Netflix - rezultate dezamăgitoare. Creșterea numărului de abonamente s-a redus semnificativ🚩

Netflix (NFLX.US) a prezentat ieri un raport financiar mixt pentru primul trimestru, publicând venituri mai mici decât cele așteptate și câștiguri ușor mai mari decât cele prognozate. În 2022, scăderile Netflix au prefigurat o slăbiciune a acțiunilor companiilor de tehnologie. Va fi așa și de data asta? Acțiunile au pierdut 2% înainte de deschidere, iar taurii au reușit să oprească prima scădere de 10% după raport.

• Netflix a adăugat 1,75 milioane de abonați în Q1, adică mult sub previziuni, iar rata de creștere a scăzut cu 77% față de Q4

• Cu toate acestea, compania și-a reiterat previziunile financiare pentru 2023 și a estimat venituri de 8,2 miliarde USD în Q2 (creștere de 3% YoY)

• Compania a transmis că respinge problema unei represiuni finale privind partajarea parolelor, care inițial era de așteptat să sporească câștigurile încă din Q2 al anului.

• Netflix a citat optimizarea drept motiv, care, conform comentariilor conducerii, va avea în cele din urmă un impact pozitiv asupra a schimbărilor implementate atât afacerii cât și tehnologiei.

• Concurența din partea altor platforme de divertisment rămâne puternică conform companiei. Compania își încetează activitatea de transport cu DVD-uri cu care a început. Rentabilitatea sa a scăzut dramatic în ultima vreme.

Venituri: 8,16 miliarde USD față de prognoza de 8,18 miliarde USD (7,87 miliarde USD în Q1 2022)

Câștigurile pe acțiune (EPS): 2,88 USD față de previziunile de 2,86 USD (3,53 USD în Q1 2022)

Abonamente: 232,5 milioane și 1,75 milioane de creștere față de estimările de  2,3 milioane și 7,66 milioane anterior (scădere cu 77% QoQ)

Netflix a raportat un venit net de 1,31 miliarde USD față de 1,65 miliarde USD în Q1 2022, când acțiunile sale au scăzut. Rezultatul YoY este mult mai slab, iar evaluarea fundamentală este încă neatractivă, la o primă semnificativă față de media indicelui Nasdaq. Se pare că, în cazul în care scenariul recesional se va concretiza, evaluarea actuală, cu ritmul actual de creștere menținut, poate fi aproape nesustenabilă pentru Netflix. În conformitate cu noua sa politică, compania nu a furnizat estimări pentru abonați pentru trimestrele următoare. Veniturile din America de Nord au crescut cu 8% YoY, dar veniturile din Europa, Africa și Orientul Mijlociu au scăzut cu 2% YoY, cu o ușoară creștere de 2% în Asia.

Partajarea parolei și publicitatea au probleme?

• În 2022, compania a estimat că 43% dintre utilizatori la nivel global împart conturi (mai mult de 100 de milioane de gospodării). Sfârșitul practicii ar putea însemna profituri sporite, cu posibilitatea de a adăuga persoane în conturi contra unei taxe;

• Soluția a fost din nou amânată pentru Q2, așa că, în cel mai bun caz, investitorii ar putea vedea efectul în Q3;

• Cu toate acestea, momentul ar putea coincide cu o recesiune, când majorările ratelor băncii centrale vor începe să afecteze pe deplin economiile și piața muncii;

• Compania a transmis că în America Latină înregistrează mai multe venituri după implementarea partajării contului plătit, iar în Canada a înregistrat, de asemenea, o creștere a numărului de clienți din aceasta.

• Netflix estimează, pe baza datelor Nielsen, că interesul pentru serviciul cu reclame va scădea în termen scurt. Cu toate acestea, compania crede că în cele din urmă va ajuta la creșterea veniturile

• Compania nu exclude o posibilă grevă a scriitorilor din Writers Guild of America, care ar putea afecta negativ producția de conținut.

Rezumat

O perspectiva macro incertă și scăderea abonaților de anul trecut au determinat compania să se concentreze mai mult pe controlul cheltuielilor și pe profitul net decât pe creșterea numărului de abonamente. Câștigul pe acțiune abia a reușit să depășească previziunile și a înregistrat o scădere semnificativă de la an la an. Compania caută să crească profiturile și veniturile printr-o luptă împotriva partajării AdWords și a unui model bazat pe reclame. În primul caz, procesul se prelungește, iar afacerea de publicitate probabil va încetini, conform estimărilor. Creșterea numărului de abonați a încetinit considerabil, iar perioada de vară care se apropie, combinată cu posibilul efect întârziat al recesiunii economice, poate sugera că va fi greu pentru companie să crească într-un ritm surprinzător de robust – nu în ultimul rând din cauza concurenței.

Acțiunile Netflix (NFLX.US), interval zilnic. RSI aproape de 50 de puncte, neutru, semnalează că acțiunile companiei sunt pregătite pentru o creștere a volatilității. După un raport trimestrial slab, vânzătorii pot apărea în prim-plan. Suporturile cheie ar putea fi linia de rezistență, care se situează în jurul nivelului de 300 USD per acțiune și media mobilă de 200 de perioade, la 280 USD. Scăderile sub aceste niveluri ar putea anunța o deteriorare mai profundă și mai prelungită a sentimentului. Sursa: xStation5