Raportul NFP a fost publicat cu o revizuire semnificativă
Raportul NFP publicat astăzi a arătat un alt câștig puternic în ocuparea forței de muncă din SUA. Creșterea numărului locurilor de muncă cu normă întreagă a ajuns la 275.000, în urma unui ianuarie foarte puternic. Problema este că datele din ianuarie au fost foarte mult revizuite în jos. După cum am scris, procentul companiilor chestionate care și-au trimis sondajele din ianuarie înainte de NFP a fost puțin peste 50%. Era de așteptat o revizuire. Astfel, valoarea pentru ianuarie a fost revizuită la 223.000 de la 353.000.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Raportul NFP nu arată rău doar superficial. Desigur, un câștig lunar de peste 200.000 este mult, dar cu siguranță piața muncii nu este atât de încălzită pe cât credeau unii cu doar o lună în urmă. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
FTE nu reprezintă oameni angajați
O altă problemă este că o creștere a posturilor nu înseamnă neapărat o creștere a numărului de persoane angajate. În acest sens, am observat o scădere semnificativă a numărului de persoane angajate de mult timp (din noiembrie). Aceste date provin din ancheta în gospodării. Acest raport a arătat că scăderea ocupării forței de muncă pentru februarie a fost de 184.000 la 160,968 milioane de angajați. Aceasta înseamnă că tot mai mulți oameni lucrează 2 sau poate chiar mai multe locuri de muncă cu normă întreagă. Acest lucru nu indică neapărat puterea pieței muncii.
Nivelul ocupării forței de muncă din SUA a scăzut din noiembrie. Sursa: FRED
Creșterea ratei șomajului
Rata șomajului provine și din ancheta pe gospodării, așa că nu ar trebui să fie surprinzător că avem o creștere a numărului de locuri de muncă cu normă întreagă și o creștere a ratei șomajului. Rata crește la 3,9% de la 3,7% și nu era de așteptat să crească.
Rata șomajului se apropie de 4,0%. În trecut, depășirea acestui nivel a sugerat posibilitatea ca economia să intre în recesiune. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Creștere mai mică a salariilor
Aceste date vor fi cu siguranță salutate de Fed. Dinamica mai scăzută a salariilor înseamnă că există mai puține perspective de creștere a inflației determinată de cerere. Cu toate acestea, dinamica este încă relativ ridicată în comparație cu ținta de inflație. Potrivit Fed, salariile pot crește cu 3% pentru ca ținta de inflație să fie îndeplinită. Cu toate acestea, creșterea lunară a fost de numai 0,1% MoM.
Spre deosebire de Zona Euro, aici nu există presiuni salariale în creștere, astfel încât riscul unei reveniri mai mari a inflației de bază este limitat pentru moment. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Modificarea angajării va scădea la zero?
Privind o comparație interesantă prezentată de ZeroHedge, care ia sondajul NFIB privind ocuparea forței de muncă și îl proiectează, aceasta ar sugera că o scădere considerabilă a creșterii ocupării forței de muncă este posibilă în lunile următoare, în special în Q2 și Q3.
Sursa: ZeroHedge, Bloomberg
Datele proaste sunt date bune?
Toată lumea poate vedea că detaliile raportului nu sunt bune, deși, în același timp, este greu de spus că piața muncii pare slabă. Desigur, raportul ne face să ne gândim la momentul primei reduceri de către Fed. Va decide banca să reacționeze înainte ca problema să apară cu adevărat? Nu ne va aștepta o altă revizuire negativă peste o lună? Ar însemna asta publicarea unor date care să arate starea economiei prea bine înaintea viitoarelor alegeri? Indicii au crescut la maxime istorice, iar dolarul a început să piardă teren. Cu toate acestea, piața vede din ce în ce mai multă reticență față de dolar, cu speculații suplimentare că o posibilă creștere a ratei BoJ ar putea inversa cel mai important carry trade din lume, care ar putea amenința stabilitatea financiară la nivel mondial.
Este aurul un avertisment pentru o mai mare dedolarizare globală? Sau pur și simplu profită de un val de inflație a prețurilor activelor. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
