RBA va anunța mâine decizia privind rata dobânzii

• Reserve Bank of Australia va anunța decizia de politică monetară marți la 5:30 ora României
• Se așteaptă ca banca să mențină ratele neschimbate
• Inflația încetinește, dar rămâne peste ținta stabilită
• Potențial pentru o declarație de tip hawkish
• AUDUSD se tranzacționează cu 6% peste minimele de la sfârșitul lunii octombrie
• Economiștii și piețele monetare nu estimează nicio mișcare

Reserve Bank of Australia (RBA) este programată să anunțe următoarea decizie de politică monetară marți, la 5:30 ora României. Economiștii intervievați de Bloomberg și Reuters se așteaptă ca banca centrală australiană să lase rata neschimbată, principala rată de numerar rămânând la 4,35%. De asemenea, conform prețurilor de pe piața monetară, nu se așteaptă nicio modificare a ratei dobânzii, iar contractele futures privind ratele dobânzilor estimează de fapt o șansă de 8% pentru o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază pentru următoarea ședință. Se aștepta o majorare a ratei de luna trecută, dar acum se consideră că este probabil să fie ultima din ciclul actual, în care rata de numerar a crescut cu peste 400 de puncte de bază din Q2 2022. În timp ce piețele monetare nu se așteaptă la mai multe majorări de rate din partea RBA, acestea se așteaptă, de asemenea, ca banca să înceapă să le reducă în Q4 2024 - mai târziu decât în cazul altor bănci centrale din G10.

Piețele monetare cotează la aproximativ 8% șansele unei reduceri de 25 de puncte de bază a dobânzii RBA mâine. Sursa: Bloomberg Finance LP

Inflația se atenuează, dar rămâne peste țintă

Datele referitoare la inflație arată că înăsprirea monetară care a fost deja livrată de Reserve Bank of Australia s-a dovedit eficientă în reducerea inflației. Cel mai recent raport arată că inflația s-a atenuat la 5,4% pe an în Q3 2023, în scădere de la un vârf de 7,8% pe an în Q4 2022. Rezultatul lunar pentru luna octombrie a arătat că CPI a încetinit și mai mult la 4,9%, de la 5,6% YoY în septembrie. Cu toate acestea, este încă semnificativ peste ținta RBA (2-3%). Din acest motiv, se așteaptă ca RBA să mențină un ton de hawkish în declarația sa. Acest lucru este valabil mai ales după o narațiune de tip hawkish din partea RBNZ săptămâna trecută, care a revizuit în creștere previziunile privind ratele și a discutat despre o majorare a ratelor înainte de a decide să mențină ratele neschimbate.

Inflația din Australia continuă să scadă, CPI reducându-se de la un maxim de 7,8% pe an în Q4 2022 la 5,4% pe an în Q3 2023. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Randamentele se deplasează în jos

Cu toate acestea, multe sugerează că o creștere a ratei livrată de RBA luna trecută a fost o mișcare preventivă pentru a se asigura că inflația rămâne pe o traiectorie descendentă. De asemenea, RBA a fost mai conservatoare decât alte bănci centrale, înăsprirea cumulată a dobânzii în Australia fiind cu aproximativ 100 de puncte de bază mai mică decât în Statele Unite sau Noua Zeelandă. De asemenea, RBA s-a menținut în expectativă în timpul tuturor ședințelor din a doua jumătate a acestui an, cu excepția ședinței din noiembrie. Randamentele australiene s-au deplasat mai jos pe întreaga curbă în ultima săptămână și în ultima lună.

Randamentele australiene au scăzut pe toată curba pe perioade de o săptămână și o lună, exceptând o creștere a randamentelor pe termen foarte scurt. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

O privire asupra graficului AUDUSD

În timp ce piețele se poziționează pentru o neschimbare a ratelor, traderii ar trebui să fie atenți la faptul că o întorsătură de tip hawkish în declarația RBA ar putea impulsiona AUD. Guvernatorul RBA, Bullock, a declarat încă de săptămâna trecută că inflația rămâne în continuare prea ridicată și a avertizat cu privire la efectele inflației de tip second-round. Acest lucru lasă ușa deschisă pentru a se vedea hawkishness în declarație.

Aruncând o privire asupra graficului AUDUSD pe intervalul D1, putem observa că perechea a cunoscut recent o mișcare ascendentă puternică, care a fost determinată în mare măsură de slăbirea USD. Perechea se tranzacționează cu 6% peste minimele de la sfârșitul lunii octombrie 2023. Un recul poate fi reperat astăzi pe pereche. Perechea a fost impulsionată recent de USD și este posibil ca acest lucru să rămână așa. Cu toate acestea, în cazul în care RBA va furniza mâine niște observații de tip hawkish în declarația sa, câștigurile perechii ar putea accelera. Într-un astfel de scenariu, prima zonă de rezistență pe termen scurt de urmărit poate fi găsită în jurul valorii de retragere Fibonacci de 50% a mișcării descendente lansate la începutul lunii februarie 2022.

Sursa: xStation 5