Rezultatele Nvidia pentru Q3 🕤 La ce să ne așteptăm în raport? 📊

Astăzi, după ședința de pe Wall Street, Nvidia (NVDA.US) își va prezenta rezultatele pentru cel de-al treilea trimestru al anului. Investitorii vor fi foarte atenți nu numai la dinamica trimestrială, care a spulberat literalmente așteptările analiștilor în ultima vreme, ci mai ales la perspectivele pentru următorul trimestru. Compania este responsabilă de producerea celor mai puternice cipuri AI, folosite pentru a crește puterea de calcul a modelelor de inteligență artificială, în centrele de date. Ținând cont de acest lucru, Wall Street ar putea privi rapoartele Nvidia ca pe un punct de referință pentru interesul în jurul AI. Prin urmare, raportul ar putea avea un impact semnificativ asupra întregului indice Nasdaq 100, care a urcat recent la niveluri nemaiîntâlnite de la începutul anului 2022. 

Venituri: 16,1 miliarde de dolari față de 13,5 miliarde de dolari în Q2 și 5,93 miliarde de dolari în Q3 2022 și 

Câștiguri pe acțiune (EPS): 3,36 dolari față de 2,7 dolari în Q2 și 0,58 dolari în Q3 2022

• Venituri din centrele de date: 12,82 miliarde de dolari față de 10,32 miliarde de dolari în Q2 și 3,83 miliarde de dolari în Q3 2022
• Venituri din jocuri: 2,7 miliarde de dolari față de 1,57 miliarde de dolari în Q3 2022

Wall Street se așteaptă la venituri de 17,8 miliarde de dolari pentru al patrulea trimestru, ceea ce ar indica o rată de creștere de aproape 10% de la un trimestru la altul. În al doilea trimestru, compania a surprins cu o creștere de aproape 80% a veniturilor de la un trimestru la altul (cu aproape 22% peste previziuni) și cu un profit pe acțiune cu 30% mai mare. Dacă o astfel de dinamică impresionantă s-ar menține și astăzi, ne putem aștepta la o depășire a previziunilor analiștilor, care se așteaptă la venituri și câștiguri ușor peste intervalul mediu față de estimările proprii ale companiei. Nvidia a indicat în trimestrul al doilea că se așteaptă la venituri cuprinse între 15,68 și 16,32 miliarde de dolari în trimestrul al treilea.

Sancțiunile SUA - China nu vor opri creșterea Nvida?

Bank of America a subliniat tendințele pozitive pe partea sezonieră în Q4, care susțin în special rezultatele din sectorul jocurilor, și se așteaptă ca firma să depășească previziunile și să își majoreze prognoza privind cererea pentru trimestrul următor. Cu toate acestea, întrucât compania nu depășește următorul trimestru în previziunile sale financiare, investitorii vor fi atenți și la tonul în care va vorbi mâine directorul general al Nvidia, Jens Huang, în cadrul unei teleconferințe cu analiștii. O problemă majoră în ultima vreme a fost reprezentată de potențialele blocaje comerciale legate de piața chineză, dar și aici Wall Street se așteaptă la un impact limitat. Mai ales că, în acest moment, cererea de cipuri pentru inteligența artificială încă depășește oferta.

• Un astfel de scenariu este apreciat ca fiind probabil de către analiștii Stifel, care au subliniat că cererea din partea marilor furnizori de cloud computing de pe piața americană, Europa, Japonia și Coreea de Sud este suficient de mare și creează o bază favorabilă pentru creșterea companiei.
• Potrivit rapoartelor de presă, compania a găsit o cale și continuă să vândă cipuri în China, în conformitate cu reglementările americane. Săptămâna trecută, mass-media chineză, inclusiv Cailian Press, a indicat că Nvidia va furniza producătorilor chinezi trei noi cipuri, bazate pe GPU H100.
• Anterior, compania declarase, de asemenea, că guvernul SUA îi va permite să dezvolte H100 (20-25% din veniturile totale de bază) în China.

Prețurile și concurența AMD

Până acum, Nvidia a avut practic piața cipurilor pentru inteligență artificială numai pentru ea, dar în 2024 va avea concurență din partea AMD (AMD.US), care va lansa anul viitor GPU-ul MI300X dedicat inteligenței artificiale. Compania rivală estimează venituri de 400 de milioane de dolari din cipuri AI în Q4 și 2 miliarde de dolari pentru tot anul 2024. Pentru Nvidia, este un semn prevestitor că zilele în care putea "dicta" prețurile se îndepărtează încet, ceea ce ar putea slăbi marjele, dar... Scăderea prețurilor poate sugera o cerere mai puternică, așa că s-ar putea să nu fie o problemă uriașă (atâta timp cât cererea va fi puternică). O analiză Raymond James sugerează că prețul H100-urilor implementate pentru antrenarea modelelor LLM a oscilat între 25.000 și 40.000.

Veniturile din centrele de date vor fi principalul punct de observație pentru analiști (în trimestrul al treilea, acestea au reprezentat aproape 75% din veniturile totale). Analiștii vor analiza, de asemenea, probabil, comentariile Nvidia cu privire la OpenAI, care trece prin momente dificile după plecarea lui Sam Altman. Startup-ul a fost un mare cumpărător al cipurilor grafice ale companiei. O potențială amenințare pentru Nvidia ar putea fi o recesiune, dar până în prezent previziunile macro nu presupun o încetinire mai accentuată a economiei americane anul viitor, ceea ce face să fie rezonabil să ne așteptăm ca investițiile companiei în AI să nu încetinească. Săptămâna trecută a avut loc debutul unui nou cip de inteligență artificială, de la Nvidia - H200. Wall Street se poate aștepta la orice indicație de preț pentru noul tip de cip. Un preț mai mic ar putea sugera că Nvidia va intra în competiție directă cu AMD la nivel de preț.

Astăzi, acțiunile companiei au pierdut 1,5% și s-au retras de la ATH-ul atins ieri la 504 dolari pe acțiune. Acțiunile au stopat declinul în apropierea retragerii Fibonacci de 23,6% a valului ascendent din toamna anului 2022, în apropiere de pragul de 400 de dolari pe acțiune. Sursa: xStation5