinarea pentru primul trimestru au fost solide. Desigur, cantitatea care a fost procesată în Q1 2024 a fost contractată în urmă cu câteva luni, când prețurile erau la 4-5 mii USD pe tonă. Acest preț este încă ridicat în comparație cu standardele istorice, dar este de două ori mai mic decât prețul actual. Impactul prețurilor actuale ar trebui să fie observat în datele pentru Q2 sau chiar Q3
- Stocurile de pe burse sunt în scădere, deși nu sunt încă extrem de scăzute în comparație cu istoricul. Scăderea stocurilor indică faptul că există încă o cerere mai mare de cacao
- Pozițiile nete rămân practic neschimbate de câteva săptămâni. Pozițiile long și short se reduc în mod egal
- Pozițiile short sunt, de asemenea, reduse din cauza riscului ridicat de neîndeplinire a obligațiilor de livrare pe contractele futures în lunile următoare. Dacă această problemă s-ar generaliza, prețurile la vedere ar putea crește și mai mult decât în prezent.
Pozițiile nete în contractele futures pe cacao au rămas neschimbate de câteva săptămâni, deși pozițiile long și short continuă să se reducă. Numărul pozițiilor scăzut nu este bun pentru menținerea unor prețuri ridicate, dar reducerea pozițiilor short este legată de riscul semnificativ de neîndeplinire a obligațiilor de livrare în cadrul contractelor către porturile din Africa de Vest. Contractele futures pe cacao de la New York sau Londra sunt în mare parte decontate în numerar. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Stocurile de cacao continuă să scadă. Numai o revenire a stocurilor ar putea sugera o distrugere a cererii. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Cafeaua
- Stocurile de cafea Arabica sunt în creștere. Cafeaua a început o corecție a doua zi după rulajul contractelor futures
- Observăm, de asemenea, o revigorare a realului brazilian, iar divergența dintre BRL și piața cafelei se diminuează lent
- Speculatorii au crescut din nou numărul pozițiilor nete long pe cafea
- În ceea ce privește Robusta, nu se așteaptă o îmbunătățire a producției în Vietnam. Potrivit Asociației Vietnamului pentru Cafea și Cacao, se așteaptă o scădere de 20% a producției de cafea în acest sezon.
- Există, de asemenea, îngrijorări cu privire la producția din Brazilia, deși nu există schimbări în previziuni în acest moment. Cele mai semnificative schimbări meteorologice au loc în Minas Gerais, unde Arabica este principalul produs
Stocurile de cafea continuă să crească. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Cea mai mare corecție din tendința ascendentă actuală indică un suport semnificativ la nivelul de 217 cenți pe livră. Este demn de remarcat faptul că există, de asemenea, o divergență destul de mare cu USDBRL. În plus, dacă zahărul (trestia de zahăr) ar indica direcția (condiții de creștere similare), cafeaua Arabica ar putea părea supraevaluată. Sursa: xStation5
Pozițiile long continuă să crească. După cum s-a văzut, o corecție mai amplă ar necesita o creștere a poziționării short, care rămâne extrem de scăzută. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
